Технический директор-эмерит Ripple Дэвид Шварц в видеоролике от 5 июня изложил, во что превращается XRP Ledger: он становится уровнем для расчетов и выпуска токенизированных акций, фондов денежного рынка, РЕПО и ончейн-кредитов, а не просто более быстрой платежной магистралью. Это бычья новость для XRP.
Дорожная карта конкретна, сроки создания инфраструктуры сжаты, а список институциональных партнеров реален. Вопрос, который стоит задать: какие части этого уже работают, а какие еще в очереди.
Что на самом деле работает на XRPL прямо сейчас: база RWA реальна, но главные продукты еще в пути
Привлечение внимания к слою токенизированных реальных активов (RWA) на XRPL — это не прогноз, а точка данных. Токенизированные RWA в реестре выросли с 24,7 млн до 567,9 млн долларов в течение 2025 года, что составляет рост на 2200%, и достигли примерно 2,325 млрд долларов к началу 2026 года.
Такая траектория ставит XRPL примерно на 8-е место в мире по объему распределенных токенизированных RWA, что составляет около 1,53% от общего рынка.
Крупнейшими эмитентами являются VERT Capital, RLUSD и OpenEden, на которые к середине 2025 года приходилось 85,5% токенизированной стоимости. Регулируемый стейблкоин Ripple RLUSD имеет рыночную капитализацию в 1,3 млрд долларов, что делает его третьим по величине стейблкоином, регулируемым в США.
Это работающий стек. Цифра в 2,3 млрд долларов реальна. Что это означает для амбиций XRPL в области токенизированных акций и кредитов — другой вопрос.
На уровне протокола центральными для видения Шварца являются два механизма. Стандарт многоцелевых токенов (MPT) позволяет представлять сложные структурированные активы, такие как облигации и фонды, в блокчейне со встроенными атрибутами, такими как даты погашения и ограничения на передачу, без необходимости в пользовательской логике смарт-контрактов.
Встроенный протокол кредитования, развертываемый в рамках XLS-66 как часть XRPL версии 3.0.0, обеспечивает фиксированные институциональные кредиты с изолированными хранилищами и автоматическими погашениями. Разрешенный DEX, книги ордеров, доступные только участникам с учетными данными KYC, — уже имеет свое первое рабочее предложение. Это не концепции.
Это развертываемая инфраструктура. Голосование валидаторов по XLS-66, требующее супербольшинства в 80%, является последним барьером для полной активации протокола кредитования.
Что Шварц сказал об XRP 5 июня и что на самом деле сигнализирует последовательность новостей
Формулировка Шварца в сегменте «XRP за минуту» была намеренной в своей последовательности. Он начал с обзора вклада Биткойна, доказав, что публичный блокчейн может позволить людям хранить и передавать стоимость, а затем представил XRPL как следующий уровень: «предоставляя как нативные цифровые активы, аналогичные биткойну, так и выпущенные активы, которые могут представлять такие вещи, как стейблкоины или любые виды токенизированных активов».
Затем он четко назвал категории продуктов ближайшего будущего: «токенизированные ценные бумаги, фонды денежного рынка, даже такие вещи, как токенизированные акции». А в части кредитования: «токенизированные РЕПО и токенизированные кредиты». Порядок имеет значение.
Сначала ценные бумаги и фонды — у них самый очевидный институциональный спрос и самая развитая комплаенс-инфраструктура на XRPL уже готова. РЕПО и кредиты следуют за ними, что требует полной готовности протокола кредитования XLS-66.
Токенизированные акции упоминаются, но на дату написания статьи еще не подтверждены как работающие продукты в реестре. Archax, регулируемая в Великобритании цифровая биржа ценных бумаг, обязалась предоставить конвейер на 1 млрд долларов, включающий акции и доли фондов.
Инфраструктура — MPT, разрешенный DEX, книги ордеров с ограничением по учетным данным — способна поддерживать токенизированные акции. Фактические работающие продукты еще не анонсированы.
Институциональный тезис Шварца точен: «Предприятия предоставят функции, которые привлекут массовое розничное внедрение, где DeFi сможет по-настоящему реализовать свое обещание заменить TradFi».
Это аргумент в пользу того, что финансовые продукты, ориентированные на комплаенс и созданные предприятиями, являются точкой входа для следующей волны внедрения токенизации, а не безразрешительные протоколы или розничные спекуляции.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
