Готовясь к конференц-звонку по итогам третьего квартала, генеральный директор Deutsche Telekom Тим Хёттгес знал, что финансовые аналитики зададут ему вопрос о конкурентной угрозе со стороны SpaceX Илона Маска на рынке США во время сессии вопросов и ответов. Поэтому Хёттгес решил сразу же затронуть эту тему, признав «страх» на рынке, подтвердив сильные позиции DT и вооружившись анализом того, как может развиваться план SpaceX по созданию с нуля наземной сотовой сети Starlink Mobile в США, и какие затраты это повлечет.
Однако Хёттгес также дал понять, что очень серьезно относится к подходу Маска, отметив, что если телекоммуникационный сектор будет сидеть сложа руки и наблюдать, как SpaceX развивает новый тип интегрированной ИИ-нативной коммуникационной компании, использующей различные сильные стороны промышленной империи триллионера, он может оказаться в положении, аналогичном традиционному автомобильному сектору — вынужденным спешно наверстывать упущенное в новом мире, сформированном ИИ и повсеместной связью.
Краткое напоминание: SpaceX стремится к тому, чтобы Starlink Mobile, в настоящее время предоставляющий оптовые услуги связи напрямую с устройства (D2D) со своей спутниковой группировки на низкой околоземной орбите (LEO), стал «крупным мобильным оператором в США» путем создания наземной сети и приобретения лицензий на спектр — см. Сделка по спектру продвигает план Starlink стать «крупным мобильным оператором».
SpaceX действует быстро: по сообщениям, компания ведет переговоры об использовании вышек Crown Castle по всей территории США для части своей инфраструктуры, также сообщается, что она обдумывает возможность покупки или объединения с оператором Boost Mobile компании Echostar, чтобы получить плацдарм в секторе мобильных услуг США, и только что выбрала платформы инфраструктуры сотовой связи Dragonwing от Qualcomm для развертывания своей наземной сети радиодоступа 5G (RAN) «с возможностью заложить основу для ИИ-нативного 6G в ближайшие годы».
Так что же сказал Хёттгес?
Вступительное слово
Генеральный директор не стал ждать, пока его спросят. Он начал конференц-звонок, отметив, что DT обеспечивает свое присутствие в игре D2D в Северной Америке и Европе, напомнив инвесторам и аналитикам, что T-Mobile US (в которой DT имеет контрольный пакет акций) объединилась с другими основными телекоммуникационными компаниями — AT&T и Verizon — для создания совместного предприятия «для спутникового покрытия сельских районов», и что в Европе «DT изучает возможность совместной заявки с тремя другими операторами на европейский спутниковый спектр, следуя той же логике, что и в США».
Затем он обратился к «слону в комнате».
«Очевидно, на рынке существует большой страх — страх, что наша отрасль может быть подорвана новыми силами, будь то ИИ-агенты или спутниковые игроки. Главный вопрос для меня здесь — как мы можем дать вам уверенность в нашей бизнес-модели и в Deutsche Telekom? Позвольте мне начать с трех компонентов», — сказал он.
«Первый — это наш послужной список, и мы всегда добивались результатов за последние почти 20 лет, или 15 лет под моим руководством в качестве генерального директора. Сегодня мы представляем вам еще один набор очень сильных результатов. Мы не просто добиваемся результатов. Мы добиваемся их в условиях высокой конкуренции. Мы превосходим конкурентов, как вы видели по нашим текущим показателям, например, в Германии, снова и снова. Рынок США становится еще более конкурентным. Наши европейские рынки уже очень конкурентны, и мы знаем, как выживать в этой среде», — отметил Хёттгес, перечисляя статистику роста и развертывания сетей в Германии и по всей Европе.
Во-вторых, «в США мы рассматриваем предстоящие аукционы на спектр как возможность укрепить наше лидерство не только в области спектра, но и в области сети. У нас сильный бренд, самый ценный телекоммуникационный бренд в мире, сильное исполнение, технологическое лидерство и уникальное трансатлантическое присутствие. Как мы изложили на нашем недавнем [ИИ] инвесторском дне, мы активно используем ИИ для улучшения качества обслуживания клиентов, для роста и для значительного повышения эффективности во всем рабочем процессе этой организации. Таким образом, мы инвестируем сегодня и реинвестируем сегодняшний успех в нашу будущую силу.
