Кабинет министров Японии 10 апреля одобрил законопроект о реклассификации криптовалют как финансовых инструментов в соответствии с поправками к Закону о финансовых инструментах и биржах, выводя цифровые активы из сферы действия Закона о платежных услугах и ставя японские криптовалюты на один правовой уровень с акциями и облигациями.
Максимальные тюремные сроки для незарегистрированных продавцов возрастают с 3 до 10 лет. Штрафы увеличиваются с 3 миллионов иен до 10 миллионов иен. Инсайдерская торговля с использованием нераскрытой информации теперь прямо запрещена.
Это не постепенная регуляторная «чистка». Это структурная реклассификация с немедленно вступающими в силу карательными мерами.
Вопрос в том, что именно это меняет для бирж, институциональных инвесторов и 13 миллионов жителей Японии, у которых уже есть криптосчета, — и достаточно ли короток срок для соблюдения требований, как подразумевает заголовок.
- Реклассификация в рамках FIEA: Криптовалюты переходят из-под действия Закона о платежных услугах под полное регулирование Закона о финансовых инструментах и биржах, приравниваясь к акциям и облигациям.
- Запрет инсайдерской торговли: Криптоактивы теперь прямо подпадают под запрет инсайдерской торговли на основе существенной непубличной информации.
- Эскалация наказаний: Сроки для незарегистрированных продавцов увеличиваются до 10 лет; штрафы возрастают до 10 миллионов иен.
- Поправка к LPS Act: Японские венчурные фонды теперь могут напрямую владеть криптоактивами, устраняя структурный барьер, который вытеснял финансирование стартапов за рубеж.
- Предстоящее согласование налогов: Максимальная ставка налога на криптовалюты снизится с 55% до фиксированной ставки прироста капитала в 20%, что соответствует акциям.
- Легализация Bitcoin ETF: FSA нацелена на 2028 год для одобрения крипто-ETF наряду с этими изменениями в правилах.
Что на самом деле меняет реклассификация криптовалют в Японии в соответствии с FIEA для операторов и инвесторов?
В рамках старой системы криптовалюты подпадали под действие Закона о платежных услугах и регулировались преимущественно как платежный механизм, а не как инвестиционный инструмент.
Эта правовая оболочка определяла всё: стандарты хранения, обязательства по раскрытию информации, защиту инвесторов и строгость правоприменения. В отчете Финансового совета FSA от февраля 2026 года прямо указывалось на основную проблему: «информационная асимметрия» между эмитентами и розничными инвесторами стала структурно опасной по мере того, как криптовалюты превращались в инвестиционный класс активов.
Новый законопроект устраняет это на уровне правового определения. Включая криптовалюты в Закон о финансовых инструментах и биржах, эмитенты теперь обязаны ежегодно раскрывать информацию о технологии, предложении токенов, факторах риска и сценариях использования — даже для активов, которые уже прошли листинг, но не проводят активный сбор средств.
Это тот же режим раскрытия информации, которому подчиняются японские эмитенты акций. Для 105 криптовалют, которые FSA выделила для реклассификации — включая Биткоин и Эфириум — поверхность для соблюдения нормативных требований значительно расширилась.
Поправка к LPS Act — это тот пункт, за которым внимательно следят большинство институциональных наблюдателей. Ранее японские венчурные фонды, структурированные как инвестиционные товарищества с ограниченной ответственностью, по закону не имели права напрямую владеть криптоактивами.
Это единственное ограничение годами тихо выталкивало капитал Web3-стартапов за границу. Поправка устраняет этот барьер — это означает, что отечественные венчурные фонды теперь могут инвестировать в криптовалюты без реструктуризации через иностранные структуры. Это не незначительное исправление. Это структурное условие для функционирующей отечественной экосистемы венчурного капитала в сфере криптовалют.
Министр финансов Сацуки Катаяма охарактеризовала одобрение кабинетом министров двойную задачу: «расширить предложение капитала для роста» при одновременном обеспечении «справедливости рынка, прозрачности и защиты инвесторов». Эти две цели здесь не противоречат друг другу — надзор на уровне ценных бумаг — это именно то, что требуется для институционального принятия.
Отчет Sandmark Crypto Intelligence за апрель 2026 года показал, что 42% специалистов в области мировых финансов назвали регуляторную неопределенность основным препятствием для выделения средств на криптовалюты.
Япония только что устранила это препятствие на внутреннем уровне. Приток 120 миллионов долларов в XRP через ETP за неделю, зафиксированный в начале апреля, показывает, как быстро движется институциональный капитал, когда выстраивается правовая инфраструктура — Япония теперь создает такую же инфраструктуру на суверенном уровне.
Позиция издания: это самое значительное отдельное положение в японском крипторегулировании со времен поправок к PSA, последовавших за делом Mt. Gox. Оно не просто добавляет правила — оно меняет правовую категорию, что влечет за собой изменения во всех последующих аспектах.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Balaha
