Согласно новому отчету Ramp, расходы на ИИ в конце лета стабилизировались, несмотря на рост объемов токенов. Это свидетельствует о том, что ценовая конкуренция и более осведомленные клиенты могут ограничивать доходы OpenAI и Anthropic. По данным Ramp, в августе и сентябре расходы на токены выросли всего на 1,5%. Для сравнения, в июле этот показатель составил 42% по сравнению с предыдущим месяцем.
Поскольку Anthropic готовится к IPO, данные свидетельствуют о том, что инвесторы могут ошибаться, предполагая, что ИИ-компании будут продолжать расти стремительными темпами.
«Почти все расходы на ИИ приходятся на венчурные, быстрорастущие технологические компании», — заявил TechCrunch ведущий экономист Ramp Ара Харазиан. «Это нормально, пока расходы на ИИ продолжают расти, но если они начнут замедляться из-за рыночных или иных факторов, все они начнут замедляться одновременно, что может привести к каскадным последствиям».
Харазиан отметил, что уже видит признаки того, что 1% ведущих фирм — наиболее «продвинутых в ИИ» — немного замедлили свои расходы в августе и сентябре, не достигнув отметки в 10 000 долларов на сотрудника, которую они достигали на пике летом. Замедление в этой когорте «достаточно, чтобы полностью замедлить рост доходов, несмотря на рост объемов», — сказал он.
Данные Ramp показывают рост расходов среди медианных компаний и компаний из топ-10%, но этого недостаточно, чтобы компенсировать разницу. Медианные компании тратят от 12 до 15 долларов на сотрудника в месяц, а компании из топ-10% — от 600 до 1000 долларов.
«Если посмотреть на текущие варианты использования, не совсем ясно, достигнут ли они отметки в 10 000 долларов на сотрудника в месяц, как у 1%», — сказал Харазиан. Хотя существует большой спрос на ИИ-агентов для кодирования в таких отраслях, как программное обеспечение и финансы, «не обязательно, что врачебный кабинет или автосалон будут нуждаться в таких больших расходах на ИИ».
«Эра гиперроста, возможно, закончилась, и теперь мы знаем, что из топ-1% уже не так много можно выжать», — продолжил он.
Данные за октябрь показали возобновление роста: расходы на токены выросли на 8,9% с 23 сентября по 23 октября, но Харазиан считает, что препятствия для роста расходов сильны.
Харазиан (автор серии блогов «Трещины в ИИ-тезисе») заявил, что замедление не связано с проблемой спроса. Опять же, объемы использования ИИ растут. Вместо этого он указывает на конкурентный характер рынка.
«Снижение цен OpenAI и Anthropic… просто сделало использование ИИ дешевле», — сказал он. В сентябре OpenAI снизила цены на API вдвое для GPT-6 Sol и GPT-6 Luna. В ответ на ценовую войну Anthropic также значительно снизила цены на Fable 5.1 и Opus 5.5 — решение, которое, по заявлению компании в недавней отчетности, сократило рост выручки примерно на 600 миллионов долларов. Обе компании также предлагали корпоративные скидки, призванные зафиксировать расходы, но на самом деле не достигают своих целевых показателей выручки.
Харазиан считает, что эта динамика означает, что рынок стал рынком покупателя.
Субсидирование использования дорогостоящих технологий для привлечения клиентов всегда было частью стратегии крупных технологических компаний. Достаточно вспомнить, насколько дешево раньше было ездить на Uber или Lyft, а теперь, когда других игроков на рынке такси практически нет, стоимость поездки из пункта А в пункт Б значительно выросла. Харазиан говорит, что такая динамика не работает в мире ИИ, потому что конкуренция слишком высока.
«*Meta и Nvidia также представляют корпоративные предложения с довольно дешевыми моделями или моделями с открытым исходным кодом», — сказал Харазиан. Он также указал на ряд других компаний, предлагающих открытые модели из Китая и США, а также на новую компанию под названием Jev — легкий инструмент для выбора между несколькими заранее определенными вариантами вывода — которая все чаще входит в число лидеров на Ramp.
«Для многих сценариев использования ИИ вам просто нужен простой ответ «Да/Нет», — сказал Харазиан. «Поэтому вы берете свои и так уже дешевые модели, переводите их на Jev, и теперь ваши и так уже дешевые решения становятся еще дешевле».
Возможность выполнять рабочие нагрузки при значительно более низкой стоимости является еще одним фактором, способствующим замедлению расходов. Отчасти это связано со скидками от ИИ-компаний, но также и потому, что компании становятся лучше в экономии.
«По мере того как вы становитесь очень продвинутым в использовании ИИ, вы лучше понимаете, как им управлять», — сказал Харазиан. «Вы с большей вероятностью будете использовать настройки по умолчанию, которые предотвращают использование очень дорогих моделей для длительных задач. Вы с большей вероятностью будете устанавливать бюджеты для сотрудников. Вы с большей вероятностью будете переносить часть расходов со стандартных и легких моделей на еще более дешевые легкие модели через маршрутизаторы».
Соучредитель Notion Акшай Котари недавно опубликовал внутренние данные, которые соответствуют выводам Ramp. Как он кратко выразился: «токены летят. Расходы — ух!»
«Многие предположения, которые мы делали относительно траектории расходов на ИИ, начинают рушиться», — сказал Харазиан. «Вы можете использовать больше ИИ, но использовать его меньше. Это отлично для клиентов… но не обязательно для компаний-разработчиков моделей. И это ставит новые вопросы об их траекториях доходов».
Bloomberg сообщил в пятницу, что потенциальная оценка Anthropic упала с 2 триллионов долларов, оцененных в начале октября, до всего лишь 1,2–1,3 триллиона долларов. Сообщается также, что компания, как ожидается, получит высокий рейтинг «мусорных» облигаций от кредитных агентств. OpenAI также снизила свою предполагаемую оценку с 1,4 триллиона долларов до 1,25 триллиона долларов и сократила свои последние цели по привлечению средств примерно на 10 миллиардов долларов.
Харазиан считает, что набор данных Ramp, вероятно, лежит в основе многих опасений инвесторов. Однако существует одна потенциальная положительная сторона для траекторий расходов, хотя и спекулятивная.
Значительная часть тезиса о гиперросте расходов заключается в том, что ИИ, несомненно, приведет к появлению новых вариантов использования, которые ускорят развитие. ИИ-кодирование появилось всего полтора года назад как наиболее коммерчески жизнеспособный продукт, который позволил Anthropic и OpenAI стать триллионными компаниями. Инвесторы надеются, что произойдет еще одна революция, которая стимулирует дальнейшие расходы.
Некоторые считают, что персональные агенты станут следующими после кодирующих агентов. OpenAI, SpaceXAI и *Meta выпустили своих персональных агентов, наряду со стартапами, такими как Instinct. Однако Харазиан скептически относится к тому, что персональные агенты, которые «не так экономически продуктивны, как кодирование», обеспечат необходимый отрасли импульс для непрерывного роста.
«Прогноз заключается в том, что будут представлены новые продукты, которые будут стимулировать дальнейший рост», — сказал Харазиан. «Но, основываясь на том, что мы можем наблюдать сегодня, доступных продуктах и коммерчески продвинутых решениях, расходы на ИИ начали замедляться».
*Facebook, *Instagram и *WhatsApp принадлежат компании *Meta Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Rebecca Bellan
