Издание The New York Times сообщило 23 июня, что Марк Цукерберг поручил небольшой команде создать приложение для рынков предсказаний, внутренне названное Arena, где пользователи могли бы прогнозировать исходы в политике, спорте и мировых событиях, используя баллы.
Компания, сменившая название ради виртуального мира, который принес совокупные операционные убытки Reality Labs почти на 90 миллиардов долларов, теперь нацелилась на рынки предсказаний — категорию с реальным спросом, доказанной базой пользователей и достаточной регуляторной сложностью, что делает этот шаг либо самой умной сменой курса, предпринятой Meta*, либо самой типичной дорогостоящей ошибкой.
Метавселенная: цена вопроса
Когда Meta* сменила название с Facebook* в октябре 2021 года, Цукерберг написал, что фокус компании будет направлен на то, чтобы «воплотить метавселенную в жизнь», прогнозируя, что она достигнет миллиарда пользователей в течение десятилетия.
Подразделение Reality Labs, ответственное за реализацию этого видения, сообщило об операционных убытках в размере 17,7 млрд долларов в 2024 году и 19,2 млрд долларов в 2025 году, доведя совокупные убытки почти до 90 млрд долларов. Meta* сообщила инвесторам, что ожидает, что убытки в 2026 году останутся на уровне 2025 года.
Сообщалось, что флагманская социальная VR-платформа Horizon Worlds в 2022 году имела менее 200 000 активных пользователей в месяц, хотя Meta* нацеливалась на 500 000, а затем снизила эту цель. Позже Meta* решила отказаться от VR-версии в 2026 году.
Почему рынки предсказаний — это другая категория
Kalshi и Polymarket уже довели совокупный ежемесячный объем торгов до примерно 24 млрд долларов в 2026 году, при этом текущие прогнозы ставят годовой объем рынков предсказаний выше 130 млрд долларов.
Robinhood запустила центр рынков предсказаний в 2025 году, Interactive Brokers интегрировала контракты на события в свою платформу, а рынки предсказаний появились в трансляции «Золотого глобуса».
В этом ландшафте Bernstein в апреле оценила, что сектор может достичь 1 триллиона долларов годового объема к 2030 году.
Meta* также имеет задокументированную историю копирования популярных форматов и победы за счет дистрибуции, примерами чего служат Stories, появившиеся в Instagram* после того, как Snapchat создал этот формат, запуск Threads на рынке, которым Twitter владел десятилетие, и появление Reels уже после доминирования TikTok.
Все эти продукты нашли свою аудиторию, потому что Meta* по состоянию на апрель имела 3,56 миллиарда активных пользователей ежедневно в своих приложениях — масштаб, который затмевает любую платформу рынков предсказаний.
Дизайн Arena, ориентированный на баллы, следует той же схеме: поглощение поведения, которое пользователи уже хотят, встраивание его в машину внимания и позволение охвату делать ту работу, которую когда-то делала оригинальность.
Приложение для рынков предсказаний требует программного обеспечения, фидов, идентификации, модерации, комплаенс-инфраструктуры и, возможно, регулируемого партнера.
Метавселенная требовала кастомного оборудования, иммерсивного контента, систем аватаров, операционных сред и многолетней поведенческой адаптации. Убытки Reality Labs показывают, насколько дорогим становится сценарий с искусственно созданным будущим.
| Категория | Напор на метавселенную | Arena / рынки предсказаний |
|---|---|---|
| Спрос пользователей | Meta* пыталась создать новое социальное поведение | Пользователи уже торгуют, прогнозируют и спорят о результатах |
| Требования к продукту | VR-гарнитуры, аватары, иммерсивные миры, операционные системы | Приложение, фид, идентификация, баллы, модерация, комплаенс |
| Модель дистрибуции | Требует, чтобы пользователи вошли в новую виртуальную среду | Может быть интегрировано в Facebook*, Instagram* , WhatsApp* и Meta* AI |
| Подтверждение рынка | Horizon Worlds испытывала проблемы с удержанием и масштабом | Kalshi, Polymarket, Robinhood и Interactive Brokers уже демонстрируют спрос |
| Структура затрат | С большим упором на оборудование и капиталоемкость | В основном программное обеспечение и комплаенс-инфраструктура |
| Основной риск | Пользователи так и не мигрировали полностью | Появляются пользователи, но также регуляторы и журналисты |
Arena — вторая попытка Meta*
В 2020 году Meta* запустила Forecast — краудсорсинговое приложение для предсказаний на основе баллов, сфокусированное на текущих событиях в начале пандемии COVID.
Meta* закрыла его в 2022 году, до того, как Polymarket добился прорыва во время президентских выборов 2024 года, Kalshi одержал юридическую победу над CFTC по контрактам на выборы, а сектор превысил 50 млрд долларов годового объема.
Сектор, в который входит Meta*, имеет историю правоприменения: CFTC обязала Polymarket выплатить штраф в размере 1,4 миллиона долларов в 2022 году за управление внебиржевой платформой контрактов на события в качестве незарегистрированной деривативной площадки.
Kalshi вела многолетнюю федеральную судебную тяжбу, чтобы предлагать контракты на выборы, выиграв на уровне окружного суда в сентябре 2024 года.
CFTC отозвала свою апелляцию в мае 2025 года, открыв путь для контрактов на события выборов, но оставив на повестке дня политические возражения и возражения, касающиеся целостности.
В апреле 2026 года CFTC подала свою первую в истории жалобу о инсайдерской торговле, связанную с деятельностью на рынке предсказаний, утверждая, что действующий офицер армии США торговал контрактами Polymarket, используя секретную информацию об операции в Венесуэле.
