Федеральная резервная система опубликует протокол своего заседания 16–17 июня в среду в 14:00 по восточному времени, и этот релиз либо подтвердит продолжающееся неделю восстановление Биткойна, либо подорвет его основы.
Трейдеры отыгрывали восстановление на основе одного макроэкономического предположения: ослабление рынка труда США ограничивает, как долго центральный банк сможет придерживаться «ястребиной» позиции. Протокол, первый полный отчет о внутренних обсуждениях под руководством председателя Кевина Уорша, покажет, разделяли ли чиновники эту озабоченность в середине июня, за несколько недель до выхода данных по занятости, которые инициировали этот рост.
Ставки высоки. Во вторник Биткойн торговался около $64 000, что почти на 11% выше 21-месячного минимума ниже $58 000, зафиксированного 1 июля, а в понедельник цена колебалась более чем на $3 400 между $61 250 и $64 659.
Восстановление началось с отчета о занятости в США, опубликованного в четверг, который показал, что работодатели добавили 57 000 рабочих мест в июне, что примерно вдвое меньше, чем ожидали экономисты. Более слабые данные по рынку труда побудили трейдеров сократить ставки на дальнейшее повышение ставки, и Биткойн вырос вместе с золотом и акциями на фоне того, что Barron’s описал как переоценку ставок в США.
Рынок Биткойна переоценил ФРС, не видя ее обоснований
Заседание в июне не дало криптоактивам особых поводов для оптимизма. Чиновники сохранили ставки на уровне 3,50–3,75%, убрали ранние намеки на возможное скорое снижение ставок и скорректировали медианный прогноз на 2026 год в сторону как минимум еще одного повышения. В течение следующих двух недель Биткойн медленно снижался, поскольку рынки закладывали в цену более жесткую политику на более долгий срок.
Однако отчет о занятости изменил ситуацию. Помимо общего недобора, Бюро трудовой статистики (BLS) пересмотрело данные по занятости за апрель и май в сторону понижения на совокупные 74 000 рабочих мест, а снижение уровня безработицы до 4,2% произошло только потому, что около 720 000 человек покинули рабочую силу, снизив уровень участия до 61,5%.
Трейдеры отреагировали, отодвинув ожидания повышения ставок: ценообразование CME FedWatch теперь предполагает около 76% вероятности того, что ФРС сохранит ставку на заседании 28–29 июля, и около 40% вероятности повышения к декабрю.
Если в протоколе в среду будет указано, что чиновники уже отмечали слабость рынка труда, кредитное напряжение или риск чрезмерного ужесточения, то «голубиный» сдвиг рынка получит поддержку, и у восстановления появится фундамент.
Если же обсуждение было сосредоточено на устойчивой инфляции и условиях для еще одного повышения, как Уорш публично охарактеризовал решение, то ралли лишится своей главной опоры. Биткойн уже заложил в цену значительное облегчение, поэтому документ, который не оправдает «голубиных» надежд рынка, будет достаточным для оказания давления на цену. Планка для разочарования низка, поскольку отскок произошел раньше.
Один день притока и 49 000 BTC нового предложения на биржах
Аналогичную хрупкость мы видим и со стороны ETF. Спотовые Биткойн-ETF в США зафиксировали приток в размере $223 млн в четверг, что стало самым большим дневным притоком с мая и прервало 10-дневную серию изъятий, которая вывела из фондов $2,73 млрд.
Одна сессия остановила кровотечение, но не обратила его вспять: с начала мая продукты потеряли почти $8,5 млрд, и институциональному спросу потребуется несколько последовательных дней притока, прежде чем отток начнет выглядеть как точка входа в данных.
Потоки в блокчейне добавляют дополнительный повод для осторожности. Депозиты китов на биржи достигли примерно 49 000 BTC, когда цена восстановилась до $60 000, увеличивая предложение, доступное для продажи при любом росте после публикации протокола.
Позиционирование по опционам концентрируется в той же зоне: гамма дилеров сосредоточена на уровнях $60 000 и $62 000 — уровнях, которые могут либо зафиксировать цену, либо ускорить падение в зависимости от направления прорыва.
Удержание области $62 000 после публикации протокола сохранит восстановление, а движение выше максимума понедельника около $64 700 его подтвердит. Снижение обратно к $58 000 будет означать, что отскок, обусловленный данными по занятости, оказался неудачным ралли в рамках медвежьего рынка, начавшегося с рекордного максимума в $126 198 в октябре.
11-процентное восстановление Биткойна было построено на догадке о том, что говорили чиновники ФРС за закрытыми дверями три недели назад. Среда заменит догадку стенограммой, и разрыв между ними определит цену.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Andjela Radmilac
