Масштаб капитальных затрат бросает вызов прежним ожиданиям. Google повысил прогноз CapEx на 2026 год на 15 млрд долларов до 195–205 млрд, предупредив, что CapEx 2027 года существенно вырастет, а инфраструктурные инвестиции продолжат давить на маржу из-за роста амортизации и эксплуатационных расходов дата-центров. Аналитики прогнозируют, что CapEx пяти крупнейших мировых облачных провайдеров превысит 800 млрд долларов в 2026 году и может достичь 1–1,2 трлн к 2027 году, при этом годовой рост CapEx у 14 крупнейших провайдеров превышает 90%. Дисбаланс спроса и предложения на ИИ-вычисления не ослаб, несмотря на прорывы в эффективности.
Через полтора года после того, как DeepSeek-R1 вызвал панику на рынках, предположив, что более дешевое обучение обесценивает инвестиции в вычислительные мощности, Kimi K3 с 2,8 трлн параметров MoE назвали моментом DeepSeek 2.0. Ответ противоположен страхам 2025 года: действует парадокс Джевонса, когда рост эффективности ведет к увеличению общего потребления вычислительных ресурсов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Pandaily
