Управляемые ИИ банковские счета могут быстро перемещать депозиты между банками, ослабляя преимущество в финансировании, которое помогает обеспечивать долгосрочное кредитование, согласно анализу Федерального резервного банка Далласа, опубликованному 25 августа.
Хотя клиенты могут в любой момент снять средства с текущих счетов, остатки обычно остаются в банках на годы, а ставки по депозитам обычно растут медленнее рыночных. Это делает депозиты частично похожими на долгосрочное финансирование.
Далласский ФРБ оценивает их эффективную дюрацию как средневзвешенный срок жизни, умноженный на единицу минус бета депозитов, которая измеряет чувствительность ставок по депозитам к краткосрочным ставкам.
Мгновенные расчеты позволят чувствительным к доходности клиентам быстро переходить между банками, а программируемые правила и агентный ИИ могут автоматизировать этот переход. В июне 2026 года The Clearing House объявил об инициативе по разработке круглосуточной, совместимой токенизированной коммерческой банковской валюты, включая использование в автоматизированной и агентной коммерции.
Используя балансы коммерческих банков по состоянию на 15 июля и собственные допущения по дюрации, Далласский ФРБ оценил примерно $7 трлн процентного риска со стороны активов в 10-летнем эквиваленте. Около $5,84 трлн обеспечивались характеристиками дюрации депозитов, за исключением крупных срочных депозитов.
Проще говоря, эти стабильные характеристики финансирования помогают банкам удерживать активы, стоимость которых чувствительна к изменениям процентных ставок.
В одном сценарии чувствительности, который авторы описывают как 10%-ное увеличение ценовой чувствительности депозитов, при средневзвешенном сроке жизни в четыре года, совокупная склонность к дюрационному риску снизилась примерно на $700 млрд в 10-летнем эквиваленте.
Отдельное 10%-ное сокращение средневзвешенного срока жизни уменьшило моделируемую способность к трансформации сроков погашения примерно на $580 млрд.
10-летний эквивалент преобразует подверженность риску в процентный риск сопоставимой позиции по 10-летним казначейским облигациям, но кредитный эффект будет зависеть от того, как банки скорректируют свои активы и финансирование.
Банки могли бы выпустить больше долгосрочных долговых обязательств, чтобы сохранить структуру кредитования близкой к неизменной, но Далласский ФРБ заявил, что оптовое финансирование, вероятно, повысит стоимость заимствований для потребителей и бизнеса. Они также могли бы держать больше резервов и казначейских облигаций на случай более быстрых и менее предсказуемых оттоков, оставляя меньше места для неликвидного кредитования.
В рабочем документе Центрального банка Бразилии за 2025 год было обнаружено, что более активное использование системы мгновенных платежей Pix увеличило объем ликвидных активов и снизило трансформацию ликвидности, что свидетельствует о том, что мгновенные платежи могут изменить поведение банков в отношении ликвидности, хотя Pix не является прямым аналогом токенизированных депозитов в США.
Токенизированные депозиты находятся на ранней стадии развития, масштаб неопределенен, и авторы заявили, что их мнения не следует приписывать Далласскому ФРБ или Федеральной резервной системе.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
