В понедельник вечером Nvidia объявила о подписании меморандумов о взаимопонимании с Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs и KKR для создания независимых финансовых платформ, способных привлечь более 500 миллиардов долларов стороннего капитала для инвестиций в ИИ-инфраструктуру. Цель Nvidia — гарантировать, что ее клиенты, строящие центры обработки данных для ИИ (которые Nvidia называет «фабриками ИИ»), смогут получить достаточное финансирование от крупных финансовых компаний. В результате Nvidia укрепит свои позиции на рынке аппаратного обеспечения для ИИ, поскольку средства будут направляться исключительно на финансирование центров обработки данных на базе Nvidia.
Предлагаемые фонды (или платформы, как их называет Nvidia) предназначены для предоставления целевых пулов капитала клиентам — таким как ИИ-лаборатории, облачные провайдеры или предприятия, — которые развертывают инфраструктуру на базе Nvidia. Вместо того чтобы самостоятельно финансировать проекты, Nvidia намерена сотрудничать с шестью инвестиционными фирмами, чтобы обеспечить доступ к долгосрочному финансированию по привлекательным ставкам. Компания считает, что ИИ-инфраструктуру не следует рассматривать как обычное ИТ-оборудование, а как инструменты, приносящие устойчивую экономическую отдачу, поэтому она должна финансироваться соответствующим образом.
«Мы находимся в поворотном моменте исторического инвестиционного цикла в сфере ИИ, — заявил Дэвид Соломон, председатель совета директоров и генеральный директор Goldman Sachs. — Полноценная платформа Nvidia пользуется высоким спросом и занимает уникальное положение в центре этого глобального развертывания. Наши инвестиционные и дистрибьюторские роли отражают нашу уверенность в лидерстве Nvidia, и мы рады новой возможности создать рынок кредитования, обеспеченного вычислительными мощностями Nvidia».
Финансовые компании полагают, что центры обработки данных для ИИ можно рассматривать как долгосрочные инфраструктурные активы, а не как обычное ИТ-оборудование, отчасти потому, что вычислительные мощности Nvidia могут приносить доход в течение длительного периода и сохранять ценность при различных рабочих нагрузках и операторах. В результате они, по-видимому, считают, что ИИ-инфраструктура может поддерживать долгосрочное финансирование по привлекательным ставкам, хотя компании прямо не утверждают, что финансирование центров обработки данных для ИИ несет меньший кредитный риск, чем финансирование обычных ИТ-развертываний. Кроме того, следует отметить, что Nvidia и финансовые компании неизбежно будут финансировать компании, которые в противном случае испытывали бы трудности с получением капитала для финансирования своих центров обработки данных для ИИ. В конечном итоге это поможет Nvidia продавать больше аппаратного и программного обеспечения, позволяя ее финансовым партнерам извлечь выгоду из быстрого расширения экосистемы ИИ от Nvidia.
Без сомнения, эта договоренность поможет быстро создать ИИ-инфраструктуру, что ускорит внедрение технологий ИИ. Однако она увеличивает риск возникновения пузыря в ИИ-инфраструктуре, поскольку потенциально ослабляет один из естественных тормозов перестройки: доступность и цену капитала. Кроме того, помощь Nvidia в организации финансирования для собственных клиентов вносит элемент циклического финансирования в бум ИИ — то, с чем индустрия столкнулась в эпоху пузыря доткомов в конце 1990-х — начале 2000-х годов. Однако это не обязательно доказывает наличие пузыря, поскольку существует реальный, огромный спрос на аппаратное обеспечение для ИИ, и Nvidia продает значительные объемы такого оборудования.
Пожалуй, наибольшую обеспокоенность вызывает то, что, хотя Nvidia и ее партнеры заявляют, что ИИ-инфраструктура может обеспечить долгосрочную ценность, ускорители ИИ, такие как графические процессоры Nvidia, имеют короткий и неопределенный срок экономической жизни, поскольку компания и ее отраслевые конкуренты ежегодно выпускают новые и более производительные аппаратные средства для ИИ, что обесценивает предыдущее поколение.
«Nvidia достигла важной вехи: мы начинали с создания чипов; сегодня мы помогаем создавать новый класс продуктивной, инвестируемой инфраструктуры — фабрики ИИ, — сказал Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор Nvidia. — В сфере ИИ вычислительная мощность — это доход. Вычислительные мощности Nvidia уникально подходят для этой роли. Они широко применяются, гибки в отношении моделей и рабочих нагрузок, взаимозаменяемы и передаваемы между клиентами и операторами, а также постоянно улучшаются благодаря программному обеспечению CUDA, что продлевает срок их полезного использования и улучшает их экономические показатели с течением времени. Они поддерживаются глубокой глобальной экосистемой разработчиков, клиентов и покупателей. Вот почему мы объединяем ведущих мировых поставщиков долгосрочного капитала для независимого андеррайтинга ИИ-инфраструктуры. Эти финансовые платформы помогут клиентам получить доступ к дефицитным вычислительным мощностям в масштабе и построить фабрики ИИ DSX, которые будут обеспечивать энергией каждую отрасль и страну в эпоху ИИ».
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anton Shilov
