Краткий откат биткоина ниже $78 000 спровоцировал ликвидации криптовалют на сумму более $300 млн, поскольку трейдеры фиксировали прибыль после резкого ралли до $80 000, вызванного действиями Казначейства, притоком средств в ETF и сжатием коротких позиций.
Данные CryptoSlate показывают, что крупнейшая криптовалюта за последние 24 часа опускалась до $77 870, прежде чем восстановиться выше $79 000 на момент публикации. Откат затронул основные криптовалюты: XRP упал на 4% до $1,43, а Solana снизилась на 3% до $97 после торгов выше $101.
Ethereum опустился примерно до $2 467, тогда как Zcash потерял 7% и торгуется на уровне $789. Cardano и Dogecoin упали примерно на 5%: ADA торгуется около $0,20.
Данные CoinGlass показывают, что это движение цен привело к примерно 80 000 ликвидаций за 24 часа, общие потери составили $324,4 млн. Длинные позиции составили около $270 млн от общего объёма ликвидаций, что стало резким разворотом по сравнению с ралли прошлой недели, когда основная часть принудительных продаж приходилась на медведей.
Крупнейшая единичная ликвидация — позиция по биткоину на $11,91 млн на Binance. Длинные позиции по биткоину потеряли около $109 млн, а по Ethereum — примерно $70 млн. Ликвидации длинных позиций по XRP и Zcash достигли около $16 млн и $11 млн соответственно.
Длинные трейдеры сменяют шортистов на линии огня
Сдвиг в сторону ликвидаций длинных позиций показывает, что кредитное плечо быстро восстановилось на бычьей стороне после того, как прошлый скачок вытеснил с рынка медведей.
Криптовалютный маркет-мейкер Wintermute заявил, что короткие трейдеры составляли примерно 92% ликвидаций во время предыдущего роста, когда биткоин пробил верхнюю границу своего торгового диапазона, а криптоинвестиционные продукты привлекли $2,6 млрд.
Маркет-мейкер стал более конструктивным после стабилизации потоков ETF и удержания биткоином нижней границы диапазона, но предупредил, что скорость изменения позиционирования напоминает сжатие. Как только принудительное покрытие коротких позиций завершится, дальнейший рост будет сильнее зависеть от покупателей, готовых входить по более высоким ценам.
Этот риск возрос по мере того, как трейдеры всё активнее делают ставки на дальнейший рост.
Генеральный директор Alphractal Жоао Ведсон заявил, что вероятность очередного сжатия длинных позиций по биткоину растёт, поскольку длинные позиции становятся более концентрированными, а ставки финансирования остаются положительными на нескольких биржах.
Положительное финансирование обычно означает, что трейдеры с длинными позициями с кредитным плечом платят шортистам за поддержание своей позиции — это признак того, что рынки фьючерсов склоняются к более высоким ценам. Быстрое снижение может вынудить часть этих позиций закрыться, добавляя давление продаж к первоначальному движению.
Снижение в среду стало ранней версией этого процесса. Однако восстановление биткоина до $79 000 пока не позволило волне ликвидаций перерасти в более глубокий разворот.
Спрос на ETF и спотовый рынок впервые проходит проверку выше $80 000
Поскольку часть топлива от покрытия коротких позиций исчерпана, следующая фаза ралли всё больше зависит от того, продолжат ли покупатели на спотовом рынке и в ETF поглощать фиксацию прибыли.
Спотовые биткоин-ETF в США вошли в период отката после привлечения более $2,5 млрд за семь сессий подряд, что помогло биткоину подняться с примерно $62 000 в начале месяца до выше $80 000.
Wintermute заявил, что теперь потоки ETF несут бремя подтверждения того, что рост имеет более прочную основу на спотовом рынке. Компания станет осторожной, если биткоин-ETF покажут отрицательный недельный поток, а биткоин закроется обратно внутри своего прежнего диапазона ниже $67 000.
Другие индикаторы спроса продолжают поддерживать бычью сторону этого аргумента.
Данные CryptoQuant показывают, что спрос на спотовом рынке и на фьючерсах рос одновременно: общий спрос на биткоин увеличился примерно на 170 000 BTC за последние 30 дней.
Такой синхронный рост исторически сопровождал некоторые из самых сильных ралли биткоина, хотя он также делает рынок уязвимым, когда объём фьючерсов растёт быстрее, чем спотовые покупки.
Данные Glassnode также показывают, что ежемесячные потоки капитала вернулись в положительную зону. Аналитическая фирма определила базу затрат краткосрочных держателей биткоина, которая сейчас находится около $70 000, как важный уровень при любом более глубоком откате.
Устойчивый приток покупателей выше этого уровня позволит недавним держателям оставаться в прибыли и обеспечит поддержку во время снижения. Потеря этого уровня приведёт к тому, что большая часть недавних покупателей окажется «под водой», и повысит риск того, что фиксация прибыли перерастёт в более масштабные продажи.
Пока что биткоин остаётся значительно выше этого порога, несмотря на отступление от максимумов этой недели.
PCE, Nvidia и Уорш могут определить, что будет дальше
Тем временем текущий откат происходит как раз в тот момент, когда серия макроэкономических событий грозит проверить ралли, которое изначально ускорилось из-за падения доходности казначейских облигаций и ожиданий большей ликвидности.
Бюро экономического анализа США в среду опубликует вторую оценку ВВП за второй квартал, а также данные о личных доходах и расходах за июль, включая предпочтительный для ФРС показатель инфляции PCE.
Инфляция стала особенно важной после того, как рост цен на энергоносители и тарифы осложнили перспективы денежно-кредитной политики. Более сильный, чем ожидалось, базовый показатель PCE может возобновить давление на доходность казначейских облигаций и рисковые активы после того, как снижение доходности помогло недавнему росту биткоина.
Nvidia отчитается о результатах за второй финансовый квартал позднее в среду; результаты ожидаются около 13:20 по тихоокеанскому времени, после чего в 14:00 состоится конференц-звонок. Прогнозы производителя чипов могут повлиять на общий аппетит к риску, поскольку расходы на искусственный интеллект становятся всё более важным драйвером фондовых рынков и корпоративных заимствований.
Затем внимание переключится на председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, который выступит с программной речью в пятницу на Экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул. Мероприятие пройдёт с 27 по 29 августа под темой «Финансовые инновации: последствия для платежей и политики».
Уорш дал мало сигналов по политике после заседания ФРС 28–29 июля, что делает рынки чувствительными к любым намёкам на то, как центральный банк оценивает инфляцию, долгосрочную доходность и своё следующее решение по процентной ставке.
Эти события предшествуют расширенному выкупу долгосрочных облигаций Казначейства, который начнётся 9 сентября, затем запланированному голосованию по cloture по закону CLARITY Act 15 сентября и следующему решению ФРС по политике 16 сентября.
Восстановление биткоина после минимумов среды говорит о том, что покупатели пока рассматривают снижение как коррекцию. Продолжат ли они это делать, определит, очистит ли движение ниже $80 000 избыточное кредитное плечо или станет началом более масштабной распродажи.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
