Проведя более пяти лет в Playground Global, инвестируя в передовые технологии (deep tech) и помогая в организации сбора средств, Эрнест был уверен, что его связи как с инвесторами, так и с основателями позволят ему преодолеть этот разрыв.
Вместо того чтобы запускать формальный венчурный фонд, процесс, который, по его словам, занимает у новых управляющих от 12 до 18 месяцев, Эрнест использовал свою сеть контактов для получения аллокаций акций в известных компаниях на поздних стадиях. Затем он предлагает эти отдельные сделки группе из примерно 30 небольших институциональных инвесторов с использованием специальных проектных компаний (SPV), которые выступают в качестве фондов для одной сделки.
За последние 12 месяцев его фирма, Sabertooth Capital, инвестировала почти 500 миллионов долларов в 10 компаний, включая Anthropic, Anduril, Databricks, PsiQuantum и SpaceX. Фирма рассматривает каждую сделку как отдельный фонд, в большинстве случаев структурируя ее как SPV, в котором инвесторы фонда покупают доли в структуре, владеющей акциями.
Он выписывает чеки на суммы от 10 до 275 миллионов долларов — это означает, что он получает значительные доли акций — и всегда участвует в официальных раундах финансирования, одобренных компанией.
Sabertooth — не единственная фирма, предлагающая семейным офисам возможность приобрести долю в отдельных известных стартапах на поздних стадиях. Однако Эрнест быстро привлек от них значительные средства, потому что в порой сомнительном мире небольших аллокаций и SPV, нацеленных на семейные офисы, он заслужил прочную репутацию.
«Джастин — подлинный инвестор», — сказал Бенджамин Вагнер, директор по инвестициям (CIO) семейного офиса, управляющего активами 50 частных лиц. «У него есть суждение, у него есть опыт, он очень техничен, что действительно отличает его от других организаций, которые, на мой взгляд, просто пытаются агрегировать капитал».
Когда Вагнер пытался инвестировать напрямую в PsiQuantum, стартап в области квантовых вычислений, последняя оценка которого составила 7 миллиардов долларов, финансовый директор компании предложил ему инвестировать через Sabertooth.
«Итак, когда я впервые встретил [Эрнеста], я понял, что он надежный», — сказал Вагнер. «Доступ Джастина определенно отличается от доступа некоторых из этих недобросовестных организаций».
Такое подтверждение имеет огромное значение. В то время как стартапы, такие как Anthropic и Anduril, принимают меры против неавторизованных SPV, инвестирование через Sabertooth дает небольшим ограниченным партнерам некоторое спокойствие. Они знают, что доверяют свои деньги инвестору, который напрямую проверен и уважаем самими компаниями.
Помимо технических знаний, выпускник Гарвардской школы бизнеса отточил свои навыки общения после того, как в значительной степени преодолел детское нарушение речи. Эрнест приписывает свою способность получать аллокации акций, когда высоко ценимые технологические компании привлекают средства, своей широкой сети контактов.
«Я всегда считал, что моя своего рода суперсила — быть ядром моей сети, и мне нравится использовать это и применять это очень стратегически», — сказал он TechCrunch.
Например, он, как правило, может получить капитал инвесторов для нового SPV от семейных офисов в сжатые сроки.
«У меня есть лояльная группа ЛП», — сказал он. «Я обычно могу сделать четыре или пять или шесть звонков, и я точно знаю, на что подпишутся мои ЛП».
Эрнест сообщил TechCrunch, что пока он хочет продолжать развивать свой бизнес по привлечению средств для конкретных компаний от имени своей преданной базы ЛП. Однако его конечная цель — в конечном итоге создать традиционный венчурный фонд. Это сложная задача, но он считает, что сильная доходность Sabertooth благодаря этим разовым SPV докажет его послужной список, что инвесторы больше всего ценят при принятии решения о поддержке нового фонда.
Он на пути к осуществлению этого желания. Sabertooth уже получила одну крупную прибыль от производителя чипов Groq, который был лицензирован и приобретен Nvidia за 20 миллиардов долларов в конце прошлого года. Следующим в очереди — долгожданное IPO SpaceX в эту пятницу, а также ожидаемое публичное размещение Anthropic позднее в этом году. Они готовы принести еще больший куш его инвесторам.
Но SPV не обладают таким же авторитетом, как традиционные венчурные фонды. Тем не менее Эрнест по-прежнему уверен, что начать с них и завоевать прочную репутацию среди семейных офисов, вместо того чтобы запускать новый венчурный фонд и сражаться с конкурентами, было правильным стратегическим шагом. «Я хотел быть в гуще событий», — сказал он. «Я думаю, это окажется одним из лучших винтажей нашей жизни».
Обновлено с учетом
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Marina Temkin
