Комитет Палаты представителей по финансовым услугам запланировал последовательные слушания на 14 и 17 июля: одно будет посвящено денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, а другое — непосредственно Закону CLARITY. Это предоставляет сторонникам всеобъемлющего регулирования криптовалют самую заметную платформу на фоне сужающегося окна перед каникулами.
На сегодняшний день законопроект прошел Комитет Сената по банковским делам, внесен в законодательный календарь Сената и получил обязательство Палаты представителей о ускоренном рассмотрении, если Сенат выступит первым. Ничто из этого не меняет основной арифметики: Закону CLARITY необходимо 60 голосов на пленарном заседании Сената, а республиканцы в настоящее время занимают 53 места.
Сенатор Синтия Луммис, республиканец от Вайоминга, возглавляющая продвижение законопроекта в Сенате, установила конец июля в качестве жесткого крайнего срока. Она также прямо предупреждает, что пропуск окна перед каникулами может отложить вступление в силу правил структуры рынка цифровых активов до 2030 года.
Проблема 60 голосов для Закона CLARITY
Разрыв между «внесением в законодательный календарь Сената» и «подписанием закона» проходит через специфическое процедурное узкое место. Для прекращения дебатов (invoking cloture) требуется 60 голосов; при республиканском большинстве в 53 места Закону CLARITY необходимо как минимум семь голосов демократов. Голосование Комитета Сената по банковским делам 14 мая принесло всего два голоса демократов — от Рубена Гальего и Анджелы Олсоброкс, — и необходимо заручиться поддержкой еще пяти или более сенаторов-демократов, прежде чем голосование на пленарном заседании может увенчаться успехом.
Пункт о двухпартийной этике в законопроекте еще больше раскалывает поддержку демократов, а репортер Fox Business Элеонора Терретт назвала первоначальную цель Белого дома — 4 июля — «логистически невозможной» еще до наступления этой даты. Galaxy Research оценивает шансы на принятие примерно в 60% и отмечает, что окно «фактически закрывается» после начала августовских каникул.
Даже если голосование на пленарном заседании Сената наберет 60 голосов, законопроект затем потребует согласования с версией, принятой Палатой представителей в июле 2025 года, большинством 294 против 134 голосов. Член Палаты представителей Дасти Джонсон 18 июня пообещал, что Палата «оперативно» рассмотрит любой текст Сената, что сократит этот этап, но разногласия по согласованию все равно должны быть устранены, прежде чем законопроект попадет на стол президента.
Если это не будет сделано до начала каникул, следующее реальное законодательное окно откроется не ранее 2027 года, а некоторые аналитики указывают на более поздний срок. Это же является достоверным основанием для предупреждения Луммис о 2030 годе.
14 и 17 июля: чего ожидать?
Заседание 14 июля в Комитете Палаты представителей по финансовым услугам формально посвящено полугодовому Докладу о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы. Однако его рыночное значение шире. Сообщается, что Кевин Уорш выступит со своими первыми показаниями в Конгрессе в качестве председателя ФРС, что станет первой возможностью для законодателей публично допросить позицию нового руководства по политике ставок, силе доллара и регуляторным границам финансового новаторства.
Для криптовалютных рынков то, как Уорш охарактеризует цифровые активы — будет ли он рассматривать их как переменную денежно-кредитной политики или как отдельный регуляторный вопрос, — будет иметь значение в преддверии слушаний по Закону CLARITY тремя днями позже.
Слушания 17 июля переносят фокус непосредственно на Закон CLARITY и инновации в области цифровых активов, с примечательной деталью: они пройдут в Нью-Йорке, а не в Вашингтоне. Выбор места проведения преднамерен: Нью-Йорк является крупнейшим финансовым центром США, и проведение слушаний там привязывает ставки законопроекта к институциональным финансам, а не к абстрактному законодательному процессу. Биржи, кастодиальные провайдеры и участники рынков капитала, сосредоточенные в городе, представляют собой экономический электорат, которому регуляторная неопределенность наносит реальный ущерб.
В совокупности эти два слушания дают сторонникам законопроекта последовательный аргумент: контекст денежно-кредитной политики 14-го числа, детали структуры рынка 17-го. Расширенная роль CFTC в рамках законопроекта и структура рынка цифровых активов, которую он кодифицирует, будут в центре внимания на сессии в Нью-Йорке. Слушания — это нарративное событие. Событие исполнения — это пленарное голосование, которое должно последовать за ними.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Ahmed Barakat