Собственная история Meta с финансовой инфраструктурой заставляет регуляторов настороженно относиться к ее амбициям в этой области.
Проект цифровой валюты Diem Association при поддержке Facebook* продал свои активы Silvergate в 2022 году, когда политики пришли к выводу, что предоставление Meta* контроля над платежной сетью, используемой миллиардами людей, создает недопустимую концентрацию финансовой и социальной власти.
Сочетание социальной идентичности, политического контента, финансовых стимулов и рыночных данных Meta* вызвало самую враждебную реакцию во время слушаний по Libra.
Игра по прогнозированию на основе баллов снимает эти регуляторные риски на старте, поэтому Meta* начинает именно с этого.
Что дает дистрибуция
Наиболее вероятная первая версия Arena — это социальный слой прогнозирования, построенный на дистрибуции и социальном масштабе: авторы в Instagram* публикуют рынки по поводу церемоний награждения, группы в Facebook* спорят о спортивных коэффициентах, сообщества в WhatsApp* распространяют консенсус толпы, а Meta* AI обобщает то, что, по мнению сети, произойдет.
Эта версия будет находиться ниже уровня контрактов на события с реальными деньгами, который привел к правоприменительным мерам против Polymarket и многолетним судебным разбирательствам вокруг Kalshi, при этом используя социальный граф из 3,56 миллиарда ежедневных пользователей.
Рынки предсказаний зависят от финансовых ставок для дисциплинирования прогнозирования и получения точных цен. Если заменить финансовые ставки на стимулы вовлеченности, продукт смещается в сторону виральности и времени, проведенного на платформе, а не точности.
Длинная история Meta* с политическим контентом и дезинформацией дает регуляторам и журналистам готовый шаблон для каждого противоречия, которое вызовет Arena.
Оптимистичный сценарий заключается в том, что преимущество дистрибуции Meta* окажется достаточно большим, чтобы создать реальный масштаб в категории. Stories и Reels добились успеха, взяв поведения, которые пользователям уже нравились, и продвигая их через платформы с миллиардами ежедневных пользователей.
Если Arena создаст социальный слой прогнозирования, который сохранит финансовые ставки управляемыми и сделает рынки предсказаний доступными для массовой аудитории, использующей Facebook* и рассматривающей Kalshi как нишевый продукт, Meta* сможет расширить эту категорию так, что это принесет пользу и существующим платформам.
Пользователи, ориентированные на криптосферу и финансово подкованные, превратили рынки предсказаний в категорию, которая, по прогнозам, будет обрабатывать более 130 миллиардов долларов годового объема. 3,56 миллиарда ежедневных активных пользователей Meta* — это массовая аудитория, которой сектор никогда не касался в масштабе, и эта демографическая дистанция и есть возможность.
Пессимистичный сценарий заключается в том, что сочетание политических рынков, стимулов для авторов, оптимизации вовлеченности и институциональной истории Meta* сделает Arena регуляторной и репутационной мишенью до того, как она достигнет масштаба.
Регуляторный контроль за инсайдерской торговлей на рынках предсказаний уже усиливался, когда появилось сообщение о входе Meta*, при этом первая в истории CFTC жалоба на инсайдерскую торговлю по контрактам на события была подана всего двумя месяцами ранее.
Рынок предсказаний, принадлежащий Meta*, охватывающий выборы, спортивные результаты и политические фигуры, дает регуляторам узнаемую причину для действий, а послужной список Meta* в отношении политически чувствительного контента означает, что компания выходит в это пространство с дефицитом доверия, который ее масштаб исторически усугублял.
| Сценарий | Как выглядит Arena | Почему это сработает или провалится | Влияние на рынки предсказаний |
|---|---|---|---|
| Оптимистичный сценарий: Meta* делает прогнозирование мейнстримом | Социальное приложение на основе баллов с авторами, таблицами лидеров, спортом, развлечениями и сводками Meta* AI | Дистрибуция превращает рынки предсказаний в массовую потребительскую привычку, не вызывая немедленного регуляторного внимания к ставкам | Расширяет категорию и направляет более серьезных пользователей к Kalshi, Polymarket, Robinhood и IBKR |
| Базовый сценарий: вирусный, но поверхностный | Arena становится социальной игрой, а не серьезным рынком | Баллы создают вовлеченность, но слабую дисциплину прогнозирования | Повышает осведомленность, но не угрожает платформам с реальными деньгами |
| Пессимистичный сценарий: Facebook* делает это токсичным | Доминируют политические рынки, спам от авторов, дезинформация и приманки для вовлечения | Репутация Meta* превращает каждый плохой рынок в регуляторную историю | Регуляторы начинают более агрессивно проверять весь сектор |
| Черный лебедь: реальные деньги появляются слишком рано | Meta* сотрудничает или строит в сторону регулируемых контрактов на события | Политика, спорт и деньги сталкиваются до того, как будет завоевано доверие | Вызывает обратную реакцию, подобную Libra/Diem, и может оказать давление на крипто-нативные рынки |
Финансовые продукты компании уже рушились ранее, когда политики решали, что вопрос доверия закрыт.
Arena может добиться успеха, потому что рынки предсказаний уже существуют и у них уже есть пользователи. Платформа, которая их строит, несет ту же репутацию, что и во время краха Libra, в категории, где доверие, как только в игру вступают выборы и деньги, является тем единственным активом, который масштаб должен заслужить, прежде чем сможет его потратить.
Facebook*, Instagram* и WhatsApp* принадлежат компании Meta* Platforms Inc., деятельность которой признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
