Компания Micron, один из так называемой «большой тройки» производителей памяти наряду с Samsung и SK hynix, а также неоспоримый столп текущего развития, ориентированного на ИИ, только что опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал 2026 финансового года, значительно превзойдя ожидания аналитиков практически по всем показателям.
Micron уже готовится к следующей «гонке памяти», вызванной человекоподобными роботами
Micron превзошла ожидания аналитиков по всем показателям, за исключением прогноза скорректированной валовой прибыли на следующий квартал, которая теперь составляет 86,25% против консенсус-прогноза в 86,40%.
Однако, что критически важно, финансовый директор Micron только что заявил, что компания теперь ожидает, что «первый квартал станет дном для валовой прибыли в 2027 финансовом году», и предоставила прогноз «более высокой валовой прибыли после первого квартала в течение оставшейся части 2027 финансового года с более умеренными темпами роста цен». Таким образом, Micron теперь ожидает, что выручка будет «последовательно расти в каждом квартале 2027 финансового года».
Кроме того, признавая, что HBM в этом цикле предполагает более низкую маржу по сравнению с обычной DRAM, Micron сообщила, что большая часть ее поставок в 2027 финансовом году уже зафиксирована по гораздо более высоким ценам, что должно сократить этот разрыв в марже.
Другие примечательные заявления включают:
- «Мы ожидаем, что условия спроса и предложения на память и хранение данных будут намного более напряженными в 2027 и 2028 календарных годах, чем в 2026 году»
- «Даже с учетом планов по дополнительным производственным мощностям DRAM в отрасли, при устойчивых тенденциях спроса, включая новые запросы от клиентов, мы НЕ видим, когда спрос и предложение вернутся к балансу»
- Micron ожидает капитальные затраты в размере 25 миллиардов долларов в первой половине 2027 финансового года, а во второй половине — еще более высокие капитальные затраты.
- «Большая часть увеличения приходится на капитальные затраты на строительство, большая часть которых направлена на ускорение доступности производственных мощностей к концу 2028 календарного года и далее»
- Micron теперь имеет 26 многолетних соглашений «бери или плати», которые покрывают более 35% ожидаемой выручки до 2030 года.
Тем временем, самая интересная часть последнего отчета Micron о прибылях связана с ее ожиданиями относительно человекоподобных роботов. Таким образом, гигант памяти теперь считает, что каждому роботу потребуется около 200 ГБ DRAM и несколько терабайт NAND, добавляя, что «физический ИИ может стать значительным драйвером спроса на память и хранение данных к концу этого десятилетия».
Для тех, кто, возможно, не знает, оценки поставок человекоподобных роботов в 2030 году в настоящее время варьируются от 250 000 до 1,2 миллиона единиц, а к 2050 году достигнут 930 миллионов единиц в год, согласно оценке Morgan Stanley.
При максимальном значении диапазона для 2030 года и при условии, что оценки Micron верны, человекоподобные роботы будут потреблять 240 миллионов ГБ DRAM, и этот объем спроса будет только расти с этого момента.
Таким образом, даже если «пузырь ИИ» лопнет завтра, Micron уже ухватилась за следующую «большую вещь», чтобы ее прибыльный поезд продолжал двигаться гладко. Единственными проигравшими в этой парадигме, однако, являются мировые потребители технологий.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Rohail Saleem
