Биткоин должен удержать $62 500, пока альткоины теряют $8,8 млрд за неделю

Биткоин вступает в выходные с торговлей около отметок $62 500 – $64 300, сохраняя внутридневной минимум в качестве самого четкого ближайшего порога рынка.

Защита этого уровня и поведение Ethereum, HYPE и всего рынка альткоинов — это комбинированная проверка на этих выходных: сможет ли биткоин удержать $62 500, пока остальной рынок начинает сокращать отставание.

Капитализация рынка альткоинов упала до $976,3 млрд 16 июля, затем восстановилась до $983,8 млрд к 17 июля. Это восстановление по-прежнему оставляет альткоины на $8,8 млрд ниже отметки $992,6 млрд, которую они занимали 10 июля. Доминирование альткоинов повторило ту же модель: поднялось с 20,55% до 21,40%, не достигнув доли в 21,76%, которая была неделей ранее.

Отскок на фоне потерь недели

Альткоины отыграли часть ущерба от 16 июля, но в целом потери недели остались в основном нетронутыми.

HYPE — это токен, который в наибольшей степени спровоцировал недавний ралли альткоинов, и теперь возглавляет отступление, достигнув исторического максимума около $77 16 июня.

Более широкая распродажа на этой неделе ударила по нему особенно сильно: токен потерял более 10% в те же сессии, которые опустили биткоин ниже $63 000. Это свидетельство того, что токен, недавно подтвердивший возобновление аппетита к риску, теперь подтверждает уход от риска.

Ласи Чжан (Lacie Zhang), аналитик по исследованиям кошелька Bitget, описывает расхождение как макроэкономический и позиционный шок, разворачивающийся на крипторынках.

Она отметила, что рынки рассматривают биткоин как самый чистый институциональный залоговый актив, в то время как Ethereum несет больше экспозиции к DeFi-заимствованиям, ликвидности альткоинов и более широкому аппетиту к риску.

Это различие меняет то, что делает трейдер при снижении риска: сокращение экспозиции в ETH или HYPE все еще может означать пребывание в криптовалюте, просто с перетоком в биткоин или стейблкоины. Такая модель оставляет биткоин более стабильным, в то время как все более рискованное вокруг него принимает на себя более сильный удар.

Распродажа акций полупроводниковых компаний на этой неделе предоставила четкую реальную проверку этого аргумента.

Индекс полупроводников Филадельфии упал почти на 24% от своего пика конца июня, стерев более $2 трлн рыночной стоимости полупроводников и отправив индекс на территорию подтвержденного медвежьего рынка. Причиной стали разочаровывающие прогнозы прибыли от Samsung и SK Hynix.

Биткоин упал вместе с этой распродажей и опустился ниже $63 000; Ethereum упал сильнее, а HYPE — сильнее всех, повторяя модель, которую предсказывает структура Чжан.

Что должны показать выходные

Торгуемые в США спотовые Bitcoin ETF привлекли $79,1 млн 16 июля — это третий день притока после резкого оттока в $424,7 млн 13 июля.

Ethereum ETF в тот же день двигались в противоположном направлении, показав чистый отток около $28 млн, всего через день после притока в $53,9 млн.

Это расхождение подтверждает ключевую мысль Чжан: потоки обеспечивают поддержку, но позиционирование и макроэкономические условия по-прежнему определяют, какие активы выигрывают от нее. Цена биткоина получила поддержку от этой заявки, а поднять ETH таким же образом оказалось сложнее.

Отскок биткоина, при котором ETH/BTC все еще падает, HYPE остается слабым, а доминирование альткоинов ниже уровня прошлой недели, будет описывать рынок, оборонно поглощающий риск, — его скрытая слабость продолжается под кажущейся силой биткоина.

Показатели, за которыми стоит следить: открытый интерес по бессрочным фьючерсам, ставки финансирования, ликвидации и изменение балансов бирж по BTC, ETH и стейблкоинам, показывающее, снижают ли трейдеры риск или начинают вновь размещать средства.

Если биткоин удержит $62 500 и вернется к $65 000, а ETH/BTC стабилизируется и доминирование альткоинов снова поднимется к 21,76%, эта комбинация покажет, что маржинальные позиции закрываются, а более широкий рынок остается целым, особенно если ставки финансирования останутся под контролем, а участие альткоинов расширится за пределы одного-двух токенов.

Если биткоин потеряет $62 500 и уйдет в зону $62 300 – $61 800, в то время как ETH/BTC и доминирование альткоинов продолжат падать одновременно, отскок будет выглядеть не как обычная коррекция, а скорее как принудительное закрытие позиций, все еще работающее в системе, причем высокобета-токены и сильно маржинальные позиции альткоинов получат первый и самый сильный удар.

Выходные задают ближайшую линию, но более крупный тест растянут на более длительный период.

Чжан указывает на стабилизацию акций AI и полупроводников как на наиболее важный катализатор для следующего движения криптовалют, и распродажа полупроводников на этой неделе напрямую подтверждает этот аргумент, поскольку криптовалюта за последние два года торгуется все больше как высокобета-расширение технологического сектора.

Пока акции полупроводников не найдут дно, отдельные дни положительных потоков ETF имеют ограниченный вес в качестве доказательства возвращения широкого аппетита к риску.

То, что биткоин держит позиции, в то время как активы вокруг него слабеют, может означать, что рынок преодолел поворотный момент. Это также может означать, что капитал просто отступает в самый безопасный криптоактив, и эти выходные дают первые доказательства в пользу того или иного объяснения.

Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.