Банки MUFG, Mizuho и Sumitomo Mitsui Banking Corporation учредили официальный совместный совет для разработки и совместного выпуска криптостейблкоина, обеспеченного иеной, к концу финансового года в Японии, который завершится в марте 2027 года.
Стейблкоин будет выпущен на основании трастового соглашения, при этом все три банка выступят в качестве совместных учредителей, а банк-кастодиан или аналогичное учреждение будет выступать в роли доверительного управляющего. Это не пилотный проект. Три системно значимых учреждения обязались использовать общую инфраструктуру.
Инициатива реализуется в рамках Проекта инноваций в платежах Агентства финансовых услуг (FSA) и следует за пилотным проектом конца 2025 года, в ходе которого изучалась возможность совместного выпуска стейблкоина несколькими банками, по словам самих банков, «законно и надлежащим образом».
Ответ, очевидно, был положительным. Совокупно MUFG, Mizuho и SMBC управляют активами на сумму более 7 триллионов долларов США, что делает эту инициативу крупнейшей институциональной инициативой по выпуску стейблкоинов в Японии в Азии на сегодняшний день.
Закон Японии о платежных услугах: Регуляторная архитектура совместного выпуска
Регулирование стейблкоинов в Японии кристаллизовалось в июне 2023 года, когда поправки к Закону о платежных услугах ввели официальный режим лицензирования для стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, классифицируя их как электронные платежные инструменты.
Закон ограничивает выпуск на внутреннем рынке тремя категориями субъектов: лицензированными банками, трастовыми компаниями или банками-кастодианами, и зарегистрированными поставщиками услуг по переводу денежных средств. Это ограничение является структурным барьером, который преодолевают мегабанки.
Проект инноваций в платежах FSA, размещенный в Центре проверки концепций FinTech, работающем с 2017 года, предоставил официальный канал для пилотного проекта конца 2025 года.
Поправки к Закону о платежных услугах от 2026 года вступили в полную силу 13 июня 2026 года, ужесточив обязательства по правилу «путешествия» (travel rule) для трансграничных операций и укрепив позицию FSA в части правоприменения. С 1 июня 2026 года иностранные стейблкоины трастового типа также могут работать в Японии в качестве электронных платежных инструментов в соответствии с пересмотренным Постановлением Кабинета министров, при условии прохождения лицензирования FSA, стандартов управления залоговым обеспечением и аудита.
Правила резервирования специфичны: эмитенты трастовых стейблкоинов могут инвестировать до 50% резервов в краткосрочные государственные облигации Японии. Ожидается, что стейблкоин мегабанков, номинированный в иенах, будет полностью обеспечен денежными средствами и государственными облигациями Японии, находящимися в доверительном управлении, что точно соответствует требованиям FSA по сегрегации активов и выкупу по номиналу.
Рынок криптостейблкоинов в иенах: JPYC, JPYSC, EJPY и теперь мегабанки
Мегабанки выходят на рынок стейблкоинов в иенах, который быстро развивался после внесения ясности в регулирование в 2023 году. Компания JPYC Inc. выпустила первый юридически признанный стейблкоин в иенах, JPYC, в октябре 2025 года.
В апреле 2026 года FSA впоследствии классифицировало его в той же регулируемой системе платежных услуг, что и PayPay и Rakuten Pay, что свидетельствует о том, насколько мейнстримовым стал этот продукт.
SBI Holdings и Startale Group последовали их примеру в феврале 2026 года, выпустив JPYSC — стейблкоин в иенах, обеспеченный банком-кастодианом, выпущенный SBI Shinsei Trust Bank и нацеленный на институциональные и трансграничные сценарии использования.
Japan Blockchain Foundation анонсировала EJPY в мае 2026 года, который будет выпущен в сетях Japan Open Chain и Ethereum.
Что касается долларовой стороны, крупные финансовые учреждения спешат закрепиться в криптосфере, выпуская собственные банковские монеты; USDC стал первым стейблкоином, привязанным к доллару США, одобренным в Японии в марте 2025 года (выпущен SBI), а Ripple и SBI Holdings объявили о планах запуска RLUSD в Японии.
Что отличает модель совместного выпуска мегабанков, так это регуляторный вес, а не технология. JPYC и JPYSC являются соответствующими нормативным требованиям продуктами. Совместно брендированный стейблкоин в иенах от всех трех доминирующих банковских групп Японии несет иной уровень институционального доверия и иной масштаб потенциального объема расчетов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