В-третьих, «позвольте мне упомянуть некоторые проблемы, с которыми сталкиваются наши конкуренты. Строительство [сетевой инфраструктуры] чрезвычайно дорого, а заполнение сетей занимает еще больше времени. Строительство наземной сети дорого и занимает много лет. Это гораздо сложнее, чем может показаться в лаборатории или в электронной таблице. В США у нас есть 380 мегагерц высококачественного низко- и среднечастотного спектра. Это будет трудно, если не невозможно, повторить. Иногда меня немного раздражает, как быстро рынок думает, что все, что строилось веками, может быть разрушено за минуту. Я этого не вижу».
Но генеральный директор смотрит дальше своего раздражения.
«Мы не игнорируем потенциальную проблему… моя организация просыпается и решает эти вопросы, но мы не должны паниковать. Мы должны надеть шоры… мы должны сосредоточиться на выполнении нашей стратегии. Мы должны обеспечить превосходное, выдающееся обслуживание клиентов, и тогда я буду очень уверен, что мы справимся со всеми вызовами, которые стоят перед нами».
Перспектива MVNO
Затем пришло время ответить на вопросы аналитиков, начиная с вопроса от аналитика Goldman Sachs Эндрю Ли, который отметил, что, хотя строительство сетей — это сложно и дорого, новые игроки нарушили рынки в Европе, такие как Франция и Италия, где государственная поддержка обеспечила операторам мобильной виртуальной сети (MVNO) доступ к рынку для начала работы. «Насколько вы уверены, что США будут отличаться от этих примеров?» — спросил Ли.
Хёттгес, как и следовало ожидать, занял ту же позицию, что и генеральный директор T-Mobile US Срини Гопалан во время недавнего конференц-звонка по итогам квартала.
Генеральный директор DT отметил: «Наша философия в отношении MVNO была очень ясной и остается неизменной. Речь идет о доступе к новым клиентам и доступе к новым каналам. [Вот почему] нам нравятся MVNO. Нам не нравятся MVNO просто для заполнения каналов, создания вклада в прибыль, а затем, в конце концов, потери контроля над нашими розничными ценами, потому что MVNO всегда предлагает более низкую цену. Я не большой поклонник MVNO, потому что мы заполняем наши каналы нашими собственными клиентами, нашим собственным брендом, и у нас есть большой спрос на это. Поэтому я не хочу видеть арбитраж в нашем бизнесе в будущем. Поэтому очень трудно понять, как соглашение MVNO со Starlink впишется в эту структуру в будущем. В отличие от [рынков Европы], мы не видим никакого давления со стороны регуляторного вмешательства, чтобы заставить предоставить MVNO».
Проблемы и затраты на развертывание сети
Далее Хёттгес поделился своим мнением о том, что потребуется для разработки сети, которая могла бы конкурировать с действующими американскими телекоммуникационными компаниями.
Аналитик JP Morgan Акил Даттани спросил о вариантах входа SpaceX на рынок США путем строительства или покупки сети, и генеральный директор DT начал свой ответ.
«Мы интенсивно изучаем это. Мы всегда говорили, что спутниковые услуги не заменят наземные услуги. Это невозможно с точки зрения пропускной способности. Вы не можете построить так много спутников — это невозможно. Если у вас есть антенна в 10 или 100 метрах от вас, зачем вам подниматься на 400 км вверх и вниз? 80% всех звонков совершаются внутри помещений.
«Так как же попасть внутрь? Пожалуйста, не говорите мне, что фемтосоты — это решение», — заявил Хёттгес, ссылаясь на план, представленный SpaceX в августе, который был сосредоточен на использовании малых сот. «Это технология, которую мы тестировали 10 лет назад», и которая оказалась проблематичной из-за помех. «Поэтому мы в значительной степени обеспечили покрытие внутри помещений с помощью низкочастотного спектра», — отметил генеральный директор.
А как насчет потенциала использования Wi-Fi для внутренней связи? «Кстати, Wi-Fi сокращается. Он не находится на росте [тренде]. Поэтому это не альтернатива», — высказал мнение Хёттгес, что можно считать спорным.
Если Маск хочет «играть в телекоммуникационном бизнесе или в бизнесе связи, ему нужны наземные услуги. Без сомнения. Кстати, я серьезно отношусь к его попытке. Он купил 76 мегагерц спектра».
Но у T-Mobile US есть 400 мегагерц, заявил он. «Так что, если вы скажете, что он может купить спектр в будущем, посчитайте — потребуются сотни миллиардов, чтобы получить эту позицию по спектру. Хорошо, если у него есть деньги, пусть идет вперед. Затем ему придется построить сеть. Могу сказать вам, у нас 85 000 вышек. Он может арендовать вышки, без сомнения. Но это еще 20-30 миллиардов долларов».
