Менее чем через четыре года после краха FTX, который спровоцировал призывы к всеобъемлющему ужесточению регулирования, криптоиндустрия превратилась в одну из самых быстрорастущих сил в американской политике, тратя миллионы долларов на обе партии, меняя ключевые выборы и трансформируясь из объекта регулирования в мощную новую политическую машину.
В 2022 году главный вопрос Вашингтона относительно криптоиндустрии мало касался тонкостей законодательства о ценных бумагах. После того как крах FTX вызвал волну негодования в Конгрессе и дал Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) под руководством Гэри Генслера «разрешение» на масштабные правоприменительные действия, законодатели от обеих партий открыто обсуждали, заслуживает ли этот сектор вообще регулируемого статуса.
Осторожные союзники в Конгрессе начали дистанцироваться, а медийный цикл не играл на руку индустрии. Некоторое время казалось, что весь рынок движется к контролируемому сворачиванию деятельности.
Однако к концу избирательного цикла 2024 года политическая обстановка для Биткоина была практически полностью переформатирована. Криптокомпании совокупно потратили около 139 миллионов долларов на формирование выборов того года через сеть супер-PAC, а с тех пор собрали «военный сундук» свыше 220 миллионов долларов к промежуточным выборам 2026 года.
Трансформация сектора из объекта для регуляторных атак в лоббистскую структуру, способную соперничать с нефтяными компаниями и банками по объему прямых политических расходов, демонстрирует, что делает отрасль, когда приходит к выводу (верному), что ее долгосрочное выживание зависит от контроля над условиями, в которых она регулируется.
Как криптоиндустрия решила дать отпор
В период между крахом FTX и выборами 2024 года определяющим давлением на индустрию стала агрессивная позиция SEC в отношении цифровых активов. Агентство инициировало 46 правоприменительных действий, связанных с криптовалютами, только в 2023 году, вело знаковые дела против Coinbase, Binance и Ripple и рассматривало большинство цифровых активов как незарегистрированные ценные бумаги, подлежащие такому же надзору, как акции и облигации.
Для таких компаний, как Coinbase, которая одновременно подавала в суд на SEC и сама подвергалась судебным искам, намерение агентства было ясным: оно планировало определить регуляторное будущее индустрии на своих условиях, оставляя мало места для какого-либо участия со стороны самой индустрии. Чем сильнее нарастало правоприменительное давление, тем яснее отрасль видела, что регуляторные результаты по своей сути политические, и что победа в них требует политических инструментов.
Раннее решение Andreessen Horowitz создать агрессивную лоббистскую структуру, специально нацеленную на исключение криптовалют из юрисдикции SEC, послужило шаблоном того, как индустрия могла дать отпор на структурном уровне. В течение 2023 года распространялось осознание: компании, которые переживут следующее десятилетие, будут теми, кто рассматривает Вашингтон как арену конкуренции, и что победа там требует такого же дисциплинированного размещения капитала, как и победа на рынках.
Fairshake, супер-PAC, поддерживаемый Coinbase, Andreessen Horowitz, Ripple и консорциумом других криптокомпаний, предложил конкретные решения. Fairshake действовал вне партийных линий, в то время как два аффилированных подразделения (Defend American Jobs для республиканцев, Protect Progress для демократов) параллельно направляли средства кандидатам от каждой партии.
Это был стратегический расчет, основанный на понимании того, что индустрия, способная влиять на электоральные результаты любой из партий, займет гораздо более прочное положение, чем та, что привержена одной политической фракции.
Результаты 2024 года показали, что такой подход был успешным. Fairshake и его аффилированные структуры потратили около 139 миллионов долларов на 58 гонках в Палате представителей и Сенате. Около 85% кандидатов, которых поддерживала сеть, выиграли выборы, включая всех шестерых в Нью-Йорке, где PAC потратил 5,3 миллиона долларов, исключительно поддерживая демократов.
