Когда вы отправляете деньги кому-то за границу, подтверждение на вашем телефоне — это лишь половина транзакции: другая половина принадлежит человеку, которому предстоит ими воспользоваться. Ему может потребоваться оплатить аренду в местной валюте. Ближайший пункт выдачи наличных может находиться на другом конце города. Возможно, он захочет немедленно потратить часть денег, а остальное оставить в долларах.
Переводы могут занимать секунды, а получателям предстоит потратить на них полдня. Платежи стейблкоинами конкурируют в этой повседневной сфере. Эти частные цифровые токены разработаны для отслеживания валюты, обычно доллара, и перемещения по сетям блокчейн. Получатели также могут хранить их, сохраняя долларовое покрытие до тех пор, пока не захотят конвертировать деньги в местную валюту.
Однако получение долларового токена — это не то же самое, что получение денег на местный банковский счет. Лучше ли это, зависит от того, что получатель намерен делать дальше. Один и тот же перевод может быть удобен для того, кто уже пользуется криптоприложением, и очень сложен для его родителя, которому нужны наличные на неделю.
Когда стейблкоины перестают быть дешевыми
Рассмотрим перевод, который начинается с евро на банковском счете и заканчивается реалами, доступными для расходов в Бразилии. Отправители, использующие стейблкоины, могут сначала пополнить счет на бирже и купить токены, а затем перевести их получателю. На другом конце получатель продает эти токены и выводит средства на местный счет.
Блокчейн обеспечивает перемещение токена, но не устанавливает каждый обменный курс и не контролирует цену каждой услуги, связанной с этим перемещением. Поэтому недорогой перевод между цифровыми адресами может сопровождаться более дорогими транзакциями.
Некоторые расходы представляют собой явные комиссии, другие встроены в обменный курс. Сервисы могут рекламировать низкие комиссии за перевод, предлагая меньше реалов за каждый евро, чем конкурент. Для домохозяйств это означает получение меньшей суммы денег, независимо от того, где в квитанции указана плата.
Исследователи Банка Италии изучили переводы $200 в USDC по маршрутам, связывающим Италию с пятью странами, в статье, опубликованной в июле. Результаты по Бразилии показывают, как одна и та же пара стран может давать очень разные сравнения в зависимости от направления движения денег.
| Направление | Стоимость маршрута USDC | Стоимость для $200 | Цитата Wise, использованная в статье | Стоимость для $200 |
|---|---|---|---|---|
| Италия — Бразилия | 2,70% | $5,40 | 2,20% | $4,40 |
| Бразилия — Италия | 2,21% | $4,42 | 4,68%–4,89% | $9,36–$9,78 |
Транзакции USDC проводились в марте 2026 года; симуляции Wise проводились 14 апреля. Это небольшой набор устаревших наблюдений, а не текущие котировки или среднерыночные показатели. Суммы в долларах рассчитаны на основе процентов из статьи.
Более дешевый маршрут менялся в зависимости от направления платежа. Это имеет смысл, если рассматривать перевод как последовательность покупок и снятий средств на разных рынках. Человек, продающий токены в одной стране, сталкивается с другим набором цен и услуг, чем тот, кто их там покупает.
Работа Всемирного банка по ценам на денежные переводы также включает маржу обменного курса в стоимость отправки денег. Сравнение общей суммы расходов отправителя с суммой выплаты получателю позволяет учесть расходы, которые не отражает заявленная комиссия. Средние показатели по странам дают контекст, в то время как отдельным домохозяйствам нужны котировки для маршрута и способа выплаты, которые они фактически будут использовать.
Скорость также зависит от сопутствующих услуг. Токены могут появиться в кошельке за секунды, в то время как конвертация или снятие средств требует банковского шага, занимающего день. Получателям, которым нужна местная выплата, приходится ждать этого шага, прежде чем они смогут потратить деньги.
Хорошо связанные биржи и быстрые внутренние платежные системы могут сделать последний шаг безболезненным. Получатели в Бразилии могут не придавать значения тому, какая сеть переносила токен, если средства становятся доступными для расходов в уже используемом ими приложении.
Это гораздо более требовательный стандарт, чем подсчет того, как быстро блокчейн подтверждает перевод, но именно его должны соответствовать платежные сервисы.
Стейблкоины дают получателю другой выбор
Есть и другая причина, по которой простое сравнение самых дешевых маршрутов может упустить привлекательность цифровых долларов: оно часто предполагает, что получатель хочет немедленно все конвертировать.
Представьте, вместо этого, что кто-то получает $200, хочет эквивалент $120 в местной валюте для расходов и хочет сохранить остальное в долларах. Это гипотетическое домохозяйство, но оно выявляет два отдельных решения: как переместить деньги и что хранить после их получения.
Стейблкоины могут объединить эти решения. Получатели могут конвертировать часть баланса и сохранить остальное, при условии, что доступные услуги и местные правила это позволяют. Помимо экономии на переводе, они получают контроль над тем, сколько конвертировать.
