Revolut попал в ловушку вашингтонской иллюзии криптобума, обнажив масштабную двухуровневую банковскую систему

4 марта Revolut подала заявку в OCC и FDIC на создание Revolut Bank US — застрахованного национального банка, который будет принимать депозиты, выпускать кредитные карты, выдавать кредиты и напрямую подключаться к Fedwire и ACH.

Почти шесть месяцев спустя эта заявка остается на рассмотрении, в то время как федеральные регуляторы за тот же период условно одобрили или преобразовали банковские лицензии для Circle, Ripple, Coinbase, Paxos, BitGo и ряда других криптофирм.

Revolut не получила отказа, хотя ее заявка находится на рассмотрении, и прямое сравнение ее с одобрениями для криптофирм упускает из виду то, что каждая компания просила у Вашингтона.

Национальный банк хочет большего

Заявка Revolut описывает полносервисный цифровой национальный банк, поддерживающий депозитные счета, карточные продукты, потребительское и коммерческое кредитование, трансграничные платежи, а также инвестиционные и торговые услуги, призванный снизить зависимость компании от банков-партнеров.

Компания заявляет, что обслуживает более 70 миллионов клиентов на 40 рынках и оценивается в 75 миллиардов долларов, что было достигнуто в ходе вторичного размещения в ноябре 2025 года.

Это означает, что заявка проходит через все уровни традиционной банковской проверки одновременно. Регуляторы должны оценить достаточность капитала и ликвидности для выживания в стрессовых условиях, андеррайтинг кредитов и резервы на покрытие убытков по кредитному портфелю, а также соответствие BSA и OFAC, учитывая депозиты и платежи.

Обязательства по Закону о реинвестировании сообщества (Community Reinvestment Act), связанные со статусом застрахованного учреждения, добавляют еще один уровень, наряду с решением OCC о том, может ли руководство Revolut безопасно управлять национальным банком США. Федеральное страхование депозитов добавляет экспозицию к самому Фонду страхования депозитов (Deposit Insurance Fund) — финансируемому отраслью, но поддерживаемому государством слою, которого нет у лицензий криптотрастов.

Большинство одобрений для криптофирм охватывают более узкую сферу, чем случай Revolut

Одобрения OCC в декабре 2025 года для First National Digital Currency Bank и Ripple National Trust Bank, а также преобразования для BitGo Bank, Fidelity Digital Assets Trust Company и Paxos National Trust, были одобрениями национальных трастовых банков.

Они были сосредоточены на хранении, резервах и услугах, связанных с цифровыми активами, что далеко от полного депозитного банкинга.

Лицензия Circle предоставляет услуги хранения для фирмы, ее аффилированных лиц и ограниченного круга институциональных клиентов. Coinbase National Trust Company предлагает хранение цифровых активов и связанные с этим транзакционные услуги строго для клиентов, пользующихся услугами хранения.

Трастовый банк World Liberty выпускает и погашает свой стейблкоин USD1 и держит резервы. В решении OCC прямо указано, что компания не планирует становиться застрахованным депозитарным учреждением, поэтому требования Закона о реинвестировании сообщества не применяются.

Bridge, принадлежащая Stripe, получила аналогичную лицензию трастового банка для стейблкоинов и хранения, при этом OCC отметила, что соответствующие стейблкоины не являются депозитами и не имеют страховки FDIC в рамках структуры GENIUS Act.

Тем не менее, это не та же лицензия, которую ищет Revolut, но разрыв между ними стоит того, чтобы его изучить.

Сравнение, которое проходит через другие финтех-компании

Три другие компании претендовали на ту же полносервисную застрахованную банковскую лицензию, которую хочет Revolut, и их результаты показывают, что требует OCC.

Nubank получил предварительное условное одобрение в январе для нового национального банка, предлагающего кредитование, депозиты и хранение цифровых активов. OCC отметила, что компании по-прежнему требуется страховка FDIC и другие предварительные разрешения перед окончательным утверждением.

