BlackRock ускоряет свои усилия по переносу доходности Уолл-стрит в блокчейн, подав регуляторам США документы для запуска пары токенизированных фондов денежного рынка.
Этот шаг знаменует собой серьезную эскалацию в стратегии гиганта по управлению активами по сближению традиционных финансовых инструментов с бурно развивающейся экосистемой цифровых активов.
Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) 8 мая, крупнейший в мире управляющий активами намерен выпустить цифровые акции для существующего казначейского фонда объемом в миллиарды долларов, а также совершенно новый инструмент, специально разработанный для крипто-ориентированного рынка.
Двойной запуск нацелен на растущий сегмент инвесторов, которые хранят свои средства в цифровых кошельках и стейблкоинах, а не на традиционных брокерских счетах. Это также цементирует позиции BlackRock как доминирующего поставщика инфраструктуры для зарождающегося сектора токенизированных реальных активов (RWA).
Нейт Джерачи, президент инвестиционно-консультационной фирмы NovaDius Wealth, охарактеризовал поданные документы как барометр для более широкой финансовой индустрии.
«Вы увидите гораздо больше подобных шагов от ведущих управляющих активами», — сказал Джерачи, отметив, что инициатива BlackRock станет первой из многих аналогичных стратегических поворотов, ожидаемых от институциональных тяжеловесов в ближайшем будущем.
BSTBL и BRSRV
Первый из двух предложенных продуктов оцифрует часть фонда ликвидности BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL).
Взаимный фонд объемом 6,1 млрд долларов, который работает в соответствии со строгими мандатами по качеству и диверсификации Правила 2a-7 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, теперь предложит класс акций на основе блокчейна, который будет существовать параллельно с его традиционными институциональными акциями.
Токенизированные ценные бумаги BSTBL планируется запустить в сети Ethereum.
В соответствии со своим традиционным аналогом, цифровой класс сохранит консервативную инвестиционную стратегию, выделяя 100% своих активов на денежные средства, казначейские векселя США и соглашения РЕПО с обеспечением правительства на срок овернайт.
Портфель требует, чтобы средневзвешенный по срокам погашения срок погашения составлял 60 дней или менее, что обеспечивает высокую ликвидность и минимальный риск.
Вторая подача представляет собой совершенно новый токенизированный продукт: BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV).
В отличие от акций BSTBL, эксклюзивных для Ethereum, BRSRV разработан для многосетевого развертывания, что максимизирует его совместимость в децентрализованной сети.
Фонд структурирован как казначейский продукт денежного рынка и повторяет строгий профиль базовых активов BSTBL. Это означает, что он сосредоточен исключительно на краткосрочных обязательствах правительства США со сроком погашения менее 93 дней.
Однако его структурная цель явно состоит в том, чтобы служить инфраструктурой институционального уровня для криптоэкономики.
Позиционирование под закон GENIUS
Отраслевые аналитики рассматривают подачу документов по BRSRV как высокостратегический маневр, призванный извлечь выгоду из меняющегося регуляторного ландшафта США, в частности, Закона о руководстве и создании национальной инновационной базы для стейблкоинов США (GENIUS).
Рыночные эксперты широко предполагают, что BlackRock позиционирует фонд в качестве соответствующего требованиям резервного актива, приносящего доход, для эмитентов стейблкоинов в рамках предстоящей законодательной базы.
Управляющий активами уже глубоко укоренился в этой сфере, в настоящее время управляя примерно 65 миллиардами долларов существующих резервов стейблкоинов.
Примечательно, что BlackRock недавно направил письмо с комментариями в Управление контролера денежного обращения (OCC) относительно предложенной агентством структуры для разрешенных эмитентов платежных стейблкоинов (PPSIs).
В письме BlackRock выступил за гибкую, основанную на принципах регуляторную среду, официально поддержав предложенный OCC «Вариант А».
Этот предпочтительный регуляторный путь включает количественный безопасный портфель с пороговыми значениями ликвидности 10% ежедневно и 30% еженедельно, а также лимит концентрации в 40% и предел средневзвешенного срока погашения в 20 дней.
Критически важно, что BlackRock настоятельно призвал OCC разрешить учитывать фонды денежного рынка с государственным расчетом в тот же день для выполнения этих пороговых значений еженедельной ликвидности, классификация, которая напрямую пойдет на пользу таким инструментам, как BRSRV.
Оседлать волну токенизации криптовалют
Тем временем агрессивный запуск продуктов BlackRock происходит на фоне расширяющегося рынка финансовых активов на основе блокчейна.
По данным трекера rwa.xyz, общая стоимость токенизированного рынка теперь превышает 30 миллиардов долларов, распределенных среди более чем 767 000 инвесторов. Это ошеломляющее ускорение на 10 миллиардов долларов только с января 2026 года.
BlackRock уже занимает значительную долю этого рынка. Его существующий продукт BUIDL занимает четвертое место среди токенизированных фондов в мире с оценочной стоимостью более 2,4 миллиарда долларов.
Корпоративная философия, лежащая в основе этих запусков продуктов, была четко озвучена ранее в этом году председателем и генеральным директором BlackRock Ларри Финком.
В своем ежегодном письме акционерам Финк представил цифровые активы как важнейшие инструменты для модернизации мировых финансов, предупредив при этом, что текущая экономическая модель США оставляет позади слишком много представителей среднего класса.
Финк утверждал, что традиционная финансовая система непропорционально вознаграждает существующих держателей активов. Записывая право собственности на активы в цифровых реестрах, он предположил, отрасль может резко снизить трение, затраты и время, необходимые для перемещения ценных бумаг, в конечном итоге демократизируя доступ.
Финк написал:
«У половины населения мира есть цифровой кошелек в телефоне. Представьте, если бы этот же цифровой кошелек также позволял вам инвестировать в широкий спектр компаний в долгосрочной перспективе — так же легко, как отправлять платеж».
Сравнивая текущее состояние токенизации с интернетом в 1996 году, Финк признал, что интеграция блокчейна не заменит старую модель в одночасье.
Вместо этого он рассматривает такие продукты, как недавно поданные фонды денежного рынка, в качестве необходимых мостов, соединяющих устаревшую финансовую инфраструктуру с будущим цифрового распределения, при условии, что политики установят четкие стандарты риска контрагента и проверки цифровой идентификации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
