Компания Circle приобрела почти 1000 блокчейн-патентов IBM, поскольку эмитент USD Coin (USDC) углубляется в инфраструктуру, соединяющую стейблкоины с банками и платежными сетями.
В заявлении от 27 июля фирма сообщила, что портфель включает более 680 патентных семейств, охватывающих технологию блокчейна, банковское дело, финансовые услуги, страхование, корпоративную инфраструктуру, верификацию цепочек поставок и безопасные облачные операции.
Circle заявила, что сделка делает ее ведущим держателем блокчейн-патентов в США.
Патенты будут поддерживать USDC, Circle Payments Network, ее блокчейн Arc и растущий набор ончейн- и агентных финансовых инструментов, при этом Circle и IBM планируют изучить дополнительные коммерческие возможности.
Тем временем приобретение дает Circle потенциальный рычаг в сфере интеллектуальной собственности, поскольку стейблкоины выходят за рамки криптотрейдинга в расчеты, казначейские операции и массовые платежи, где IBM годами патентует способы соединения блокчейн-систем с традиционными финансовыми сетями.
Генеральный юрисконсульт Circle Сара Уилсон заявила:
«Интеллектуальная собственность имеет решающее значение для продвижения нашей миссии и расширения внедрения ончейн-инфраструктуры».
Патенты IBM дают Circle более глубокий рычаг в платежном стеке
Потенциальная ценность портфеля IBM становится более очевидной в патентах, охватывающих точку соприкосновения блокчейн-активов с традиционными расчетными и комплаенс-системами.
Один действующий патент IBM, «Блокчейн-расчетная сеть» (US11599858B2), описывает перемещение цифровой стоимости по блокчейну вместе с внецепочечным платежом и мониторинг транзакции до завершения внешнего расчета.
Патент остается активным до 2041 года и классифицируется по платежным архитектурам, электронным валютам и банковскому делу.
Его пункты значительно уже, чем обычные платежи в стейблкоинах, и требуют определенной последовательности, связывающей ончейн-перевод актива с внецепочечным расчетом. Это ограничивает его применимость к обычным переводам USDC или USDT, но может сделать его более актуальным для систем, сочетающих блокчейн-ликвидность с существующими платежными рельсами.
Другой действующий патент IBM, «Блокчейн-сеть верификации соответствия» (US11676117B2), охватывает захват платежной информации и сохранение записей о соответствии и расчетах в блокчейне. Его спецификации прямо касаются ПОД/ФТ, KYC, санкционного комплаенса и платежных сообщений ISO 20022.
Отдельная заявка, «Расчетная сеть блокчейна в реальном времени» (US20220172198A1), идет дальше в сторону карточных платежей.
Она описывает традиционную платежную сеть, работающую параллельно с блокчейн-расчетной сетью, включая поставщика токен-сервисов, который может инициировать блокчейн-расчет во время обработки основного платежа. Заявка в США находится на рассмотрении.
Другие патенты IBM распространяются на кроссчейн-активы, частные вычисления и безопасную блокчейн-инфраструктуру.
Circle не раскрыла отдельные номера патентов, включенных в приобретение, поэтому публичные патенты IBM пока нельзя окончательно идентифицировать как активы, переданные в рамках сделки.
В заметке, переданной CryptoSlate, Clear Street заявила, что более широкий портфель может укрепить оборонительную позицию Circle, предоставив компании рычаги в переговорах о кросс-лицензировании и партнерстве, а в более конфронтационном сценарии — потенциальные боеприпасы в патентных спорах.
Это может стать более полезным, поскольку Закон GENIUS привлекает устоявшиеся финансовые компании с солидными патентными портфелями в сферу стейблкоинов.
Тем не менее, патенты не мешают этим компаниям создавать конкурирующие платежные системы. Однако большой портфель может увеличить переговорную силу Circle, если конкурирующие технологии пересекаются с ее пунктами.
Clear Street видит еще один источник опционности помимо патентного принуждения.
Брокерская компания заявила, что дальнейшее коммерческое сотрудничество с IBM потенциально может открыть Circle Payments Network, Arc и ее продукты токенизации для банковской и корпоративной клиентской базы IBM. Сотрудничество в области агентной коммерции может стать еще одним путем для внедрения USDC, хотя ни одна из компаний не объявила о конкретной интеграции продукта.
Clear Street заявила:
«Стратегическая опционность — это отношения с IBM».
