В среду Биткоин в основном торговался около отметки в 74 000 долларов, пока инвесторы ожидали решения Федеральной резервной системы по монетарной политике. Однако на момент публикации Биткоин только что потерял поддержку на уровне 73 500 долларов, и теперь на горизонте маячит путь к 72 000 долларов.
Ожидается, что на заседании целевой диапазон ставки по федеральным фондам останется на уровне от 3,50% до 3,75%, при этом будут обновлены прогнозы по инфляции, росту и безработице после того, как конфликт на Ближнем Востоке подтолкнул цены на энергоносители вверх.
Сама ставка по политике привлекла меньше внимания, чем квартальные прогнозы ФРС и пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла. Андре Драгош, глава отдела исследований Bitwise Europe, заявил:
«Рынки закладывают в цену отсутствие изменений со стороны ФРС сегодня. Основное внимание, скорее всего, будет уделено будущим ориентирам / SEP = „точечной диаграмме“ и комментариям о геополитических рисках и энергетике сегодня».
Примечательно, что президент Дональд Трамп настаивал на немедленном снижении стоимости заимствований Пауэллом, однако инвесторы движутся в противоположном направлении, поскольку нефть подорожала, а прогноз инфляции ухудшился.
По данным Reuters, фьючерсные рынки теперь предполагают одно снижение ставки на четверть пункта в этом году, в сентябре, и еще одно в конце 2027 года — путь, который значительно более жесткий, чем тот, который отстаивает Белый дом.
Для криптотрейдеров это заседание в среду стало проверкой того, сможет ли Биткоин продлить восстановление, которое вернуло его в диапазон середины 70 000 долларов, или же более жесткое заявление ФРС удержит рынок ниже следующего крупного порога опционов и психологического уровня около 80 000 долларов.
Ситуация стала более чувствительной, поскольку центральный банк сталкивается со свежим энергетическим шоком одновременно с ослаблением индикаторов рынка труда и приближающейся сменой руководства в Вашингтоне.
Энергетический шок меняет прогноз по ставке
ФРС подошла к этому заседанию, когда экономика уже теряла темпы до того, как конфликт добавил еще один инфляционный канал.
По состоянию на вторник средняя цена бензина в США составляла 3,79 доллара за галлон, что более чем на 25% выше, чем до начала войны.
В связи с этим экономисты, такие как Дайан Свонк из KPMG, ожидают, что политики повысят свои прогнозы по инфляции и безработице и снизят прогноз роста, что отражает сдвиг в политическом фоне от относительно упорядоченной дискуссии о смягчении до более широкого спора о том, какой инфляционный риск ФРС может поглотить.
Последние данные по США подтверждают это напряжение. Министерство торговли сообщило, что базовая инфляция PCE в годовом исчислении составила 3,1% в январе, что является самым высоким показателем с марта 2024 года, в то время как рост ВВП в четвертом квартале был пересмотрен в сторону понижения до 0,7%.
Картина на рынке труда также смягчилась: число занятых не в сельском хозяйстве сократилось на 92 000 человек в феврале, а уровень безработицы вырос до 4,4%.
Эти цифры заставляют ФРС балансировать между рынком труда, который потерял темпы, и инфляционной тенденцией, которая остается выше целевого уровня до полного прохождения эффекта более высоких затрат на энергию.
Эта смесь является центральной для текущего макроэкономического нарратива Биткоина. На протяжении большей части последних двух лет флагманский цифровой актив часто выступал в качестве прокси для более мягких финансовых условий, более низких реальных доходностей и расширения ликвидности.
Заседание в среду несет иной набор входных данных. ФРС, которая повышает прогнозы инфляции, сохраняет медианный путь ограничительным и сигнализирует об осторожности в отношении снижения ставок, уменьшит основания для быстрого роста аппетита к риску, даже если цифровые активы вели себя устойчивее некоторых фондовых бенчмарков во время последнего геополитического шока.
Срок полномочий Пауэлла добавляет вторые часы для рынков
В игру вступает и второй временной график. Текущий срок полномочий Пауэлла в качестве председателя истекает 15 мая 2026 года, хотя его срок в качестве члена Совета управляющих ФРС действует до 31 января 2028 года, согласно данным Федеральной резервной системы.