Затем нужно установить антенны на вышках, и, возможно, SpaceX сможет найти технологию по выгодной цене и развернуть покрытие новым способом, отметил генеральный директор, «но на это все равно нужны деньги. Поэтому, по моей оценке, SpaceX, если она хочет играть в этой отрасли, потребуется как минимум 200 миллиардов долларов, а то и больше, чтобы играть в отрасли, которую мы, скажем так, профессионализировали за последние 20 лет. Хорошо, добро пожаловать на вечеринку!»
Но строительство сети — это не единственный вариант, конечно.
«Он может заключить сделку — построить или купить, и он может выбрать, хочет ли он потратить деньги или приобрести бизнес… приобретение бизнеса [предлагает] меньший контроль над цепочкой создания стоимости, но… вы сразу же получаете денежный поток, и вы не создаете избыточные мощности. Поэтому я всегда предпочел бы вариант покупки».
SpaceX меняет отрасль
Однако Хёттгес также осознает, что подход Маска с SpaceX нарушит работу телекоммуникационного сектора, который в будущем будет не просто мобильным предложением (или «мобильным и мобильным», как любит называть это генеральный директор).
«С чем нам приходится сталкиваться, так это с тем, что SpaceX создает новую категорию. Я бы сравнил это, скажем, с изобретением Tesla и внедрением электротранспорта в индустрию с устаревшими двигателями внутреннего сгорания. Это тот же момент, который мы переживаем, и этот момент наступил. В экосистему приходит новый игрок. У него есть чипсеты, у него есть центры обработки данных, у него есть ИИ, у него есть спутники, он хочет заняться мобильными услугами, и он занимается телефонами. Он, вероятно, также интегрирует социальные сети или, по крайней мере, агентские модели в свои услуги. Таким образом, он создает новый способ предоставления коммуникационных услуг. Это не то, что можно сравнить с мобильным и мобильным. Поэтому нам теперь нужно найти правильный ответ на это, возможно, в течение следующих пяти-десяти лет, новый вид бизнеса, который он собирается создать с вертикальной интеграцией».
Генеральный директор заявил, что именно поэтому он «очень серьезно» относится к усилиям Маска в секторе мобильной связи США, поскольку подобное нарушение уже произошло в автомобильной промышленности. Автомобильный сектор «слишком долго игнорировал это, и нам приходится сталкиваться с ситуацией. Но это не бесплатный обед — вы видите это и с Tesla в автомобильной промышленности. Tesla — не очень успешная автомобильная компания — это моя оценка, по крайней мере, если смотреть на цифры и сравнивать их, например, с китайскими автомобилями». Этот анализ может задеть…
Признав ситуацию, DT/T-Mobile US и другие телекоммуникационные компании «имеют возможности противостоять этой конкуренции. Вы должны делать это очень разумно и умно. Он здесь, чтобы остаться. Ему нужны тонны денег, чтобы развернуть эту отрасль и сделать ее успешной».
Хёттгес повторил, что, если бы выбор был за ним, он бы не стал тратить 200-300 миллиардов долларов на строительство четвертой национальной сети радиодоступа, и отметил, что недавние усилия Чарли Эргена с Echostar и Dish Mobile (ныне переименованной в Boost Mobile) по созданию сети на основе Open RAN привели к тому, что эта конкурентная угроза «вышла на рынок, а затем исчезла безуспешно».
Вместо этого он подчеркнул, что шаг SpaceX по созданию новой «категории» в секторе коммуникационных услуг необходимо рассматривать серьезно, но любые согласованные усилия не приведут к искоренению американских мобильных операторов. «Я совершенно не предвижу такого», — сказал он.
Конечно, вы не ожидали бы, что Хёттгес скажет что-то другое, так же, как вы ожидали бы, что он подчеркнет, насколько дорого и сложно просто построить сеть, не говоря уже о ее эксплуатации, привлечении и удержании клиентов, пытаясь при этом заработать деньги и удовлетворить акционеров. Тот факт, что генеральный директор DT также отверг любые идеи использования фемтосот/малых сот и/или Wi-Fi для предоставления наземных услуг, также не является шоком — он очень ясно посеял сомнения в том, насколько правдоподобны планы SpaceX.
Но ясно, что Хёттгес знает, что планы Маска необходимо учитывать и решать, и что, действительно, предоставление сотовой связи будет лишь небольшой частью того, что Starlink Mobile будет предлагать потенциальным клиентам, независимо от того, как в конечном итоге будет развиваться его стратегия услуг. План SpaceX может показаться контринтуитивным и потенциальным отвлечением для многих, но, как отметил генеральный директор DT, телекоммуникационный сектор был бы безумным, если бы проигнорировал его как фантастические мечты заблуждающегося эгоиста.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ray Le Maistre
