Криптовалюты оказались под давлением на фоне обострения войны вокруг Ирана, и трейдеры начинают закладывать в цены немыслимое: перебои в Ормузском проливе.
Если этот узкий проход закроется, цены на нефть резко взлетят. А если нефть взлетит, последует инфляция. Это ставит Федеральную резервную систему в затруднительное положение, вынуждая ставки оставаться высокими дольше.
Криптовалюты не являются исключением. Хотя наблюдались некоторые спекулятивные покупки на фоне заголовков о бегстве регионального капитала, общая макроэкономическая картина остается тяжелой. Биткоин движется скорее синхронно с традиционными рисковыми активами, а не отделяется от них.
Вместо того чтобы вести себя как цифровое золото, рынок ведет себя так, будто реальным убежищем является ликвидность. В сценарии реального энергетического шока первой реакцией будет не ротация в криптовалюты. Это повсеместное снижение риска.
- Волатильность Биткоина резко возросла, поскольку трейдеры хеджируются против потенциального закрытия Ормузского пролива, которое может нарушить поставки одной пятой части мировой нефти.
- Рост цены на нефть выше $90 за баррель, вероятно, закрепит инфляцию на высоком уровне, что может исключить снижение ставки ФРС во втором квартале.
- Хотя бегство капитала в USDT обеспечивает локальную поддержку, доминируют глобальные оттоки капитала из рисковых активов, что сдерживает восходящий импульс.
Волатильность Биткоина и Криптовалют Взлетела на фоне Напряженности Вокруг Войны с Ираном, Вызвав Ликвидации на $128 Млн
Первой реакцией крипторынка на войну с Ираном был хаос, а не ясность. Данные CoinGlass показывают ликвидацию на сумму более $128 миллионов всего за 4 часа после сообщений об «Операции Истинное обещание 4» КСИР. Почти 80% ликвидаций пришлись на длинные позиции. Трейдеры с плечом заняли неверную позицию и были быстро выбиты.
Биткоин сначала упал к отметке $63 000 на фоне новостей, а затем отскочил, когда появились новые подробности. Но восстановление выглядит механическим, а не уверенным. Открытый интерес резко снизился, что говорит о том, что дилеры сокращают риски, а не агрессивно покупают просадки.
Это классическое паническое поведение. Сначала продать. Оценить позже.
Акции демонстрируют ту же картину. S&P 500 столкнулся с оттоками, а корреляция Биткоина с технологическими акциями остается тесной во время стрессовых событий. Что бы ни говорила теория о цифровом золоте, в такие моменты BTC торгуется как высокобета-рисковый актив, а не как убежище.
Рост Цен на Нефть Угрожает Сорвать Планы ФРС по Развороту
Настоящий риск для криптовалют может заключаться не в заголовках новостей, а в нефти. Если Ормузский пролив будет нарушен, под угрозой окажется до 21 миллиона баррелей в сутки. Это около 20% мировых поставок. Даже частичные перебои исторически вызывают мгновенный скачок цен.
Если сырая нефть удержится выше $100, инфляция быстро вернется. Это загонит Федеральную резервную систему в ловушку. Снижение ставок откладывается. Ликвидность остается ограниченной. И криптовалюты страдают в условиях более высоких ставок в течение более длительного времени.
Некоторые аналитики снова обсуждают экстремальные сценарии падения. Хотя большинство институциональных дилеров по-прежнему рассматривают зону $58 000 – $60 000 как ключевую зону поддержки для Биткоина, этот пол сильно зависит от того, что ФРС не станет более ястребиной.
Существует противодействующая сила: бегство капитала. Спрос на стейблкоины в некоторых частях Ближнего Востока вырос на фоне колебаний местных валют. Биткоин и USDT становятся клапанами для выхода. Но розничные потоки из кризисных регионов редко компенсируют крупные институциональные оттоки, вызванные макроэкономическим ужесточением.
Альткоины уже демонстрируют напряжение. Без свежей ликвидности Эфириум и весь сектор с трудом поддерживают ралли. Если доходность 10-летних казначейских облигаций США снова приблизится к 5% из-за инфляции, вызванной энергетикой, рисковые активы, вероятно, останутся под давлением.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Balaha
