15 сентября 2026 года Сенат не смог преодолеть процедурное препятствие для рассмотрения законопроекта H.R. 3633 «Закон о ясности рынка цифровых активов» (Digital Asset Market Clarity Act). Этот голос не означал ни отклонения законопроекта, ни его принятия, ни отправки на подпись президенту. Он оставил документ там, где он и находится согласно протоколу: принятый Палатой представителей. Но что дальше для CLARITY Act?
Процедурный рекорд недвусмысленен, даже если политическая история вокруг него таковой не является. 29 мая 2025 года член Палаты представителей Дж. Френч Хилл внес законопроект, и 17 июля 2025 года Палата представителей приняла его подавляющим большинством голосов (294 против 134), что сделало его наиболее заслуживающим доверия инструментом рыночной структуры, достигшим Сената за многие годы. Это стоит помнить на фоне общей рыночной тревоги из-за застоя в регулировании.
Юрисдикция была разделена между комитетами Палаты представителей по финансовым услугам и сельскому хозяйству, а Сенат передал законопроект комитету по банковскому делу, жилью и городским делам.
Заработайте 50 долларов и участвуйте в розыгрыше призов на сумму 300 000 долларов на EdgeX
Что говорит протокол Конгресса
1 июня 2026 года Комитет Сената по банковским делам представил законопроект с поправкой в виде замены от Тима Скотта, председателя комитета. Этот единственный процедурный факт имеет реальный вес: он показывает, что Комитет Сената по банковским делам представил заменяющую поправку, но протокол не устанавливает, что версия, представленная на пленарном заседании в сентябре, была переработкой текста Палаты представителей. Последнее зарегистрированное действие после неудачного голосования по преодолению препятствия — это предложение сенатора Тома Тилла о пересмотре, процедурная дверь, оставленная открытой, а не закрытой.
Что сам законопроект фактически сделает, четко изложено в сводке Congress.gov. Он передает CFTC основную юрисдикцию над транзакциями, биржами, брокерами и дилерами цифровых товаров, с квалификацией, связанной с тем, является ли блокчейн зрелым или достиг ли он определенного децентрализованного контроля, или подает ли эмитент указанные отчеты.
SEC сохраняет юрисдикцию над деятельностью назначенных брокеров-дилеров, альтернативных торговых систем и национальных фондовых бирж, связанных с цифровыми товарами, и каждый посредник, работающий с цифровыми товарами, будет подпадать под обязательства по борьбе с отмыванием денег в соответствии с Законом о банковской тайне. Та же проблематика незаконного финансирования продолжает всплывать в делах о правоприменении, подобных тому, что подробно описано в недавних судебных процессах по отмыванию денег с использованием криптовалют.
Ни один из этих законодательных текстов не объясняет, почему голосование по преодолению препятствия провалилось. Основной протокол не указывает на этические положения, доходность стейблкоинов или защиту разработчиков как на решающие факторы в голосовании. Это темы для переговоров, о которых сообщалось в связи с законопроектом, а не причины, установленные процедурной историей самого законопроекта.
Каковы точки давления для следующего проекта CLARITY Act?
Любая переработка все равно должна будет пройти через ту же архитектуру, которая уже заложена в законопроект. Такие вещи, как критерии зрелости блокчейна, раскрытие информации эмитентами, правила мониторинга сделок и ведения учета, сегрегация активов клиентов и механизмы регистрации для бирж, брокеров и дилеров.
Эти положения не оспариваются в открытом доступе; споры ведутся о том, как они будут изменены по краям. Совместное заявление Американской банковской ассоциации, Банковского политического института и нескольких других банковских торговых групп после голосования по преодолению препятствия призывало к целенаправленным изменениям в политике доходности стейблкоинов, представляя это как цену продолжения поддержки отрасли для создания прочной основы. Это спор, который совпадает с более широкими дебатами о том, как стейблкоины конкурируют с традиционными платежными системами.
Открытым остается вопрос, кто будет контролировать следующий текст: республиканцы из Комитета Сената по банковским делам, переговорщики из Комитета по сельскому хозяйству с надзором CFTC или демократы, чьи голоса необходимы для преодоления 60 голосов. Протокол комитета показывает только, что замена Скотта продвинула законопроект так далеко, но не то, что она определит дальнейшие шаги.
Законодатели выразили обеспокоенность по поводу этических положений и могут потребовать своего слова в любых положениях об этике и конфликте интересов, прежде чем поддержать пересмотренный законопроект, и их голоса арифметически необходимы независимо от того, кто напишет первую страницу. SEC и CFTC не ждут, пока Конгресс разрешит что-либо из этого; оба агентства сохраняют полномочия по разработке правил в соответствии с существующим законодательством и могут перейти к более узким руководствам, пока продолжается законодательная борьба за CLARITY Act.
На данный момент это оставляет рынок с двумя параллельными путями: действия агентств, которые могут изменить обязательства по соблюдению нормативных требований без голосования, и пересмотр законодательства, который может завершить только Конгресс.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
