В июне Morgan Stanley получил предварительное условное одобрение Управления контролера денежного обращения (OCC) на создание национального трастового банка для цифровых активов.
Решение OCC открыло путь для Morgan Stanley Digital Trust, чтобы включить в структуру фирмы кастоди, администрирование транзакций, фидуциарный стейкинг и обеспечение залога.
Предлагаемое дочернее предприятие будет обслуживать клиентов Morgan Stanley Wealth Management. В его публичной заявке оно представлено как полностью принадлежащий национальный трастовый банк, что дает фирме регулируемый инструмент для функций, которые ранее часто выполняли специализированные провайдеры.
Запись OCC о заявке классифицирует подачу как новый банковский чартер под холдинговой компанией с запрашиваемыми трастовыми полномочиями.
Предлагаемые услуги охватывают все: от сохранности активов до управления повседневными операциями институционального счета. Они включают кастоди, покупки, продажи, свопы и переводы, фидуциарный стейкинг, а также администрирование залога для поддержки кредитования аффилированных цифровых активов.
После окончательного утверждения и внедрения Morgan Stanley сможет удерживать активы клиентов, администрирование транзакций, управление стейкингом и работу с залогами по кредитам в рамках своей группы.
Этот сдвиг создает новое давление на крипто-нативных посредников. Сторонние кастодианы, администраторы стейкинга и поставщики услуг по обеспечению залога сталкиваются с наиболее очевидными рисками там, где их продукты пересекаются с одобренными функциями трастового банка.
Перевод этих функций под внутренний контроль Morgan Stanley может сделать внешние фирмы менее значимыми для отношений с клиентами и повседневных операционных процессов, связанных с цифровыми активами. Это также может сократить количество передач между командами, обеспечивающими сохранность активов, управляющими стейкингом и залогами, сконцентрировав большую часть обслуживания в одной группе на Уолл-стрит.
Несколько уровней по-прежнему останутся за пределами определенного плана трастового банка. Доступ к торговым площадкам, ликвидность, контрагенты по кредитованию, работа валидаторов и более широкая инфраструктура блокчейна — каждый из этих аспектов требует собственных отношений и решений по внедрению. Заявка в OCC показывает, что Morgan Stanley хочет оставить внутри банка, в то время как внешние фирмы могут продолжать заниматься остальным.
Одобрение по-прежнему сопряжено с препятствиями. Согласно Корпоративному решению 1378, Morgan Stanley Digital Trust требуется как минимум $50 млн капитала первого уровня, определенный пул ликвидных активов и достаточная ликвидность для покрытия 180 дней операционных расходов. Запись OCC о заявке указывает, что чартер был одобрен 18 июня.
Окончательное одобрение позволит Morgan Stanley объединить под одной крышей кастоди, переводы, фидуциарный стейкинг и обеспечение залога для аффилированного кредитования. Крипто-нативным провайдерам придется показать, где они по-прежнему добавляют ценность, когда банк с Уолл-стрит оставляет за собой наиболее важные контрольные точки.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
