Solana заявила, что в августе обработала рекордные 5,2 миллиарда транзакций, не связанных с голосованием, что на 19% больше, чем в июле.
Этот рубеж был достигнут на фоне резко отличающегося показателя: 21Shares подсчитала, что валовой доход сети, включая комиссии и чаевые, полученные от использования сети, упал до 141 миллиона долларов в первой половине 2026 года с 1,09 миллиарда долларов годом ранее.
Цифры охватывают разные периоды. Количество транзакций относится к месяцу, закончившемуся 31 августа, в то время как сравнение доходов охватывает шесть месяцев до июня. Вместе они показывают ускорение активности после полугодия, в течение которого Solana получила значительно меньше доходов от комиссий и чаевых, чем во время бума мемкоинов год назад.
Почему активность и доходы Solana разошлись
Транзакции, не связанные с голосованием, исключают сообщения консенсуса валидаторов из подсчета, обеспечивая более четкое представление об активности приложений. Метрика по-прежнему может включать успешные и неудачные транзакции, и она не измеряет ни уникальных пользователей, ни переданную стоимость. Идентификация переводов, сделок и других действий требует анализа на уровне программ, согласно документации Dune и Token Terminal.
21Shares объясняет снижение доходов ослаблением конкуренции за место в блоке. По их данным, приоритетные комиссии и чаевые Jito, дополнительные платежи, направляемые через инфраструктуру упорядочивания транзакций Solana, принесли 95% валового дохода за первое полугодие 2025 года, разделенные как 40% и 55%. Трейдеры мемкоинов платили эти сборы, чтобы опередить других в перегруженных блоках; этот высокодоходный поток комиссий сократился по мере охлаждения ажиотажа.
Изменился и торговый микс. Фирма сообщила, что доля мемкоинов в объеме спотовой торговли Solana упала с 40% в первом полугодии 2025 года до 16% в первом полугодии 2026 года, в то время как обмены стейблкоинов выросли с 6% до 19%. 21Shares заявила, что категории, заменившие мемкоины, приносили меньший доход на сделку.
Поквартальное сравнение по аналогичным показателям подтверждает ту же тенденцию. В письме акционерам DeFi Development Corp., поданном в SEC, сетевой доход Solana за второй квартал составил 51 миллион долларов, что на 43% меньше, чем в первом квартале, и на 81% меньше, чем годом ранее, в то время как средняя комиссия за транзакцию составила 0,00043 доллара.
Данные о комиссиях валидаторов за более короткие периоды улучшились к концу августа. Solana Compass сообщила, что средний семидневный показатель достиг около 9 200 SOL в день, что более чем на 80% выше, чем тремя месяцами ранее. Эта сумма в SOL включает приоритетные комиссии и чаевые Jito, в то время как показатель 21Shares охватывает шестимесячный валовой доход в долларах, что делает эти два показателя непригодными для прямого сравнения.
Экономика валидаторов выходит за рамки этих сборов. Согласно правилам комиссий Solana, половина базовой комиссии идет производителю блока, а половина сжигается, в то время как полная приоритетная комиссия идет валидатору. Валидаторы также могут получать комиссии от инфляционных наград за стейкинг.
Для SOL рекордная пропускная способность является операционно положительным фактором. Экономический захват по-прежнему зависит от того, сколько пользователи платят за место в блоке, сколько SOL сжигается или ставится на кон, и производят ли растущая активность стейблкоинов, DeFi и платежей устойчивые комиссии. Само по себе количество транзакций остается слабым прокси для дохода валидатора или спроса на токен.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
