Новые кредиты Coinbase с фиксированной ставкой под залог биткоина (USDC) предоставляют заемщикам фиксированную дату погашения, однако этот срок создает риск ликвидации, отдельный от падения цены биткоина. Если долг остается непогашенным после наступления срока, даже обеспеченная позиция может быть ликвидирована. Morpho объявил о предложении 22 сентября 2026 года, при этом ставка и дата погашения были зафиксированы с самого начала.
Ссылка используют Morpho Midnight, протокол кредитования с фиксированной ставкой, лежащий в основе нового предложения Coinbase. Они существуют наряду с кредитами Coinbase с плавающей ставкой, которые не имеют установленной даты погашения. Перед тем как заемщик с фиксированной ставкой подтвердит кредит, Coinbase отображает ориентировочную ставку и устанавливает окончательную ставку при подтверждении. Досрочное погашение не уменьшает сумму причитающихся процентов. Фиксированная ставка делает стоимость более предсказуемой, в то время как дата погашения меняет условия, при которых залог может оказаться под угрозой.
Когда залог может быть ликвидирован
Coinbase заявляет, что кредит с фиксированной ставкой должен быть погашен полностью к сроку, иначе он становится объектом ликвидации. Правила ликвидации Morpho устанавливают триггер для ликвидации обеспеченной позиции после наступления срока строго после даты погашения. Точно в срок погашения позиция еще не подлежит ликвидации по этому механизму. Как только срок погашения прошел, а долг остался непогашенным, ликвидатор может погасить долг и получить залог, даже если коэффициент кредитной нагрузки (LTV) позиции все еще остается в пределах нормы.
Залог остается на месте к сроку погашения, если ликвидатор не совершит транзакцию. Как только кредит просрочен, ликвидатор может погасить его долг и забрать залог в соответствии с правилами Morpho после наступления срока. Другой триггер может сработать раньше: если падение стоимости залога или рост долга выводит кредит за пределы порога ликвидации, Morpho разрешает ликвидацию по состоянию здоровья до наступления срока. Таким образом, заемщик сталкивается как с порогом состояния залога, так и со сроком погашения.
Coinbase сообщает, что отправляет напоминания о сроке погашения за семь дней, три дня и 24 часа до наступления срока погашения кредита с фиксированной ставкой. Заемщики должны погасить полный остаток к сроку, даже когда приходят напоминания и коэффициент кредитной нагрузки остается в норме. Сумма залога, обеспечивающая долг, может оставаться достаточной, в то время как непогашенный остаток создает отдельную причину для действий ликвидатора после наступления срока.
Coinbase перечисляет крипто-кредитование для верифицированных клиентов из США, за исключением Нью-Йорка, и с ограниченным доступом в Великобритании. Morpho указывает биткоин в качестве залога для этого запуска с фиксированной ставкой; Coinbase заявляет, что варианты залога могут различаться для кредитов с фиксированной и плавающей ставкой. Доступная ставка и лимит заимствования варьируются в зависимости от кредита и отображаются в продукте. Coinbase также заявляет, что заемщики не могут конвертировать существующий кредит между фиксированной и плавающей ставкой, поэтому указанная дата погашения и общая сумма погашения являются условиями, которые необходимо проверить перед подтверждением.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
