Масштабная война субсидий в сфере токенов в индустрии ИИ может быть структурно неустойчивой — но не стоит ожидать роста цен. По данным SemiAnalysis, планы подписки на ИИ предлагаются с мультипликаторами субсидий до 70x. План Pro от OpenAI за 200 долларов США предоставляет токены стоимостью около 14 000 долларов США по ценам API, в то время как план Max от Anthropic за 100 долларов США обеспечивает ценность примерно в 7 000 долларов США.
Такое агрессивное ценообразование фундаментально отличается от войн субсидий эпохи Интернета. Платформы заказа такси и доставки еды могли повышать цены после формирования сетевых эффектов и высоких затрат на переключение. Однако у токенов ИИ практически нулевой эффект блокировки (lock-in). Если Claude поднимет цены, разработчики смогут мигрировать на GPT или Gemini в течение дня — интерфейсы API становятся все более стандартизированными.
Основатель Google Ventures Билл Марис недавно заявил, что Google с «100-процентной вероятностью» может снизить цены на токены на 80%. Имея годовой доход от рекламы свыше 300 миллиардов долларов США, Google может субсидировать ИИ за счет своего основного источника прибыли. OpenAI (привлечено более 180 миллиардов долларов США) и Anthropic (более 130 миллиардов долларов США) зависят от капитала инвесторов, что создает структурную асимметрию.
Тренд на ИИ-агентов усугубляет проблему. Один сеанс кодирования с помощью агента на Claude Max может потребить токенов почти на 100 долларов США — в 5–30 раз больше, чем стандартный чат. Технический директор Uber сообщил, что компания исчерпала весь свой бюджет на ИИ на 2026 год всего за четыре месяца.
Вероятный конечный результат больше напоминает модель коммунальной услуги, а не «победитель получает всё». Подобно электричеству или пропускной способности, токены ИИ становятся стандартизированным товаром с почти нулевыми затратами на переключение и сжатием маржи до ценообразования на уровне инфраструктуры. Для китайских ИИ-компаний, таких как DeepSeek и ByteDance, реальная битва заключается в том, чтобы остаться в игре, а не монополизировать ее — конкуренция стимулирует улучшения для всех участников, одновременно структурно ограничивая прибыльность.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Pandaily