Upstart получил аналогичное предварительное условное одобрение в июле для полностью цифрового застрахованного кредитора, ориентированного на потребительский кредит, в то время как bunq не смог пройти этот барьер.

OCC отказала bunq в заявке из-за проблем с капиталом, опытом управления, предположениями о прибыльности и риском для Фонда страхования депозитов. Агентство установило, что предложенное руководство bunq не имело достаточного опыта в американском банковском деле и кредитных продуктах, а его финансовые прогнозы не были должным образом обоснованы.

Revolut находится в той же категории полносервисных банков, что делает Nubank, Upstart и bunq честным набором для сравнения, далеко за пределами Circle или Coinbase.

Рассмотрение заявки Revolut стало спорным по своим условиям

Fair Finance Watch подала официальное возражение против заявки Revolut 7 мая, ссылаясь на международную историю соблюдения нормативных требований компанией и критикуя ее план по Закону о реинвестировании сообщества.

Федеральная резервная система с тех пор оказывала давление на Revolut по вопросам соблюдения BSA и OFAC, сроков реализации ее плана CRA и планируемого обслуживания сообществ с низким и умеренным уровнем дохода.

Центральный банк Литвы оштрафовал Revolut на 3,5 миллиона евро в 2025 году за нарушения в области борьбы с отмыванием денег, выявленные в ходе плановой проверки, включая пробелы в мониторинге транзакций и обнаружении подозрительной активности.

Регуляторы не выявили подтвержденного отмывания денег, и Revolut заявляет, что взяла на себя обязательства по принятию корректирующих мер.

Inner City Press отдельно утверждал, что OCC скрыла более 1000 страниц документов, связанных с рассмотрением заявки Revolut, в ответ на запрос по Закону о свободе информации (FOIA).

Это заявление показывает, что рассмотрение стало по-настоящему конфронтационным в тот момент, когда OCC публично позиционирует себя как открытую для выдачи лицензий.

Управляющий контролер Джонатан Гулд заявил в августе, что OCC получила 40 новых заявок на лицензии с момента вступления в должность президента Трампа, причем 23 из них связаны с цифровыми активами.

Агентство решало многие полные заявки примерно за 120 дней — срок, применяемый только к полным документам.

Руководство OCC позволяет возвращать неполные документы или запрашивать дополнительную информацию, когда остаются открытыми вопросы надзора, соблюдения нормативных требований или CRA. Более быстрый темп выдачи лицензий и осторожный подход к приему застрахованных депозитов могут сосуществовать в одном агентстве без противоречий.

Длительность пути к полносервисному банку

Оптимистичный сценарий предполагает, что Revolut в конечном итоге присоединится к Nubank и Upstart, получив условное одобрение, что покажет, что глобальный финтех может стать национальным банком США, если он полностью удовлетворит требованиям к капиталу, CRA, управлению и соблюдению нормативных требований.

В этом случае появится больше конкуренции в сфере депозитов, карт, денежных переводов и розничных финансов, связанных с криптовалютами, а более широкая повествование о «буме криптобанкинга» получит подлинную главу о полносервисных банках наряду с главами о хранении и стейблкоинах.

Пессимистичный сценарий предполагает, что рассмотрение заявки Revolut затянется, она столкнется с отказом в стиле bunq или будет отозвана, в то время как одобрения трастовых банков для криптофирм будут продолжать двигаться по своему отдельному пути.

В этом сценарии очевидный бум криптобанкинга на практике значительно сужается. Инфраструктура хранения и стейблкоинов продолжает развиваться под федеральным надзором, в то время как более сложная дверь к банковскому делу, основанному на депозитах и застрахованному FDIC, остается такой же трудной для прохождения, как и всегда.

Вашингтон в этом году действительно открыл федеральную банковскую инфраструктуру для цифровых активов. Он еще не решил, насколько далеко он откроет старую, более сложную дверь, расположенную прямо рядом с ней, и заявка Revolut — это место, где этот ответ проверяется.

Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.