Биткоин, пробив отметку в $80 000, подтолкнул трейдеров к перенасыщенной зоне кредитного плеча, где дальнейшее снижение может вынудить рынок ликвидировать лонг-позиции на сумму около $1 млрд.
По данным CryptoSlate, крупнейшая криптовалюта упала до $78 725 после того, как данные по инфляции в США оказались выше ожиданий, ослабив надежды на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году.
На момент публикации Биткоин восстановился до $79 500, снизившись примерно на 2% за день и примерно на 37% ниже своего октябрьского рекорда выше $126 000.
Такая динамика цены оставила Биткоин зажатым между двумя внимательно отслеживаемыми уровнями ликвидации. Данные CoinGlass по состоянию на 14 мая показывают, что около $1 млрд лонг-позиций на основных биржах могут быть ликвидированы, если Биткоин упадет ниже $78 000. Отскок примерно до $80 458 поставит под угрозу около $640 млн шорт-позиций.
Этот узкий диапазон стал немедленным полем битвы на рынке после того, как данные по инфляции прервали восстановление Биткоина от апрельских минимумов.
Примечательно, что текущая распродажа совпадает с ослаблением сигналов спроса в США, оттоком средств из спотовых биткоин-ETF и возобновением фиксации прибыли инвесторами, чьи активы вернулись к прибыльности во время ралли.
Кредитное плечо концентрируется около $78 000
В записке, распространенной среди CryptoSlate, CryptoQuant отметила, что ралли BTC выше $80 000 было обусловлено спекулятивным спросом.
В результате уровень $78 000 теперь имеет больший вес, поскольку ниже него сконцентрированы позиции лонг с кредитным плечом.
Такая концентрация указывает на то, где при достижении этого порога может усилиться принудительная продажа или покупка. Большое скопление означает, что рынок может двигаться быстрее после достижения этой зоны, поскольку биржи закрывают позиции, которые больше не соответствуют требованиям маржи.
Карта ликвидаций Coinglass показывает больший немедленный риск снижения. Если Биткоин упадет ниже $78 000, принудительное закрытие лонг-позиций может усилить давление продаж в то время, когда спотовый спрос уже ослабевает.
Это может превратить обычный откат в более резкое движение по снижению левериджа.
Между тем, риск роста меньше, но все еще актуален. Движение обратно к $80 458 окажет давление на шорт-позиции на сумму около $640 млн, создавая возможность принудительной покупки, если медведи окажутся слишком сильно настроены на падение, вызванное инфляцией.
Это напряжение оставляет Биткоин в сжатом диапазоне. Прорыв ниже проверит, было ли апрельское восстановление подкреплено достаточным спотовым спросом. Восстановление выше $80 000 покажет, что инфляционный шок полностью не отменил отскок.
Спотовый спрос на Биткоин ослабевает на фоне всплеска оттока средств из ETF
Тем временем структура деривативов Биткоина становится более хрупкой, поскольку недавние сигналы спотового рынка ослабли.
По данным CryptoQuant, Индекс премии Биткоина на Coinbase снижается с конца апреля. Индекс отслеживает ценовой разрыв между Coinbase и Binance и часто используется как показатель спроса в США.
Устойчивое отрицательное значение предполагает, что покупательское давление со стороны инвесторов, связанных с США, ослабло по мере приближения Биткоина к $80 000.
В данном случае аналитик CryptoQuant Джей Э Мартюрн пояснил, что этот сигнал означает, что «институциональные игроки США (крупные игроки) продают Биткоин».
Это подтверждается потоками ETF, которые на этой неделе также стали менее поддерживающими: отток средств превысил $800 млн.
Данные SoSoValue показывают, что плохая динамика была в основном обусловлена чистым оттоком в размере $630,38 млн 13 мая. Это был второй день подряд вывода средств и самый крупный отток за один день за три месяца.
Дополнительные данные Glassnode также показывают, что семидневное скользящее среднее чистых потоков спотовых ETF США упало до -$88 млн в день, что является самым глубоким оттоком с середины февраля.
Аналитики рынка отметили, что эти потоки указывают на то, что некоторые институциональные инвесторы использовали восстановление BTC до $80 000 для снижения подверженности риску, а не для его увеличения.
Однако картина не является односторонней, поскольку спотовые Биткоин ETF все еще зафиксировали чистый приток средств на сумму более $400 млн с начала месяца, что свидетельствует о том, что аппетит инвесторов не исчез.
Однако недавний разворот показывает, что спрос стал более избирательным, поскольку ралли сталкивается с макроэкономическим давлением и техническим сопротивлением.
200-дневная средняя становится тестом для роста
На этом фоне немедленный тест на снижение для Биткоина — это $78 000, минимум начала мая, который предшествовал ралли до $82 000. Прорыв ниже этого уровня приведет в действие кластер ликвидации и повысит риск движения к зоне капитуляции конца апреля.
Тем не менее, основной уровень сопротивления BTC находится около $82 400, его 200-дневная скользящая средняя. Данные CryptoQuant показывают, что Биткоин достиг этого уровня после ралли на 37% от апрельских минимумов.
Ситуация в одном отношении напоминает март 2022 года: тогда Биткоин вырос примерно на 43%, прежде чем достиг своей 200-дневной скользящей средней, а затем возобновил снижение.
По данным компании, чистый прорыв выше $82 400 ослабит давление на быков и может заставить продавцов по коротким позициям пересмотреть свои установки.
Однако неудача вблизи этой зоны укрепит мнение о том, что отскок Биткоина наткнулся на сопротивление как раз в тот момент, когда фиксация прибыли и отток средств из ETF набирают обороты.
Если Биткоин упадет ниже $78 000, следующая крупная внутрицепочечная поддержка будет находиться ближе к $70 000, около реализованной цены трейдеров.
Этот уровень представляет собой среднюю точку безубыточности краткосрочных трейдеров и исторически выступал в качестве зоны поддержки, когда нереализованная прибыль сжимается обратно к нулю.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
