Свободный денежный поток Google за второй квартал 2026 года впервые стал отрицательным за всю историю существования технологического гиганта как публичной компании, что вызвано рекордными расходами на искусственный интеллект.
Как сообщили руководители компании в ходе отчетной конференции, Google завершил квартал с отрицательным свободным денежным потоком в размере 5,9 млрд долларов и пересмотрел прогноз расходов на 2026 год до 205 млрд долларов, тогда как ранее он составлял от 180 до 190 млрд долларов. Капитальные затраты также «значительно вырастут в 2027 году», заявила на конференции финансовый директор материнской компании Alphabet Анат Ашкенази. Аналитики ожидают, что эта цифра достигнет как минимум 262 млрд долларов, согласно Bloomberg.
Причина? Обычный подозреваемый: бум инвестиций в ИИ.
«Мы ожидаем, что свободный денежный поток останется под давлением из-за наших инвестиций в техническую инфраструктуру, которые позволяют нам воспользоваться возможностями ИИ и продолжать получать привлекательную доходность», — сказала Ашкенази.
Технологическая индустрия вливает триллионы долларов в создание предложения для того, что, по их утверждениям, является беспрецедентным спросом на ИИ. Но некоторые эксперты опасаются, что инвестиции просто слишком велики и неоправданны, что вызывает опасения по поводу возможного пузыря ИИ. Ожидалось, что свободный денежный поток четырех гигантов облачных вычислений в сфере ИИ — Google, Meta*, Microsoft и Amazon — станет отрицательным к 2027 году после ошеломляющих обязательств по капитальным затратам, объявленных в ходе последнего раунда отчетности. Некоторые инвесторы опасаются, что Кремниевая долина может безрассудно сжигать деньги в погоне за развитием ИИ с ограниченной отдачей. Если доходность этих инвестиций не оправдает ожиданий, это неизбежно ударит и по финансовым показателям Nvidia, учитывая, что производитель чипов считает всех четырех гигантов своими крупными клиентами.
Именно поэтому генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг последние пару месяцев пытается успокоить опасения Уолл-стрит по поводу такого сценария, заявив в ходе отчетной конференции компании в марте, что он «уверен» в росте денежного потока гигантов, потому что «мы теперь видим точку перехода к агентному ИИ и полезность агентов по всему миру на предприятиях повсюду».
Этот страх также является одной из вероятных причин, по которой Apple, в значительной степени избегавшая золотой лихорадки расходов на ИИ в ущерб отстающим конкурентам, превзошла своих коллег-гигантов на фондовом рынке и даже на прошлой неделе ненадолго свергла Nvidia с пьедестала самой дорогой компании.
Чтобы хоть немного успокоить фанатов Google, компания предоставила цифры, демонстрирующие довольно устойчивый облачный бизнес. Продажи облачных услуг достигли 24,77 млрд долларов за квартал, что на 82% больше по сравнению с прошлым годом.
«Мы наблюдаем очень высокий спрос как со стороны внешних облачных клиентов, так и в масштабах бизнеса, и наша цель — инвестировать до тех пор, пока мы видим привлекательную отдачу от этих инвестиций», — сказала Ашкенази.
Несмотря на успех в облачном направлении и общий рост выручки на 24%, продажи не оправдали ожиданий инвесторов по основному драйверу компании — поиску. Это несмотря на то, что генеральный директор Google Пичаи заявил, что использование поиска достигло рекордного уровня этим летом благодаря Чемпионату мира.
Давление на Google также оказывает его положение в сфере продуктов на основе ИИ.
Google ворвался на передовые рубежи моделей ИИ с Gemini 3 и его генератором изображений Nano Banana Pro в прошлом году, заставив многих в интернете задуматься, находится ли лидирующая позиция OpenAI в отрасли под официальной угрозой со стороны технологического гиганта. Но после звездных дебютов в ноябре 2025 года компания хранит молчание, в то время как конкуренты, такие как Anthropic, один за другим совершают яркие дебюты.
Тем не менее, на этой неделе Google представил Gemini 3.6 Flash, но эта модель, по-видимому, отстает от последних релизов OpenAI и Anthropic по большинству основных бенчмарков и даже от Grok 4.5 Маска по некоторым тестам. Между тем, обещанный Gemini 3.5 Pro, его самая мощная флагманская модель, по сообщениям, отстает от графика на несколько месяцев. На отчетной конференции в среду Пичаи заявил, что модель Gemini 3.5 Pro в настоящее время находится в стадии тестирования, и также дразнил Gemini 4, обещая амбициозную новую модель.
«Сейчас мы обучаем Gemini 4 и подходим к этому с большой амбициозностью», — сказал Пичаи. «Мы хотели конкурировать на том передовом уровне, на котором будет находиться передовая линия к моменту выхода Gemini 4, поэтому мы направляем на это много наших вычислительных ресурсов и усилий», — добавил Пичаи. «Но при этом мы создаем базу, поверх которой вы увидите, как мы быстро совершенствуемся с последующими релизами моделей, и поэтому ускорение темпов и выпуск моделей почти ежемесячно является частью нашей дорожной карты по мере создания Gemini 4».
Facebook*, Instagram* и WhatsApp* принадлежат компании Meta* Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ece Yildirim
