Закрытие BitMEX больше не является единичным событием. Через несколько дней BitMart объявила о сворачивании собственной деятельности, а AscendEX уже подтвердила прекращение работы ранее в этом месяце. Три централизованные криптобиржи, прекращающие работу в течение нескольких недель, сместили внимание с отдельных неудач на вопрос о том, входит ли отрасль в новую фазу консолидации.
Этот момент совпадает с тем, что торговая активность остается значительно ниже пиковых значений предыдущего бычьего рынка. Розничное участие снизилось, затраты на соблюдение нормативных требований продолжают расти, а ликвидность все больше сосредоточивается на нескольких глобальных биржах. В совокупности эти тенденции затрудняют конкуренцию для небольших и средних платформ.
Растущий список закрытий бирж также возобновил дискуссии о регулировании. Бывший генеральный директор Binance Чанпэн Чжао, известный как CZ, заявил, что многолетнее регуляторное давление при администрации Байдена ускорило консолидацию отрасли, значительно усложнив выживание мелких бирж. Хотя каждая биржа называла разные причины, аналитики все чаще рассматривают закрытия как симптомы более широких структурных изменений.
Консолидация криптобирж оставляет мало места для мелких платформ
BitMEX стала пионером бессрочных свопов в 2016 году, а затем превратилась в крупнейшую в мире криптодеривативную биржу. На пике платформа контролировала около 57% мирового рынка деривативов. Ее упадок ускорился после того, как власти США предъявили бирже обвинения в 2020 году в нарушении требований по борьбе с отмыванием денег и Закона о банковской тайне.
Сооснователи Артур Хейс, Бен Дело и Сэмюэл Рид позже признали себя виновными, в то время как BitMEX выплатила значительные финансовые штрафы и усилила свою программу соответствия. Изменения изменили ее бизнес-модель, положив конец анонимной высокорискованной торговле с плечом, которая способствовала ее раннему успеху.
Тем временем Binance, Bybit и OKX расширились, обеспечив более глубокую ликвидность, более широкий ассортимент продуктов и более надежную фиатную инфраструктуру. Позже BitMEX внедрила спотовую торговлю и дополнительные услуги, но эти усилия не смогли восстановить ее конкурентную позицию, поскольку трейдеры все чаще мигрировали в другие места.
Закрытие BitMart и более ранний уход AscendEX усиливают ту же тенденцию. Каждая биржа сталкивалась с разными проблемами, но все они испытывали трудности на фоне роста затрат на соответствие нормативным требованиям и усиления конкуренции. Предложенный коллективный иск против бывших руководителей BitMEX также добавил репутационного давления, хотя обвинения остаются недоказанными.
Регулирование и снижение торговой активности меняют отрасль
Недавние закрытия отражают более широкие структурные изменения в криптоиндустрии. Розничная торговля замедлилась по сравнению с предыдущим бычьим рынком, в то время как владение биткоином все больше переходит к долгосрочным держателям. Снижение спекулятивной активности сократило торговую выручку, что затрудняет сохранение прибыльности для мелких бирж.
В то же время европейский регламент о рынках криптоактивов (MiCA) повысил требования к соблюдению нормативов во всем Европейском союзе. Аналогичные нормативные рамки возникают и в других местах, увеличивая юридические и операционные расходы. Крупные биржи могут распределять эти расходы на миллионы пользователей, в то время как мелкие конкуренты часто не могут этого сделать.
Для клиентов BitMEX уже прекратила регистрацию новых пользователей и перейдет в режим только для вывода средств до своего закрытия в сентябре. BitMart и AscendEX также поручили пользователям вывести активы в установленные сроки. Вместе эти три ухода указывают на то, что рынок криптобирж становится все более концентрированным среди нескольких крупных глобальных операторов.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
