Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг представил масштабное видение по демократизации мировых рынков капитала через токенизацию на блокчейне. Его цель — охватить около 4 миллиардов взрослых людей по всему миру, которые не имеют доступа к инвестициям в акции и облигации, несмотря на ускоряющийся разрыв между ростом доходов от капитала и доходов от труда.
Биржа опубликовала всеобъемлющий документ под названием «От не имеющих банковского счета до не имеющих брокерского доступа: Раскрытие потенциала создания богатства для мира». В нем утверждается, что технологические барьеры и структуры затрат систематически лишали две трети взрослого населения планеты возможностей для приумножения капитала.
В Соединенных Штатах с 1987 года доходы от труда выросли на 57%, тогда как доходы от капитала взлетели на 136%, что Армстронг описывает как структурное препятствие на пути к всеобщему процветанию.
Капитальный разрыв расширяется по географическим границам
В документе отмечается, что участие в рынках капитала определяется, по сути, богатством и географией, а не заслугами или дисциплиной сбережений.
Примерно 4 миллиарда взрослых не участвуют в рынках акций и облигаций: уровень вовлеченности варьируется от 55–60% в Соединенных Штатах до менее чем 10% в Китае и Индии.
«Я думаю о талантливом работнике из Лагоса или Джакарты, у которого есть стремление и способность построить лучшую жизнь для себя и своей семьи, — но который сталкивается с почти полным исключением из тех же рынков капитала, что доступны состоятельному инвестору в Нью-Йорке», — пишет Армстронг, подчеркивая, что доступ определяется местоположением, а не способностями.
Помимо национальных показателей участия, исследование выявляет сильный «домашний уклон» среди существующих инвесторов.
Данные показывают, что доля внутренних акционерных капиталов значительно превышает долю стран в общей рыночной капитализации: инвесторы в Индонезии, России и Турции направляют более 95% своих портфелей на местные рынки, несмотря на то, что их доля в мировой стоимости акций составляет лишь малую часть.
Токенизация как инфраструктурное решение
В программном документе блокчейн-токенизация позиционируется как основной механизм для разрушения устаревших структур затрат, которые делают участие невыгодным для мелких вкладчиков.
Традиционная финансовая инфраструктура оперирует фиксированными расходами на соблюдение нормативных требований, комиссиями за хранение, задержками расчетов и минимальными порогами счета, что делает участие нерентабельным для всех, кто не достиг определенного уровня благосостояния.
Согласно документу, недавние исследования показывают, что токенизированная торговля акциями может снизить транзакционные издержки инвесторов более чем на 30%, при этом выигрыш в эффективности будет расти со временем, поскольку атомарные расчеты устраняют многодневные циклы сверки.
«Разрешенные системы неизбежно воспроизводят существующую динамику власти, позволяя владельцам инфраструктуры ограничивать конкуренцию», — пишет Армстронг, сравнивая протоколы блокчейна с интернет-инфраструктурой TCP/IP, которая способствует открытым инновациям без необходимости получения разрешений.
Дорожная карта политики нацелена на регуляторную координацию
Coinbase наметила пять основополагающих принципов, необходимых для масштабной реализации токенизированных рынков капитала.
Рекомендации особо выделяют нейтралитет базового уровня, рассматривая протоколы блокчейна как беспристрастную инфраструктуру, где соблюдение нормативных требований сосредоточено на прикладных уровнях, а не на уровне протокола.
Пять политических принципов включают:
- Поддержание нейтралитета базового уровня с соблюдением требований на прикладных уровнях
- Создание четких путей для токенизации традиционных активов
- Содействие интеграции с традиционными финансовыми учреждениями
- Признание прав на самостоятельное хранение с надзором за прозрачностью блокчейна
- Модернизация механизмов защиты посредством контроля над биржами, а не запретов кошельков
Современные инструменты анализа блокчейна позволяют выявлять и отслеживать подозрительные схемы с беспрецедентной точностью, оспаривая исторические предположения о том, что инструменты на предъявителя по своей сути способствуют незаконному финансированию.
Формирование стратегии «Всеобъемлющей биржи»
Армстронг определяет успех как ситуацию, когда мелкий вкладчик в любой точке мира может конвертировать свободные сбережения в долевую собственность продуктивными мировыми активами так же легко, как отправить текстовое сообщение.
«Когда фермер в стране без функционирующей фондовой биржи сможет владеть акциями тех же компаний, что и управляющий хедж-фондом в Нью-Йорке, — и все это на одной и той же нейтральной инфраструктуре с минимальными издержками, — тогда капитальный разрыв действительно сузится», — написал он.
Выпуск этого документа совпадает с тем, что Coinbase начала развертывание торговли традиционными акциями среди избранных пользователей, позиционируя биржу для прямой конкуренции с Robinhood, Charles Schwab и Fidelity.
Ранее в этом месяце Армстронг обозначил три приоритета на 2026 год, включая создание «всеобъемлющей биржи» в мировом масштабе, охватывающей криптоактивы, акции, рынки предсказаний и сырьевые товары, масштабирование стейблкоинов и платежей, а также перевод пользователей в ончейн через блокчейн Base.
«Цель — сделать Coinbase финансовым приложением №1 в мире», — сообщил он. В настоящее время биржа предлагает акции через традиционные методы с использованием Apex Fintech Solutions, с планами расширить доступ для всех клиентов в течение нескольких недель.
Дэвид Дуонг, глава отдела инвестиционных исследований Coinbase, также заявил, что улучшение регуляторной ясности и углубление институционального участия создают благоприятные условия на будущее.
«Мы ожидаем, что эти факторы будут накапливаться в 2026 году по мере сжатия сроков одобрения ETF, стейблкоины будут играть большую роль в структурах поставки против платежа, а токенизированное обеспечение будет признаваться шире», — написал Дуонг, в то время как Армстронг прогнозирует, что к концу десятилетия до 10% мирового ВВП может обрабатываться на крипто-рельсах.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Anas hassan
