ETF от Grayscale на базе Zcash приближается к отметке в 1 миллиард долларов активов менее чем через месяц после дебюта на Уолл-стрит.
Фонд, торгующийся под тикером ZCSH на NYSE Arca, накопил 914,53 млн долларов чистых активов и 270,95 млн долларов совокупных чистых притоков, согласно данным SoSoValue. Его стремительный рост совпал с удвоением стоимости Zcash с момента начала торгов продуктом 25 августа.
С 8 сентября ZCSH привлек более 400 млн долларов активов, когда Grayscale сообщил, что фонд преодолел отметку в 500 млн долларов всего через две недели после листинга. Этот ускоренный рост приближает продукт к порогу в 1 миллиард долларов, оставляя около 85 млн долларов, поскольку спрос инвесторов совпадает с одним из самых сильных ралли ZEC за последние годы.
Ралли ZEC подталкивает активность в деривативах к рекордам
Данные CryptoSlate показали, что 19 сентября ZEC торговался около 1540 долларов, что примерно вдвое превышает его уровень на момент начала торгов ZCSH на NYSE Arca.
Ралли все больше распространяется на рынки деривативов.
Данные CoinGlass показали, что открытый интерес по фьючерсам на ZEC на этой неделе достиг рекордного уровня около 3,5 млрд долларов, в то время как объем торгов фьючерсами впервые с начала июня превысил 10 млрд долларов.
Этот рост показывает, что трейдеры вкладывают значительно больше средств с использованием кредитного плеча в ZEC по мере роста его спотовой цены. Высокий открытый интерес не означает, что позиции равномерно бычьи, но рекордная экспозиция в сочетании с повышенным оборотом увеличивает чувствительность рынка к резким разворотам и каскадам ликвидаций.
Рост цены также совпал с серией решений относительно денежно-кредитной политики Zcash и следующего обновления сети.
В этом месяце держатели Zcash поддержали сохранение графика халвингов, аналогичного Bitcoin, вместо перехода к более плавной системе эмиссии. Около 2,4 млн ZEC участвовали в консультативном голосовании, что составляет примерно две трети доступного предложения.
Участники также высказались за отсрочку перевыпуска токенов, накопленных через Механизм устойчивости сети, до 2031 года. Этот механизм изымает часть комиссий за транзакции из обращения, прежде чем эти токены смогут вернуться через будущие вознаграждения за блоки, сохраняя при этом максимальное предложение Zcash в 21 миллион.
Результат сохраняет ключевые характеристики дефицитности в то время, когда регулируемый доступ к ZEC расширяется через ZCSH.
Держатели отдельно поддержали сокращение времени блока с 75 до 25 секунд в рамках запланированного обновления NU7. Они также поддержали скорейшее внедрение NU7, исключив функции, которые не соответствуют крайнему сроку готовности к реализации 30 сентября.
Эти решения остаются консультативными и требуют технической реализации, оставляя разработчикам определение того, какие компоненты в конечном итоге войдут в обновление.
Для ZCSH ралли базового токена уже оказало прямое влияние на базу активов фонда.
Поскольку продукт держит ZEC, рост криптовалюты увеличивает стоимость активов, уже находящихся в фонде, наряду с созданием новых паев инвесторами. Это помогает объяснить, почему база активов ZCSH в 914,53 млн долларов более чем в три раза превышает его совокупные чистые притоки в 270,95 млн долларов.
Grayscale снижает цену ZCSH за акцию
За быстрым увеличением стоимости, представленной каждой акцией ZCSH, теперь следует изменение структуры акций фонда.
Grayscaleобъявил о дробной конвертации акций 3 к 1 18 сентября, которая утроит количество находящихся в обращении акций ZCSH, одновременно снизив чистую стоимость активов, представленную каждой акцией, примерно до одной трети от уровня до дробления.
Акционеры, зарегистрированные на закрытии торгов 28 сентября, получат две дополнительные акции за каждую уже имеющуюся акцию. Распределение запланировано после закрытия рынка 29 сентября, а торги с учетом дробления ожидаются до открытия торгов 30 сентября.
Эта операция не изменит совокупную стоимость позиции инвестора исключительно из-за дробления. Владелец будет владеть втрое большим количеством акций, каждая из которых будет представлять пропорционально меньшую долю фонда.
Снижение номинальной цены акции может облегчить покупку меньшего количества целых акций, особенно после резкого роста стоимости базового актива. Grayscale не заявлял, что этот шаг направлен на увеличение спроса или ликвидности, и фонд сохранит свой тикер ZCSH и существующий CUSIP.
Сроки проведения первой крупной корректировки акций фонда совпадают с другой ключевой датой для самой сети. 30 сентября также является крайним сроком готовности к реализации предлагаемых функций NU7.
ZCSH может достичь отметки в 1 миллиард долларов до этого, если притоки продолжатся, а ZEC сохранит недавний рост. В то же время рекордная экспозиция в деривативах означает, что резкий разворот токена быстро отразится на стоимости ZEC, обеспечивающего фонд, делая следующий этап роста активов все более зависимым как от спроса инвесторов, так и от устойчивости ралли.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
