На фоне заявлений о спаде в индустрии памяти отчеты из цепочек поставок свидетельствуют о том, что гиперскейлеры заключают долгосрочные контракты с поставщиками для обеспечения стабильных поставок.
Гиперскейлеры готовы «рискнуть всем» ради обеспечения поставок DRAM, заключая контракты, которые могут обернуться против них
За последние несколько недель рынки памяти вступили в интересную фазу: «широкомасштабная» паника среди ритейлеров и некоторых элементов цепочки поставок заставила их поверить, что выпуск алгоритма сжатия TurboQuant от Google положит конец суперциклу. Это привело не только к более широкой распродаже капитализации акций памяти, но и, на потребительском уровне, к снижению цен на DDR5 у мировых ритейлеров. Однако отчет о цепочке поставок от Hankyung утверждает, что цикл спроса вовсе не завершен; вместо этого гиперскейлеры, такие как Google и Microsoft, спешат подписать долгосрочные соглашения с SK hynix, которые продлятся до конца десятилетия.
По данным отраслевых источников на 5-е число, SK Hynix находится на заключительном этапе переговоров с Microsoft о долгосрочном контракте на поставку DDR5. Контракт на десятки триллионов вон будет действовать три года начиная с текущего года.
– Hankyung (Автоматический перевод)
Мы уже обсуждали рост долгосрочных соглашений о поставках в индустрии памяти, но предполагалось, что это ограничено Samsung. Однако теперь, когда SK hynix фактически добивается аналогичной возможности, это указывает на два ключевых фактора общего спроса на память. Во-первых, заключая трехлетние контракты, поставщики ищут устойчивый спрос в ближайшие кварталы, что позволит им реализовать планы расширения и обеспечить выручку. Во-вторых, трехлетний контракт является косвенным указанием на то, что цикл памяти, который, по оценкам, должен был закончиться к 2028 году, может продлиться еще дольше.
В отчете говорится, что в настоящее время гиперскейлеров не беспокоит заключение соглашений по памяти, которые могут создать для них проблемы в будущем; скорее, их основное внимание сосредоточено на обеспечении достаточного количества DRAM для подпитки развертывания инфраструктуры. В недавнем отчете мы отмечали, что только затраты на память составляют более 30% от общих расходов гиперскейлеров, что указывает на то, что DRAM не только является важным товаром для этих компаний, но и они готовы «рискнуть всем» ради поставок. Вместо ценовой войны рынки памяти, по сути, представляют собой войну за поставки, в которой победят те структуры, которые обладают запасами DRAM.
Развитие этих долгосрочных контрактов совсем не выгодно для индустрии потребительских ПК, поскольку они не только лишают доступа к будущим увеличениям производства, но и продлевают цикл спроса, что может косвенно сигнализировать о сохранении высоких цен в течение нескольких лет. Судя только по этому фактору, такие возможности, как распродажа TurboQuant, могли стать одними из немногих, которые привели к снижению цен на DDR5, но на макроуровне спотовые и контрактные цены на DRAM будут агрессивно расти.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Muhammad Zuhair