Это различие стало важным для инвесторов, пытающихся спрогнозировать политику после решения среды. Смена председателя, которая когда-то выглядела простой, стала менее определенной, поскольку кандидат Трампа, бывший управляющий ФРС Кевин Уорш, все еще застрял в Сенате.
Номинация Уорша остается на паузе на фоне продолжающейся судебной тяжбы вокруг расследования Министерства юстиции в отношении Пауэлла. Таким образом, если Уорш не будет утвержден к заседанию FOMC 16-17 июня, Пауэлл продолжит возглавлять заседания по установлению ставок даже после окончания своего срока в качестве председателя.
Эта возможность продлевает окно, в течение которого рынки могут по-прежнему торговаться в рамках политической системы Пауэлла, даже несмотря на то, что Трамп продолжает сигнализировать о своем предпочтении более низких ставок и иного стиля руководства ФРС.
Для Биткоина это добавляет второй уровень интерпретации к заседанию ФРС. Инвесторы будут изучать прогнозы среды на предмет подсказок о 2026 годе, а также оценивать, насколько может измениться среднесрочный путь после урегулирования вопроса о руководстве.
Это не гарантирует более четкого политического пути для криптоактивов или более широких рисковых активов. Задержка перехода, трения в Сенате и продолжающиеся судебные разбирательства вокруг Пауэлла — все это добавляет неопределенности в график, который инвесторы ожидали использовать для навигации во второй половине года.
Отскок Биткоина сталкивается с проверкой политики
Биткоин восстановился после резкого падения, которое опустило его ниже 60 000 долларов в начале этого квартала, однако рынок все еще торгуется значительно ниже рекордных уровней, достигнутых в конце прошлого года.
Citigroup снизила свой 12-месячный прогноз по Биткоину с 143 000 до 112 000 долларов, сославшись на задержки в принятии законодательства США по криптовалютам и сужение окна для регуляторных катализаторов, которые могли бы поддержать спрос на ETF и более широкое институциональное принятие.
В той же заметке Citi назвала отметку в 70 000 долларов важным уровнем для BTC в ожидании политического и законодательного курса.
Однако эксперты отрасли считают, что BTC может целиться выше, учитывая текущее корпоративное накопление, которое остается частью структуры поддержки. Маркет-мейкер в сфере криптовалют Wintermute заявил:
«Ситуация более конструктивна, чем за последние месяцы. Сброс премии Coinbase, притоки в ETF и потоки институциональных столов — все указывает в одном направлении. Уровень середины 60-х, по-видимому, привлек реальный пол институциональных заявок».
Для контекста, Биткоин-ETF в настоящее время демонстрируют самую сильную серию притоков с октября прошлого года: семь дней подряд положительных денежных поступлений на общую сумму 1,1 миллиарда долларов.
В то же время Strategy (ранее MicroStrategy) продолжает агрессивно наращивать свои запасы BTC. В этом месяце компания приобрела более 40 000 BTC, увеличив свои активы до 761 068 Биткоинов.
Эти покупки показывают, что крупнейшие корпоративные покупатели на рынке по-прежнему увеличивают свою долю по ценам, близким к текущим ценам Биткоина, даже при сохраняющейся неопределенности в отношении ставок.
Этот устойчивый спрос помог сформировать базу покупателей, выходящую за рамки краткосрочных макротрейдеров и счетов, ориентированных на импульс бирж.
Учитывая это, следующей технической точкой и ориентиром по деривативам является уровень около 80 000 долларов. CME Group указала в рыночной заметке от 6 марта, что колл-опцион со страйком 80 000 долларов имел высокий открытый интерес, что делает его фокусной точкой для участников рынка.
Это показывает, где трейдеры сконцентрировали свои позиции, пока Биткоин пытается стабилизироваться после глубокого падения в первом квартале. Движение к этому уровню после решения ФРС, вероятно, привлечет больше внимания со стороны опционных столов и краткосрочных хеджеров, особенно если Пауэлл оставит дверь открытой для смягчения политики позже в этом году.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
