MAXYZ, группа бывших участников Balancer, запрашивает до 6 миллионов нециркулирующих в настоящее время токенов BAL для запуска протокола-преемника. Если предоставленные токены попадут к другим имеющим право держателям до снимка для выкупа в рамках предлагаемого сворачивания Balancer, та же казна будет разделена между большим количеством BAL. Взамен MAXYZ предлагает условное распределение из будущего форка в казну Balancer — актив, который сегодня не имеет реализованной стоимости.
Предложение о форке, опубликованное 20 сентября и расширенное в FAQ от 23 сентября, находится рядом с отдельным планом сворачивания, позволяющим держателям BAL сжигать свои токены за пропорциональную долю оставшихся активов DAO. Ни одно из предложений на форуме само по себе не передает токены, не изменяет работу пулов и не предоставляет форку права на код. Финансовый вопрос для старого держателя заключается в том, какая часть гранта станет доступной для выкупа, и компенсирует ли возможная будущая доля в форке меньшую долю старой казны.
Что изменят шесть миллионов BAL
MAXYZ определяет около 3,5 миллионов BAL в казне, 1,6 миллиона в фонде Balancer Labs и 928 000 в сейфе команды Labs как предлагаемый начальный капитал. В FAQ от 23 сентября предлагается взять половину гранта авансом, а остальное, до того же лимита, после выплаты держателям tetuBAL, поскольку эти требования могут использовать тот же нециркулирующий запас.
MAXYZ заявляет, что казна самого форка будет лишена права выкупа против казны Balancer. Это ограничение не обязательно будет распространяться на токены, проданные или переданные другим держателям. План сворачивания фиксирует доступный для выкупа запас на момент открытия снимка, предложенного на конец мая 2027 года, и гласит, что BAL, покинувшие исключенный адрес после этого снимка, не будут иметь права на выкуп. Сколько предоставленных BAL может попасть в руки имеющих право до этого, остается неизвестным.
Обновление предложения о сворачивании от 20 сентября дает датированную точку отсчета. Маркус сообщил, что по результатам непроверенного измерения в блокчейне от 18 сентября было доступно 9 959 416 долларов США в не-BAL активах для распределения против 63 068 821 BAL, доступных для выкупа. По использованным тогда ценам, это составляет около 0,1579 доллара за каждый доступный BAL. При сохранении этой стоимости активов и всех других правил доступности, 3 миллиона дополнительных доступных для выкупа BAL снизят иллюстрацию примерно до 0,1507 доллара за токен. Если бы все 6 миллионов стали доступны, показатель упал бы примерно до 0,1442 доллара, что примерно на 8,7% ниже первоначальной цифры за токен.
Это сценарии, а не обещанные цены выкупа. Грант будет предоставляться поэтапно, окончательное количество в обращении неизвестно, а голосование по сворачиванию определит, получат ли держатели tetuBAL 50% или 100% BAL, обеспеченных их постоянной блокировкой. Активы и знаменатель будут пересчитаны на момент аудита при открытии снимка.
Цифры также имеют разные границы. KPK сообщила, что портфель Balancer, которым она управляла, вырос с 8,63 миллиона долларов в конце июля до 9,59 миллиона долларов в конце августа. Более поздняя иллюстрация Маркуса в 9,96 миллиона долларов включает активы из большего числа позиций DAO и является чистой от бюджета сворачивания, хранящегося вне этой базы. Ни портфель, управляемый KPK, ни сентябрьская инвентаризация не определяют, что получат держатели в 2027 году. План сворачивания также исключает активы, полученные для поставщиков ликвидности, пострадавших от атак, из распределения BAL-держателям.
MAXYZ предлагает другую потенциальную отдачу: если у форка будет событие генерации токенов или другое событие ликвидности или выхода, 10% от его полностью разводненного предложения токенов или эквивалентной стоимости будет выделено казне Balancer. Это предлагаемое, условное право. Нет реализованной выплаты от форка, которую можно было бы добавить к сегодняшнему расчету выкупа.
Более длительный выход для партнеров
Согласно измененному плану Маркуса, приостанавливаемые пулы будут переведены в режим только вывода средств 30 октября. Партнеры, запрашивающие продление для пула v3 до 16 октября, смогут сохранить этот пул активным до 30 ноября. MAXYZ хочет, чтобы хранилища и пулы оставались активными до конца второго квартала 2027 года, если только экстренная ситуация не потребует действий. Разница важна для партнеров, которые используют дизайны пулов Balancer и нуждаются во времени, чтобы решить, куда направить ликвидность.
Публичная поддержка конкретна, но далека от обязательства миграции. Член Комитета по управлению стимулами Rocket Pool написал в ветке форума MAXYZ, явно в личном качестве, что перемещение части ликвидности в форк является реалистичным, если безопасность и пути миграции будут работать. Аккаунт Royco на форуме поддержал MAXYZ и заявил, что его продукт Royco Day использует Balancer v3 E-CLP для вторичной ликвидности. Ни одно из этих заявлений не устанавливает количество или не обязывает какой-либо проект к миграции.
MAXYZ утверждает, что директора оценили около 5 000 долларов в месяц на API, хостинг и обслуживание для поддержания пулов в рабочем состоянии, и утверждает, что продолжающийся доход или предложенный резерв на сворачивание в размере 220 000 долларов США может покрыть эти расходы. Резерв является ограниченной частью предложенного бюджета Маркуса, используемой только при необходимости. Оценка в 5 000 долларов и компенсация дохода не были установлены как утвержденный операционный план; более длительное использование инфраструктуры по-прежнему повлияет на то, что останется для держателей, если доход не покроет расходы.
Грант, график пулов и права на технологию Balancer требуют отдельных решений. Предложение также забирает токены из двух сейфов Balancer Labs, а также из казны DAO, и тексты на форуме не устанавливают, кто может авторизовать переводы из этих сейфов, принадлежащих организациям. Предложение о сворачивании гласит, что переводы кода, лицензий и развертываний, принадлежащих DAO, требуют отдельного голосования через Snapshot после того, как DAO определит, чем она владеет и что принадлежит ее юридическим лицам. MAXYZ ищет бессрочную, неисключительную лицензию на интеллектуальную собственность, принадлежащую или контролируемую организациями Balancer, с переходом к эксклюзивному назначению доли организации в случае ее роспуска. В FAQ говорится, что запрос касается кодовой базы, а не обязательно товарных знаков Balancer. Тексты на форуме не устанавливают юридическое право собственности на каждое право и не завершают передачу.
MAXYZ также заявляет, что два ее члена из семиместного Совета Казначейства уйдут в отставку до отправки гранта BAL, изменив порог подписания с пяти из семи до четырех из пяти. Согласно мандату Совета и плану сворачивания Маркуса, члены Совета контролируют и подписывают действия казначейства; они не имеют полномочий переписывать распределение держателей по своему усмотрению. Подписей Совета самих по себе не будет достаточно для авторизации предложенного гранта или изменения распределения держателей; переводы, принадлежащие DAO, требуют одобрения управления, а полномочия в отношении активов, принадлежащих организациям, должны быть установлены отдельно.
Маркус заявляет, что поддерживает форк, который будет решен отдельно, но не будет руководить его продолжением. Предложение о сворачивании предусматривает голосование по его условиям с 25 по 29 сентября. Грант на форк и передача интеллектуальной собственности потребуют отдельных решений. До принятия этих решений и последующего снимка для выкупа, измеримое требование старого держателя — это доля в меняющейся казне, в то время как предлагаемая выгода от форка остается условной.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
