Micron обещает, что укрепила свои долгосрочные позиции, что позволит ей выдержать внезапное падение спроса или избыток предложения. И Уолл-стрит поверила, благодаря чему в четверг Micron впервые ненадолго превзошла по рыночной капитализации Meta и Tesla, хотя к пятнице ее акции снова немного опустились, почти сравнявшись с ними.
В частности, по итогам торгов в пятницу рыночная капитализация Micron приблизилась к 1,27 трлн долларов, в то время как у Meta* она составила 1,39 трлн долларов, а у Tesla — 1,42 трлн долларов. Только за последний месяц акции Micron взлетели более чем на 236%, закрывшись в пятницу на отметке 1132 доллара за акцию. Для сравнения, до середины 2025 года на протяжении многих лет они торговались ниже 100 долларов за акцию.
Это головокружительный взлет для компании, которую большинство потребителей ассоциировали с крошечными картами памяти, которые в прошлом часто требовались для увеличения объема хранилища ПК, смартфонов или других устройств.
Уолл-стрит не беспокоится по поводу этой линейки продуктов. Micron выигрывает от бума строительства дата-центров для ИИ, который создал дефицит чипов системной памяти, как DRAM, так и NAND, которые производит Micron, особенно высокоскоростной памяти (HBM). Один ИИ-сервер требует на порядки больше памяти, чем ноутбук.
Производители ИИ-систем, такие как Nvidia, а также гиперскейлеры, создающие собственные системы, скупают большие объемы памяти, включая Microsoft, Amazon AWS, Google, Meta* и Oracle. Это вынуждает все остальные компании, нуждающиеся в памяти, также накапливать ее, от производителей ПК, таких как Dell и HP, до других типов производителей устройств.
Прогнозируется, что этот дефицит предложения, получивший название RAMageddon, сохранится до 2027 года. И это уже приводит к росту цен на потребительскую электронику, такую как продукция Apple и консоли Xbox.
На фоне ажиотажа всей технологической индустрии по поводу нехватки памяти, Micron на прошлой неделе отчиталась о рекордной прибыли за третий квартал. Выручка выросла в четыре раза по сравнению с прошлым годом и составила 41,45 млрд долларов, а прибыль за тот же период взлетела с 1,88 млрд до 28,2 млрд долларов. Micron также дала позитивный прогноз, прогнозируя выручку в четвертом квартале в размере от 49 до 51 млрд долларов.
И Уолл-стрит, которая стремилась найти больше публичных компаний, связанных с ИИ, которые могли бы показать такие же результаты, как Nvidia, стала еще более очарована.
Историческая проблема для производителей чипов памяти, таких как Micron и Samsung, заключается в том, что расширение производственных мощностей — это трудоемкое и дорогостоящее мероприятие. И спрос часто падает как раз в тот момент, когда компании могут увеличить мощности, что приводит к избытку и последующему падению цен.
Micron опередила любые разговоры о возможном спаде в сфере ИИ, подчеркнув ряд долгосрочных соглашений о поставках, в том числе с Nvidia и AI-лабораторией < Anthropic, которые, предположительно, защитят ее. Компания заявила в своей презентации о доходах, что подписала 16 стратегических соглашений с клиентами в сегментах центров обработки данных, потребительском и автомобильном рынках, которые, по ее прогнозам, < фундаментально преобразуют ее бизнес-модель.
Это убедило ряд аналитиков в том, что эта компания может стать еще одной долгосрочной прибыльной инвестицией. В аналитической записке технический аналитик William Blair Себастьен Наджи отметил, что рост спроса продолжает опережать темпы ввода в строй новых чистых помещений.
«Учитывая высокую вероятность дальнейшего роста средней продажной цены (ASP) в ближайшие кварталы и повышение прозрачности выручки благодаря быстро расширяющемуся набору долгосрочных соглашений (SCA) с ключевыми клиентами, мы видим потенциал для более устойчивого роста прибыли и подтверждаем нашу рекомендацию “Превосходит рынок”», — написал Наджи.
Сможет ли Micron действительно удержаться на плаву в долгосрочной перспективе без цикла спада, еще предстоит увидеть. Но на короткое мгновение в четверг эта американская компания оказалась дороже некоторых гигантов отрасли.
Facebook*, Instagram* и WhatsApp* принадлежат компании Meta* Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Kirsten Korosec