USDC наращивает долю в платежах, в то время как Tether и OUSD бросают вызов Circle
Circle добавляет эту интеллектуальную собственность по мере того, как USDC занимает большую долю экономически скорректированных транзакций со стейблкоинами и глубже проникает в устоявшиеся финансовые институты.
На USDC пришлось примерно 70% скорректированного объема транзакций со стейблкоинами в первой половине 2026 года по сравнению с примерно 25% для USDT от Tether, согласно данным Visa Onchain Analytics.
Скорректированный объем достиг рекордных $1,79 трлн в июне, увеличившись на 63% по сравнению с $1,1 трлн в мае и на 125% по сравнению с примерно $795 млрд годом ранее. За первые шесть месяцев было сгенерировано около $8,82 трлн, что уже превышает $5,8 трлн, зафиксированных за весь 2024 год.
Методология Visa отфильтровывает такие действия, как боты и переводы, связанные с биржами, чтобы обеспечить более точную оценку экономически значимых транзакций.
Лидерство USDC по транзакциям развилось наряду с более глубокой интеграцией с крупными банками.
Standard Chartered 2 июля стал первым глобально системно значимым банком, предложившим институциональным клиентам интегрированный выпуск и погашение USDC без необходимости поддержания прямых счетов в Circle.
BNY расширила свои отношения с Circle несколькими днями ранее, сделав USDC первым стейблкоином, поддерживаемым на ее платформе Digital Asset Custody. Институциональные клиенты могут хранить, переводить, выпускать и сжигать USDC через BNY, которая также остается основным кастодианом резервов USDC.
Однако эти успехи не вытеснили преимущество Tether в общем масштабе стейблкоинов.
USDT сохраняет значительно больший объем циркулирующего предложения и устоявшуюся глобальную сеть ликвидности, даже несмотря на то, что USDC лидирует по скорректированному показателю транзакций Visa.
Circle также сталкивается с новым вызовом, близким к модели институционального распространения, которую она строит.
В июне Open Standard представил Open USD (OUSD) с участием более 140 компаний из сферы банковского дела, платежей, технологий и криптовалют. В сеть входят Visa, Mastercard, Coinbase и IBM, при этом запуск OUSD ожидается позднее в этом году.
Его структура напрямую нацелена на экономику распространения стейблкоинов.
Open Standard заявляет, что компании смогут выпускать и погашать OUSD без комиссий или ограничений по объему, при этом большая часть резервного дохода, за вычетом комиссии за управление, будет возвращаться компаниям, которые принимают и распространяют токен.
Это оставляет Circle перед лицом различных конкурентных давлений. Tether обладает крупнейшим устоявшимся пулом ликвидности в отрасли, в то время как OUSD пытается организовать многие из банков, карточных сетей и технологических компаний, которых Circle хочет видеть в качестве партнеров по распространению, вокруг общей экономики стейблкоинов.
Пересечение особенно примечательно, поскольку IBM участвует в экосистеме OUSD, одновременно продавая блокчейн-интеллектуальную собственность Circle и изучая дальнейшее коммерческое сотрудничество с эмитентом USDC.
CRCL растет на фоне патентной сделки, но финансовая отдача остается отдаленной
Объявление немедленно подняло акции Circle, подтолкнув CRCL примерно на 3% вверх до $64. Тем не менее, акции остаются близки к самым низким уровням с февраля, когда они торговались около $58.
Clear Street заявила, что приобретение IBM укрепляет Circle стратегически, но вряд ли принесет значимую краткосрочную выручку.
Брокерская компания видит долгосрочные возможности через Circle Payments Network и Arc, где патентный портфель может добавить техническую дифференциацию, поддержать новые партнерства и в конечном итоге генерировать лицензионный доход. Она охарактеризовала любой лицензионный доход как опционность с upside, а не как нечто, что может существенно изменить текущие оценки.
Тем временем Clear Street заявила, что более крупная возможность может исходить от более широких отношений с IBM.
По мнению фирмы, доступ Circle к банковской и корпоративной клиентской базе IBM может обеспечить дополнительное распространение платежных, блокчейн-продуктов и продуктов токенизации Circle и потенциально создать большую финансовую ценность, чем одно только патентное лицензирование.
Circle не раскрыла, сколько она заплатила за портфель, и не детализировала, как намерена монетизировать активы.
Это оставляет инвесторов с долгосрочной перспективой: Circle укрепила свою позицию в области интеллектуальной собственности и получила потенциально ценные корпоративные отношения, но ей еще предстоит показать, что любое из них может существенно улучшить экономику USDC, Circle Payments Network и Arc.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