Хранение долларов несет валютный риск для людей, чьи расходы осуществляются в местной валюте. Доллары также могут терять покупательную способность, а хранение их в виде токенов увеличивает зависимость от резервов эмитента и условий погашения. Балансы стейблкоинов, как правило, не имеют страхования вкладов, которое предоставляют соответствующие банковские счета.
Тем не менее, возможность выбирать, когда и сколько конвертировать, может иметь реальную ценность для домохозяйства. Это отличается от того, когда поставщик решает, что перевод должен быть выплачен полностью в местной валюте, и еще больше отличается от того, когда отправитель настаивает на том, чтобы получатель изучил новую финансовую систему просто потому, что отправитель предпочитает ее.
Доступ к эмитенту осуществляется по его собственным правилам. Circle Mint обслуживает учреждения, приобретающие и погашающие USDC, в то время как розничные пользователи часто покупают и продают через биржи или платежных провайдеров. Политика погашения EEA от Circle предоставляет отдельный маршрут для соответствующих держателей в соответствии с европейскими правилами. Поэтому домохозяйства могут иметь права на погашение, даже если они не могут открыть институциональные счета.
Для тех, кто отправляет деньги домой, эти права работают с услугами, к которым они действительно могут получить доступ. Погашение у эмитента по-прежнему требует от получателя местной конвертации или доступа к наличным, с поддержкой, которую они могут понять, если что-то пойдет не так.
Знакомство здесь имеет экономическую ценность. Получатели, которые знают человека за стойкой, могут попросить о помощи; родственники, использующие одно и то же приложение, могут объяснить незнакомый шаг. Эти отношения экономят время и уменьшают количество ошибок. Они также избавляют отправителя от роли неоплачиваемого технического специалиста для всей семьи, что является расходом, отсутствующим в оценках комиссий блокчейна.
Получатели заслуживают права голоса в том, как они получают свои деньги. Предпочтительное приложение отправителя становится плохим выбором, если его использование означает передачу другому человеку задачи, которую он не просил.
Лучший платеж — тот, которым можно реально воспользоваться
Большая часть привлекательности технологии денежных переводов заключается в снижении стоимости мелких платежей. Комиссии, которые выглядят скромно в сравнительной таблице, накапливаются, когда одна и та же семья платит их каждый месяц.
В чисто иллюстративном примере снижение общей стоимости ежемесячного перевода в $200 с 5% до 2% экономит $6 каждый раз, или $72 за двенадцать переводов. Это соответствующая финансовая выгода; то, происходит ли она от стейблкоина, банка или специализированной платежной компании, второстепенно по сравнению с тем, сможет ли домохозяйство фактически получить эти деньги.
Сравнение также требует фиксированной отправной точки. Если у отправителя всего $200, добавление комиссии сверху дает иной результат, чем вычет этой комиссии из отправляемой суммы. Сравнение только заявленных сумм перевода может случайно сравнить разные бюджеты.
Начало работы также требует усилий. Новым клиентам может потребоваться подтвердить свою личность и пополнить другой счет, прежде чем они узнают, какую сеть поддерживает их получатель. Отправка на неправильный адрес или неподдерживаемую сеть может затруднить или сделать невозможным восстановление, в зависимости от того, кто контролирует принимающий счет. Опытные криптопользователи могут легко пройти эти шаги, в то время как начинающим клиентам нужна помощь, которая может не входить в стоимость перевода.
Традиционные услуги налагают свои собственные трудности. Получение наличных может потребовать поездки и ожидания, а доступ к счету может зависеть от документов, которых нет у получателя. Поставщики с отличными приложениями в стране отправления могут предлагать плохой сервис в пункте назначения. Сравнение должно включать усилия, которые каждый маршрут требует от обоих людей.
Платежные компании могут взять на себя большую часть этой работы. Они могут перемещать стейблкоины между своими собственными счетами и выплачивать обычные деньги через привычную местную систему, обрабатывая конвертацию и выбор сети для домохозяйства.
Для того, кто платит за еду, привычный местный баланс может быть главной целью. Компания может выбрать свой метод расчета, а клиент — место, где потратить.
Другие получатели предпочтут кошелек, потому что сохранение токена является целью. Сервисы, предлагающие оба варианта, позволяют домохозяйствам решать, сколько баланса конвертировать, с объяснением затрат перед принятием решения.
Отправка денег домой — это личная финансовая транзакция. Отправитель часто уже решил, кому нужны деньги и чего он хочет добиться. Платежный сервис зарабатывает свою комиссию, донося это намерение до получателя.
Для одной семьи это может означать больше местной валюты для расходов на неделю; для другой — возможность сохранить часть платежа в долларах. Оба варианта зависят от того, что может сделать с деньгами человек, получающий их.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Andjela Radmilac
