Фонд Соланы пытается превратить субсидии для профессиональных трейдеров в структуру рынка на уровне блокчейна.
С запуском программы Frontier Traders Фонд 17 июня представил программу, которая агрегирует активность на всех площадках Соланы, предлагает VIP-возврат средств (rebates) и обеспечивает приоритетную инфраструктуру для квалифицированных пользователей.
Этот пакет приближает предложение Соланы к тому, как крупные торговые площадки конкурируют за серьезный поток ордеров: лучшая экономика, лучшая поддержка и снижение операционного трения.
Субсидия находится на сетевом уровне. Frontier стремится сделать саму Солану торговой поверхностью, отслеживая активность по всей сети и вознаграждая трейдеров, которые направляют поток через экосистему.
Солана пытается сделать блокчейн торговой площадкой
Традиционные VIP-программы обычно привязаны к конкретной площадке. Трейдер получает более высокий уровень комиссий на централизованной бирже, направляя на нее достаточный объем торгов.
Frontier меняет единицу конкуренции, отслеживая совокупную торговую активность на всех площадках Соланы и предлагая квалифицированным VIP-клиентам возврат средств на любой площадке, согласно заявлению Соланы.
Блокчейн может объединить множество площадок в единую профессиональную торговую поверхность, где возврат средств выступает видимым стимулом, а слой услуг включает маршрутизацию, поддержку и инфраструктуру.
Более глубокое предложение заключается в обещании, что трейдеры смогут работать в сети Солана, получая часть операционного обслуживания, которое они ожидают от крупных централизованных площадок.
На сайте программы целевыми пользователями названы маркет-мейкеры, фирмы, занимающиеся высокочастотной и проприетарной торговлей, основные маркет-мейкеры и искушенные независимые трейдеры.
Среди преимуществ перечислены приоритетный RPC, выделенное управление аккаунтами, ранний доступ к запуску продуктов, прямые представления, мероприятия для коллег и структурированный вклад в дорожную карту.
Такое сочетание превращает Frontier в инструмент для формирования профессиональных привычек. Проверка заключается в том, начнут ли эти столы рассматривать ликвидность Соланы как единое место для развертывания капитала на площадках, которые в противном случае должны были бы привлекать поток по отдельности.
Пороги VIP для тейкеров показывают, насколько велики целевые трейдеры. VIP 1 начинается с минимального объема торгов в $10 миллионов за 30 дней.
VIP 2 начинается со $100 миллионов и требует открытого интереса не менее $5 миллионов. VIP 3 требует объема торгов не менее $500 миллионов за 30 дней и открытого интереса не менее $10 миллионов.
VIP 4 требует не менее $2 миллиардов и открытого интереса не менее $25 миллионов. VIP 5 требует объема торгов не менее $5 миллиардов, но менее $10 миллиардов за 30 дней, плюс открытый интерес не менее $100 миллионов.
Солана просит фирмы, ожидающие объема торгов более $10 миллиардов, связаться с программой.
Эти пороговые значения нацелены на фирмы, способные существенно влиять на ликвидность площадок: тейкеры, совершающие стабильные сделки, мейкеры, поддерживающие конкурентные спреды, и трейдеры, чьи решения по маршрутизации могут помочь определить, достаточно ли ликвидными кажутся ончейн-площадки для других.
Солана также сообщила, что стартовые площадки программы обеспечивают более 90% активности спотовой торговли и торговли бессрочными контрактами на Солане.
В список запуска вошли Jupiter, Phoenix, Raydium, Backpack Securities, Orca, Byreal, Phantom, Fomo, Titan, Dflow, Pump.fun, Axiom, Meteora, Ondo, xStocks и OKX DEX.
Широта этого списка является частью стратегии. Она обеспечивает покрытие Frontier для большой доли торговых поверхностей Соланы и позволяет программе представлять фрагментированную активность как единый коммерческий пакет для трейдеров, которые оценивают качество исполнения по всем площадкам.
Запуск также принес немедленные дедлайны. Солана сообщила, что Frontier стартовал с торговой кампании SpaceX, предлагающей призы в размере $25 000 для 100 лучших трейдеров по объему $SPCX до 19 июня.
Следующее мероприятие запланировано на 25 июня в Лондоне.
Инфраструктура превращает возврат средств в поддержку исполнения
Программа возврата средств привлекает наибольшее внимание, в то время как инфраструктурное преимущество посылает более четкий сигнал для аудитории, которую ищет Солана.
Квалифицированные VIP-участники могут получить техническую поддержку и теплые рекомендации командам, которые помогут им начать работу в сети Солана. Фонд также сообщил, что его первоначальная программа приоритетного RPC реализуется в партнерстве с Triton и Helius.
Таблица уровней Frontier указывает, что приоритетный RPC включен для VIP 3 и выше, что делает доступ к Triton и Helius функцией квалифицированного VIP, а не общей привилегией членства.
Для розничного пользователя доступ к RPC может показаться просто «сантехникой». Для торгового стола это — инфраструктура исполнения.
