Ранний разработчик биткоина и самопровозглашенный «лидер мнений в биткоине» Питер Тодд возобновил дискуссию о лимите в 21 млн монет и о том, может ли хвостовая эмиссия биткоина помочь финансировать безопасность proof-of-work по мере сокращения субсидий на блок. Спор сводится к тому, смогут ли комиссии за транзакции в конечном итоге обеспечить достаточную безопасность.
В клипе, опубликованном 16 августа, Тодд представлен как заявляющий, что биткоин должен отказаться от лимита. Тодд не призывал к немедленному изменению лимита; он назвал хвостовую эмиссию долгосрочным проектным вопросом. В выступлении 23 июля на Bitcoin++ Toronto Тодд утверждал, что биткоин переходит от безопасности, поддерживаемой субсидиями, к модели, где доминируют комиссии. Он сказал, что нет проверенного примера, показывающего, что такой переход сработает в масштабах биткоина. Он не представил ни BIP, ни pull request для Bitcoin Core, ни план активации, ни решение о внедрении.
Почему хвостовая эмиссия биткоина вызывает споры
Майнеры биткоина получают вознаграждение за блок, состоящее из вновь выпущенных биткоинов и комиссий за транзакции. Протокол сокращает субсидию вдвое каждые 210 000 блоков, примерно каждые четыре года, пока новая эмиссия в конечном итоге не прекратится. Комиссии тогда должны будут составлять большую часть вознаграждения майнеров, хотя спрос на место в блоке может не обеспечивать достаточный и стабильный доход.
В записанном выступлении Тодд описал этот переход как неопределенное изменение фазы. Он обсудил хвостовую эмиссию биткоина — небольшую постоянную субсидию. Она будет продолжать создавать биткоины после завершения текущего графика и в итоге приведет к превышению общего предложения в 21 млн. Тодд сказал, что годовая эмиссия в 1% может быть чрезмерной, но при этом утверждал, что более низкая ставка может быть экономически незначительной по сравнению с обычными колебаниями цены биткоина и все равно давать майнерам стимул продолжать цепочку.
Текущий доход от комиссий не показывает, как рынок будет вести себя по мере дальнейшего сокращения субсидий на блок. Он дает лишь моментальный снимок текущего разрыва между комиссиями и субсидией. CryptoSlate сообщил, что 8 апреля 2026 года майнеры собрали 2,443 BTC в виде ежедневных комиссий за транзакции против примерно 450 BTC в виде ежедневной субсидии. Комиссии составили около 0,54% от общей суммы в этом снимке за указанную дату.
Как критики биткоина видят спор о лимите
Три авторитетных представителя биткоин-сообщества ответили в X, но их посты были личными мнениями, а не репрезентативным отражением мнения сообщества. Каждый видел большую опасность в способности биткоина сохранять денежное правило, которое пользователи ожидают оставаться неизменным.
Дэн Хелд назвал идею плохой и привел ссылку на эссе 2019 года, в котором утверждается, что денежная система передает информацию через правила, которые участники рынка ожидают оставаться предсказуемыми. Согласно этой точке зрения, точный лимит имеет меньшее значение, чем уверенность в том, что его нельзя пересмотреть, когда обстоятельства становятся неудобными.
Джакомо Цукко провел иное различие. Он утверждал в X, что разумно низкая хвостовая эмиссия сама по себе не уничтожит биткоин. Он сказал, что произвольное изменение устоявшихся экономических основ будет иметь экзистенциальное значение. Затем Тодд выделил уступку Цукко относительно низкой эмиссии и сказал, что будет использовать эту фразу в будущих слайдах. Тодд не поддержал более широкое предупреждение Цукко об изменении правила.
Ходлонавт, еще один авторитетный голос в биткоине, предупредил, что постепенная эрозия духа и культуры биткоина может ослабить социальную защиту лимита.
Тодд обсуждает хвостовую эмиссию биткоина и риск безопасности уже много лет. В публичном AMA в 2022 году он описал возможное доминирование комиссий за транзакции как серьезное изменение состояния, которое не прошла ни одна другая криптовалюта на доказательстве работы. Он также привел самое сильное практическое возражение против своей позиции: повышение лимита для добавления хвостовой эмиссии потребует крайне разрушительного хардфорка, который может нанести больше вреда, чем решаемая проблема.
Что потребуется для изменения правила эмиссии
Параметры mainnet в Bitcoin Core по-прежнему сохраняют интервал халвинга в 210 000 блоков. Разработчик может опубликовать альтернативный код, но не может заставить существующие узлы принять новые правила эмиссии. Операторам и другим участникам сети пришлось бы выбрать программное обеспечение, которое применяет это изменение.
Тодд противопоставляет скромную постоянную эмиссию бюджету безопасности, основанному только на комиссиях. Первая выведет предложение за пределы 21 млн; вторая не имеет проверенного примера в масштабах биткоина. Ни одно изменение правила эмиссии биткоина не может быть продвинуто без конкретного предложения и широкой поддержки сети.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
