Если вы надеялись на облегчение ситуации с заоблачными ценами на память, не стоит ждать. Аналитик TechInsights Джеймс Сандерс сообщил изданию El Reg, что цены на DRAM, как ожидается, достигнут пика не раньше 2026 года.
DRAM — это невероятно широкая категория, включающая в себя всё: от DDR5, используемой в настольных компьютерах и серверах, до GDDR7 и HBM, применяемых в видеокартах и ускорителях искусственного интеллекта.
Рынок также отличается крайней волатильностью и подвержен резким колебаниям цен: они взлетают по мере истощения запасов и падают при вводе в эксплуатацию новых мощностей, объясняет Сандерс.
Рынок DRAM — один из самых волатильных. — Нажмите, чтобы увеличить
По данным TechInsights, цены на память уже начали расти в 2024 году, увеличившись на 88 процентов по сравнению с довольно резким спадом годом ранее. Основываясь на предыдущих бумах на рынке DRAM, можно было бы ожидать замедления роста в 2025 году с последующим спадом в 2026 или 2027 году.
Однако, как сообщил нам Сандерс, на этот раз ситуация, скорее всего, будет иной. «Я думаю, пика мы достигнем в 2026 году», — сказал он, добавив, что даже тогда он ожидает, что цены на DRAM стабилизируются только в 2027 году, прежде чем снова вырасти в 2028 году.
Так что же стоит за заоблачными ценами на память? Как вы, вероятно, уже догадались, это ИИ. Но это не вся история. Время также играет свою роль.
По словам Сандерса, бум ИИ начался в, возможно, худшее для производителей памяти время. «Этот спрос возник в Долине для индустрии DRAM. Это делает финансово очень сложным наращивание дополнительных мощностей», — сказал он. «Если вы спешите, время, необходимое для ввода дополнительных мощностей в эксплуатацию, составляет около трех лет. Это совпадение неудачных обстоятельств, которое привело к текущей ситуации».
Более реалистично, производители DRAM, такие как Samsung, SK Hynix и Micron, рассматривают четыре или пять лет для наращивания производства на новой фабрике, к тому времени рыночные условия могли значительно измениться.
Время также объясняет, почему дефицит DRAM затрагивает одних сильнее, чем других. «Потребительский рынок находится в стратосфере, в то время как OEM-производители отстают примерно на год, и они пока не испытывают сильного дискомфорта», — пояснил он.
Другими словами, гигантские поставщики оборудования, такие как Dell и HP, страдают не так сильно, потому что они, как правило, заранее фиксируют свои заказы, в то время как мелкие поставщики зависят от спотовых цен. Фактически, перед рождественскими праздниками G.Skill, поставщик памяти для геймеров, опубликовал заявление, возлагая вину за повышение цен на свою продукцию на ИИ.
«Цены на DRAM испытывают значительную общеотраслевую волатильность из-за серьезных глобальных ограничений поставок и дефицита, вызванных беспрецедентно высоким спросом со стороны индустрии ИИ», — написала компания. «В результате затраты на закупки и снабжение G.Skill существенно возросли. Цены G.Skill отражают общеотраслевое повышение стоимости компонентов от поставщиков интегральных схем и подлежат изменению без уведомления в зависимости от рыночных условий».
Более того, ИИ стимулирует спрос на другой класс памяти, который, в отличие от традиционной DRAM, малопригоден для большинства потребительских приложений.
«Это несколько отличается от предыдущих циклов бума и спада, поскольку кремниевые пластины перенаправляются на HBM, а не на память потребительского класса», — сказал Сандерс.
Память с высокой пропускной способностью состоит из нескольких слоев DRAM, что, как следует из названия, позволяет ей достигать гораздо более высокой пропускной способности, чем у типичного модуля DRAM, который вы можете найти в ноутбуке или RDIMM. С HBM3e нередки случаи, когда один чип объемом 36 ГБ обеспечивает пропускную способность 1 ТБ/с. Для сравнения, один модуль LPDDR5x объемом 8 ГБ может достигать 140 ГБ/с.
HBM используется почти исключительно в высокопроизводительных GPU для центров обработки данных и ускорителях ИИ, таких как Nvidia B300, AMD MI355X или Amazon Trainium3. Из-за этого, по словам Сандерса, рынок памяти стремительно диверсифицируется.
«Поскольку потребительского спроса на HBM нет — потребительский рынок совершенно не может себе позволить такую цену — фактически возникают два рынка, которые отделены друг от друга», — сказал он.
Производители памяти в настоящее время находятся в процессе перехода, готовясь к наращиванию производства модулей HBM4, которые будут использоваться в таких чипах, как Nvidia Vera Rubin и AMD MI400, начиная со следующего года. Изначально, по словам Сандерса, эти чипы будут иметь премиальную цену.
И хотя TechInsights ожидает, что рынок памяти стабилизируется в 2027 году, это продлится недолго. Как вы, возможно, помните, Nvidia планирует разместить 576 GPU Rubin-Ultra, каждый из которых оснащен терабайтом памяти HBM4e, в одном стоечном корпусе, начиная, да, с 2027 года.
Это может объяснить, почему генеральный директор Micron Санджай Мехротра недавно заявил инвесторам, что из-за высокого спроса со стороны центров обработки данных ИИ «совокупное предложение отрасли будет оставаться существенно ниже спроса в обозримом будущем».
Не то чтобы он на самом деле жаловался. В то время как конечные потребители сталкиваются с ценами на память, выросшими в 3 раза всего за несколько месяцев, фабрики по производству памяти получают огромную прибыль. В квартальном отчете Micron за первый квартал 2026 года выручка компании выросла на 56%, а чистая прибыль более чем удвоилась с 1,87 млрд долларов год назад до 5,24 млрд долларов.
И хотя у производителей памяти теперь может быть капитал, необходимый для финансирования дополнительных фабрик, они войдут в строй не раньше чем через три года. И даже когда это произойдет, большая часть мощностей, вероятно, будет направлена на HBM и другие корпоративные продукты.
Одним из непредсказуемых факторов во всей этой ситуации является китайская компания CXMT, объясняет Сандерс.
«CXMT не обязательно играет по тем же правилам, что и все остальные», — пояснил он.
Во-первых, у них пока нет значительного производства HBM. Во-вторых, многие ожидали, что компания сосредоточится на DDR4, но вместо этого, по словам Сандерса, компания, похоже, переходит на DDR5.
Сегодня CXMT не является крупным игроком в бизнесе DRAM. Безусловно, не помогает и то, что компания подпадает под экспортный контроль США. Несмотря на это, TechInsights ожидает, что к концу десятилетия компания значительно вырастет, заняв от пяти до десяти процентов рынка, что теоретически должно способствовать росту общего предложения DDR5. ®
Автор – Tobias Mann