Helius предлагает глобальный RPC Соланы в 11 регионах с задержкой менее 100 миллисекунд, оценкой приоритетных комиссий и поддержкой производственных рабочих нагрузок.
Центры профессиональной торговли Triton описывают настройки в Амстердаме и Токио, разработанные для низкой задержки чтения и записи, колокации, маршрутизации валидаторов и потоков Geyser, что позволяет торговому программному обеспечению реагировать до 400 миллисекунд быстрее, чем стандартные RPC-сервисы.
Ценность такой поддержки выходит за рамки снижения комиссий. Миграция профессиональной стратегии зависит от ежедневной надежности: видимости транзакций, оценки комиссий, отношений маршрутизации и доступа к командам, которые могут устранить неполадки до того, как проскальзывание или задержка превратятся в торговые издержки.
Объединяя эти услуги с возвратом средств, Солана рассматривает ликвидность как операционную проблему в такой же степени, как и проблему комиссий.
Это делает Frontier чем-то большим, чем просто график возврата средств. Это пакет экономической эффективности исполнения и технической поддержки, направленный на снижение трения, которое удерживает профессиональные фирмы на централизованной инфраструктуре, даже когда ончейн-площадки предлагают желаемые ими активы или модели расчетов.
Покрытие аккаунтов и техническая эскалация стоят рядом с уровнями комиссий, что является той частью программы, которая наиболее явно пытается сделать ончейн-торговлю похожей на обслуживание на институциональном уровне.
Для столов, решающих, переносить ли стратегии в сеть, эта комбинация снижает количество отдельных отношений, которые им необходимо установить, прежде чем тестировать объемы через площадки Соланы.
Солана выдвигает это предложение на фоне ликвидного, но неравномерного рыночного фона.
SOL торговался около $69.20, занимая седьмое место по рыночной капитализации, с рыночной стоимостью около $40,1 млрд и объемом торгов за 24 часа около $2,3 млрд.
Тот же рыночный срез показал, что SOL снизился примерно на 17% за 30 дней и примерно на 19% за 90 дней, что ставит запуск на фоне более слабого графика токена в среднесрочной перспективе.
DeFiLlama показала около $4,74 млрд TVL DeFi на Солане и около $1,5 млрд объема DEX за 24 часа.
Ее данные по стейблкоинам показывают, что стейблкоины Соланы составляют почти $15,2 млрд, при этом USDC занимает доминирующее положение около 48%, в то время как данные по бессрочным контрактам показали около $1,6 млрд объема бессрочных контрактов за 24 часа и примерно $351 млн открытого интереса.
Долговечность потока — следующее испытание
Эта база дает Frontier достаточно потока, ликвидности стейблкоинов и деривативной активности для целевого профессионального мотивационного механизма.
Долговечность остается открытым вопросом. DeFiLlama также показала еженедельное снижение объемов DEX и бессрочных контрактов на Солане 20 июня, поэтому программа должна доказать, что сможет удержать высококачественный поток после того, как призовые кампании и возврат средств превратятся в рутинную экономику.
Эта оговорка соответствует более широкому напряжению в Солане, которое CryptoSlate уже отслеживал. В недавнем анализе причин падения SOL, несмотря на притоки ETF и активность, CryptoSlate отметил, что комиссии, потоки стейблкоинов, объем токенизированных акций и бессрочные контракты могут приносить пользу валидаторам, эмитентам, платформам и маркет-мейкерам до того, как они достигнут держателей SOL.
Frontier может углубить уровень профессиональной торговли, оставив открытым вопрос о том, кто получает экономическую выгоду.
Условия программы ограничивают рамки запуска: Фонд Соланы не одобряет перечисленные протоколы, участники принимают на себя риски протокола и торговли, а спонсор может изменять, приостанавливать или прекращать право на участие или вознаграждения.
Эти ограничения удерживают запуск на земле. Frontier — это скоординированная попытка сделать ончейн-торговлю более похожей на обслуживание на институциональном уровне, но она оставляет нерешенным вопрос, станут ли участвующие площадки более надежными, мигрируют ли трейдеры с централизованных площадок и станет ли активность органической после стабилизации стимулов.
Солана проверяет, может ли публичный блокчейн конкурировать за профессиональный поток на том же уровне, который уже понятен централизованным биржам: уровни комиссий, управление аккаунтами, техническая поддержка, мероприятия и привилегированная инфраструктура.
Разница в реализации. Солана пытается предоставить эти преимущества в рамках экосистемы, а не в рамках одной корпоративной площадки.
Свидетельства, за которыми стоит следить сейчас, включают раскрытое количество квалифицированных трейдеров, фактические выплаты возврата средств, долговечность открытого интереса, повторный объем торгов на площадках после кампаний и признаки того, что столы централизованных бирж переводят стратегии в сеть.
Сильное продолжение будет свидетельствовать о том, что публичные блокчейны действуют как скоординированные торговые сети для профессионального капитала. Слабое продолжение сделает Frontier похожим на еще один уровень стимулирования объема торгов, который трейдеры были рады продать.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
