Сооснователь Fundstrat Том Ли отметил соотношение ETH/BTC как обще рыночный сигнал 13 июля, опубликовав пост перед своим ключевым выступлением на WebX 2026 в Токио, в котором заявил, что инвесторам следует следить за этой парой как за «сигналом возрождения криптовалют».
Соотношение выросло до 0,0286 после отскока от минимума начала июня около 0,026, но этот уровень ограничивал множественные попытки восстановления и остаётся непосредственным тестом для тезиса Ли.
Пост Ли от 13 июля обнародовал его тезис в момент, когда соотношение демонстрирует первое устойчивое формирование более высоких минимумов после июньского дна. Сооснователь Fundstrat связывает рост соотношения ETH/BTC с механизмом, благодаря которому Ethereum превосходит Bitcoin на следующем этапе этого цикла.
Структура соотношения ETH/BTC
Ли связывает перспективы Ethereum с ростом stablecoin, tokenized assets и более чёткими регуляторными рамками США как фундаментальными драйверами потенциального разворота ETH/BTC.
Эти утверждения остаются перспективными до тех пор, пока само соотношение не подтвердит движение. В настоящее время соотношение находится около 0,0282, то есть ему потребуется существенно вырасти, чтобы достичь исторически повышенных уровней.
Также стоит отметить контраст. Документ Fundstrat, который циркулировал ранее в 2026 году, по сообщениям, прогнозировал значительную коррекцию в первом полугодии: Bitcoin до диапазона $60 000–$65 000, ETH до $1 800–$2 000 — диапазон, который по сути описывает текущие уровни торговли обоих активов.
Публичный тезис Ли о ETH/BTC и эта внутренняя модель снижения не являются непримиримыми: коррекция может стать базой, с которой начнётся торговля соотношением, — но трейдерам следует учитывать разрыв между осторожным внутренним моделированием фирмы и бычьим публичным тезисом.
Сопротивление на 0,0286 и что его пробьет
Пара ETH/BTC формирует более высокие минимумы с начала июня, но 0,0286 выступал потолком при многократных тестах. Чистый пробой выше этого уровня может продлить относительное восстановление Ethereum, согласно анализу первичного источника. Отклонение на текущих уровнях возвращает в игру поддержку на 0,027, с июньским дном около 0,026 в качестве нижнего ориентира.
Более широкий трёхмесячный тренд по-прежнему благоприятствует Bitcoin. ETH/BTC остаётся ниже за этот период, несмотря на июльский отскок, отражая динамику, определявшую большую часть 2026 года: более сильный спрос на Bitcoin ETF, более слабые потоки в Ethereum-фонды и конкуренция со стороны альтернативных layer-1 сетей.
Эти структурные встречные ветры не развернулись — они лишь приостановились на уровне, где активизируются покупатели стоимости и наблюдатели за соотношением.
Со стороны ETF: американские спотовые Ethereum-фонды вернулись к ежедневным чистым притокам в начале июля после устойчивого давления в июне. ETHA от BlackRock лидировал в сессии 1 июля с чистыми притоками примерно $14,9 млн.
Один положительный день не отменяет июньскую картину оттоков, и потребуется устойчивая серия институционального спроса, прежде чем данные о потоках фондов существенно подкрепят тезис Ли о соотношении.
Для контекста относительно текущей рыночной структуры Bitcoin и того, что ETH необходимо преодолеть на относительной основе, важна картина доминирования BTC: CoinGecko оценивает долю Bitcoin около 56,2%, что немного снизилось с недавних максимумов — необходимое, но недостаточное условие для широкого превосходства альткоинов.
Сигнал ротации или преждевременный вывод
Индекс сезона альткоинов (Altcoin Season Index) улучшился примерно до 58, что ниже порога в 75, обычно используемого для определения полного сезона альткоинов. Больше крупных альткоинов начали превосходить Bitcoin за последние 90 дней, но мелкие токены остаются значительно ниже своих пиков 2025 года, и индекс отслеживает восстановление, а не подтверждение широкой ротации.
Стейкинг ETH превысил 33% предложения, сократив ликвидный объём, доступный для продажи, — структурный фактор поддержки, хотя сам по себе он не является краткосрочным ценовым катализатором.
Со стороны корпораций: BitMine, где Ли занимает пост председателя (конфликт, который стоит отметить), сообщил о казначействе Ethereum в размере 5,74 млн ETH, что составляет примерно 4,8% циркулирующего предложения. Корпоративное накопление в таком масштабе снимает давление со стороны продавцов на марже, но также концентрирует риск держателей способами, которые рынок ещё не полностью оценил.
Формулировка Ли о соотношении ETH/BTC как «сигнале возрождения криптовалют» точна в одном важном смысле: если Ethereum начнёт устойчиво превосходить Bitcoin, исторически это коррелирует с перемещением капитала вниз по кривой риска в более широкий крипторынок. Эта динамика пока не запущена.
Соотношению необходимо устойчиво преодолеть 0,0286, прежде чем нарратив о возрождении перейдёт от тезиса к торгуемому тренду. До тех пор это остаётся наблюдаемым уровнем на паре, которая разочаровывала быков по соотношению большую часть последних 18 месяцев. Трейдерам, следящим за текущей ценовой средой Bitcoin и Ethereum, следует рассматривать сигнал Ли как настройку, за которой стоит наблюдать, а не как подтверждённую точку входа.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