Каждый десятый член новоизбранного Конгресса получил значительную поддержку за счет рекламных расходов криптоиндустрии, и большинство этих рекламных материалов вообще не упоминали криптовалюты, вместо этого нацеливаясь на действующих лиц по несвязанным с ними вопросам репутации. Что на самом деле дает политическая власть
Изменения в политике стали заметны очень быстро. SEC резко сменила курс: в начале 2025 года она прекратила гражданское дело против Coinbase, вскоре после этого отозвала иск против Binance и закрыла расследование в отношении криптобизнеса Robinhood без предъявления обвинений. Ripple, потратив годы и десятки миллионов на судебные издержки, борясь с классификацией XRP как ценной бумаги, урегулировала спор, заплатив штраф в 50 миллионов долларов, и ей были возвращены оставшиеся 75 миллионов долларов, находившиеся на эскроу.
Новое руководство агентства под руководством Пола Аткинса официально отказалось от прежней позиции, основанной на приоритете правоприменения, а Закон GENIUS был подписан в июле 2025 года, представив первую федеральную структуру для стейблкоинов, которую индустрия лоббировала на протяжении нескольких сессий Конгресса. К ноябрю SEC полностью исключила любое упоминание криптовалют из своих приоритетов на 2026 год.
В мае аффилированная структура Fairshake Protect Progress потратила 5 миллионов долларов на поддержку демократического претендента Кристиана Менефи в Техасе в округе 18 в ходе второго тура выборов, и еще 2,8 миллиона долларов против действующего члена Палаты представителей Эла Грина, который голосовал против Закона GENIUS и Закона о ясности.
Грин отдал неправильные голоса, PAC определил этот округ как уязвимый и направил туда почти 8 миллионов долларов, чтобы донести свою позицию. По всем выборам в Техасе на сегодняшний день PAC, поддерживаемые криптовалютами, направили средства на несколько гонок в Палату представителей и Сенат, поддерживая кандидатов как от республиканцев, так и от демократов.
Отдельно PAC Fellowship, поддерживаемый Tether и возглавляемый бывшим советником Белого дома по криптовалютам Бо Хайнсом, сообщил о расходах в 1,75 миллиона долларов в поддержку генерального прокурора Техаса Кена Пакстона в его сенатском втором туре против действующего сенатора Джона Корнина. Пакстон победил в том, что Texas Tribune назвала поворотным моментом, положившим конец доминированию Корнина в выборах, длившемуся более трех десятилетий. Индустрия поддержала побеждающую сторону, вне зависимости от партийной принадлежности, на одних из самых пристально отслеживаемых праймериз в стране.
Однако вокруг нового успеха криптолоббистских групп возникло немало споров. Законодатели, включая членов Палаты представителей Максин Уотерс и Брэда Шермана, задокументировали по меньшей мере 12 дел SEC в отношении криптовалют, которые были прекращены или закрыты с начала 2024 года, указывая на «вызывающую озабоченность корреляцию» между этими закрытиями и моделями политических расходов индустрии.
Бывшие юристы по правоприменению SEC публично отмечали, что масштаб прекращения дел был необычным, учитывая, по сообщениям, сильные доказательства, собранные агентством по ряду этих действий.
Контраргумент индустрии (о том, что ужесточение регулирования было чрезмерным и политически мотивированным с самого начала) имеет под собой реальные основания, но вопрос о том, кто теперь устанавливает правила и в чьих интересах, является законным, и сторонники сектора еще не до конца его разрешили.
Самый морально и политически честный ответ заключается в том, что регуляторная среда криптовалют изменилась, потому что сначала изменился политический рычаг влияния криптовалют, а выборы в Техасе показали, как этот рычаг применяется сейчас. Расходы крипто-PAC в Техасе уже превысили 2,5 миллиона долларов только на кандидатов в Конгресс в этом году, по сравнению с 1 миллионом долларов за весь цикл 2024 года, и это еще до начала расходов на всеобщие выборы позже в этом году.
Это ставит индустрию на путь, напоминающий ранние главы восхождения лоббизма Big Tech или построения политической инфраструктуры Уолл-стрит после кризиса, с небольшим отличием: она движется быстрее, чем оба этих прецедента. Индустрия, которая когда-то позиционировала себя как альтернатива устоявшейся финансовой мощи, теперь использует ту же тактику, на которую всегда полагалась устоявшаяся мощь: оценка законодателей по конкретным голосованиям, использование капитала для наказания за отступничество и построение таких прочных отношений в Конгрессе, которые переживают любую отдельную администрацию.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Andjela Radmilac
