Акции Intel упали почти на четверть в четверг после того, как компания сообщила о резком падении продаж процессоров для ПК.
Обвал начался после того, как производитель полупроводников опубликовал результаты за третий квартал 2026 года, которые включали некоторые приятные цифры, такие как рост выручки на 21 процент по сравнению с прошлым годом до 16,5 миллиардов долларов, чему способствовал рост на 78 процентов для продуктов для центров обработки данных и ИИ, а также валовая прибыль в размере 43 процентов. Показатель выручки оказался на верхней границе прогноза Intel в 15,8–16,8 миллиардов долларов, а валовая прибыль превзошла прогнозы на два пункта.
Перевесило эти успехи снижение выручки от клиентских вычислительных систем и физических продуктов для ИИ, где поступление денежных средств достигло 8,1 миллиарда долларов, но снизилось на пять процентов по сравнению с прошлым годом и на девять процентов по сравнению с предыдущим кварталом.
В подготовленных комментариях [PDF], опубликованных одновременно с объявлением результатов Intel, генеральный директор Лип Бу Тан заявил: «В последние недели наши клиенты начали сигнализировать о замедлении рынка ПК из-за цен и доступности памяти. Цены на конечные системы с начала года значительно выросли, что оказало дополнительное давление на и без того ограниченные бюджеты ИТ».
«Темпы коррекции рынка ПК ускорились за последние два месяца, поскольку наши OEM-партнеры активно управляют запасами, чтобы соответствовать более низкому объему продаж», — добавил он, прогнозируя, что рынок чипов для ПК сократится на 12 процентов в следующем году и останется сложным «до тех пор, пока доступность и цены на память не нормализуются».
Что может произойти не раньше, чем через несколько лет, учитывая, что корейский производитель памяти SK Hynix на этой неделе предсказал, что дефицит памяти сохранится до 2030 года. Таким образом, крупнейший бизнес Intel находится в затруднительном положении.
ИИ и Xeon в качестве рискованной помощи
Тан попытался дать инвесторам поводы для оптимизма, заявив, что Intel видит «возрождение спроса на ЦП», вызванное желанием клиентов иметь вычислительные системы, потребляющие меньше энергии.
«Все чаще энергоэффективность становится наиболее важным показателем для развертывания инфраструктуры ИИ», — сказал он.
Это важно, утверждал Тан, потому что «хотя графические процессоры отлично справляются с «задачами мышления», детерминированные ЦП гораздо эффективнее справляются с «задачами поиска». В то время как запрос на рассуждение с использованием графического процессора может потреблять несколько ватт-часов энергии, один запрос на основе ЦП может стоить всего несколько джоулей энергии».
Генеральный директор объяснил, что низкое энергопотребление важно в контексте агентного ИИ — идеи о том, что вскоре мы все будем использовать множество автономных агентов для выполнения личной и профессиональной рутинной работы.
«Применяя даже консервативные оценки к общему количеству цифровых агентов и агентов, обслуживаемых на один ЦП, легко предсказать огромный долларовый и количественный TAM [общий адресуемый рынок] для ЦП в течение следующих пяти лет», — сказал Тан. «По нашим оценкам, TAM серверных ЦП, в значительной степени обусловленный агентными рабочими нагрузками, может увеличиться в 5 раз по сравнению с сегодняшним днем, с 40 миллиардов долларов до более чем 200 миллиардов долларов за пять лет».
Однако во время отчета о прибылях и убытках руководители Intel признали, что компании может быть трудно получить прибыль от этого бума в краткосрочной и долгосрочной перспективе, поскольку компания испытывает трудности с поставками ключевых компонентов, таких как кремниевые пластины.
На вопрос, сможет ли Intel удовлетворить спрос на серверные ЦП и, следовательно, следует ли инвесторам ожидать дальнейшего роста продаж продуктов для центров обработки данных в начале следующего финансового года Intel, финансовый директор Дэйв Зинснер отказался давать какие-либо прогнозы.
«Будет сильный драйвер спроса на ЦП», — уклонился он. «Мы видим, что это продолжится в течение всего следующего года. Мы работаем над стороной предложения, чтобы убедиться, что мы можем удовлетворить потребности клиентов. Вероятно, мы не сможем полностью удовлетворить их потребности, но я думаю, что первая половина года будет для нас более сложной, чем вторая».
Intel пытается перераспределить производство между своими фабриками, чтобы выпустить как можно больше кремния, и даже выделит часть производственных мощностей для чипов для ПК под продукты для центров обработки данных. Но в целом Chipzilla явно в беде.
Генеральный директор Лип Бу Тан заявил, что его план по «восстановлению» Intel будет «многолетним процессом», и настаивал: «Мы добились огромного прогресса за эти 18 месяцев, включая кардинальное изменение размера нашей рабочей силы, устранение среднего звена управления и бюрократии, оптимизацию наших руководящих должностей и создание практически совершенно новой команды лидеров».
Он указал на значительный прогресс в производственных процессах Intel, который приблизит ее к паритету с TSMC, что означает, что ее собственные продукты станут более мощными, а литейный бизнес компании станет более привлекательным.
И он сказал, что Intel восстановила «ориентированную на инженерию культуру», которая поможет компании совершенствоваться.
Но генеральный директор также признал: «Я разочарован тем, что мы не смогли удовлетворить высокий спрос клиентов в этом квартале».
«Мы сталкиваемся с краткосрочными проблемами, включая дефицит производственных поставок, беспрецедентный кризис с памятью и, как следствие, слабость спроса на ПК. Но я по-прежнему уверен в нашем пути вперед».
Инвесторы не разделяли этой уверенности. Акции Intel начали день с цены 92,96 доллара за штуку. Сразу после того, как компания объявила свои результаты, акции упали до 73 долларов. На момент написания статьи после закрытия торгов цена достигла 70,87 доллара, что составляет падение на 23,7 процента. ®
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Simon Sharwood
