3 сентября Биткойн достиг внутридневного максимума выше 82 000 долларов, преодолев 50-недельную скользящую среднюю, которая, по мнению Galaxy Research, ознаменовала окончательное завершение четырех из пяти сопоставимых завершенных медвежьих рынков Биткойна.
Сигнал Galaxy требует недельного закрытия выше этой линии, а прорыв 3 сентября произошел задолго до закрытия недели.
Исторический сигнал с одним реальным исключением
В рамках модели Galaxy 200-недельная скользящая средняя рассматривается как исторический минимум медвежьего рынка Биткойна, а 50-недельная скользящая средняя — как его потолок, причем 50-недельная линия в настоящее время находится около 81 800 долларов.
В четырех из пяти завершенных медвежьих рынков, когда Биткойн падал ниже этого потолка, первое успешное недельное восстановление отмечало дно.
Исключение составили 2021 и 2022 годы, когда Биткойн дважды ненадолго восстанавливал уровень, прежде чем упасть до нового минимума.
По оценкам Galaxy, текущий медвежий рынок начался около пика в 124 800 долларов в октябре 2025 года, а минимум составил около 58 500 долларов в конце июня, что означает снижение примерно на 53%.
| Метрика | Текущая ситуация | Почему это важно |
|---|---|---|
| 50-недельная скользящая средняя | ~$81 800 | Исторический потолок медвежьего рынка по версии Galaxy |
| Внутридневной максимум 3 сентября | Выше $82 000 | BTC торговался выше линии, но не подтвердил ее |
| Требуемое подтверждение | Недельное закрытие выше 50-недельной MA | Сигнал Galaxy основан не на внутридневных движениях |
| Историческая запись | 4 из 5 сопоставимых медведей | Успешное восстановление обычно отмечало дно медвежьего рынка |
| Основное исключение | 2021–2022 гг. | BTC дважды восстанавливал уровень, прежде чем достичь нового минимума |
| Текущее падение | От ~$124 800 до ~$58 500 | Примерно 53% снижение от пика до дна |
Больше, чем просто графический паттерн
Bitwise в своем исследовании от 1 сентября утверждает, что восстановленные ценовые уровни Биткойна в сочетании с моделями предложения долгосрочных держателей и перехода к рисковым активам указывают на уже начавшийся новый бычий рыночный цикл, при условии, что эти восстановленные уровни будут удерживаться.
Эта комбинация делает бычий сценарий более широким, чем просто пересечение одной технической линии другой.
Аналитик CryptoQuant Даркфост заявил 2 сентября, что наблюдаемый спрос на Биткойн, показатель того, поглощает ли новый покупательский интерес имеющееся предложение, снова ненадолго стал отрицательным после того, как короткое восстановление в начале августа угасло.
Кошельки, содержащие более 100 BTC, добавили около 60 000 BTC за тот же месяц, даже когда мелкие держатели продавали, а данные Glassnode показывают реальное участие спотового рынка и приток ETF на ранних этапах ралли.
База покупателей Биткойна реальна, и она еще не выросла достаточно, чтобы поглотить продавцов по мере роста цены.
Несколько методов указывают на один и тот же ценовой диапазон
Последнее исследование Glassnode по ончейн-данным определяет диапазон от 83 000 до 86 000 долларов как плотный слой предложения от долгосрочных держателей, на уровне которого застопорилось текущее ралли.
При сопоставимых ценах 68% предложения Биткойна находится в прибыли, по сравнению с 65% во время аналогичного теста в мае, что означает, что больше монет может быть продано при дальнейшем росте.
21Shares определяет диапазон примерно от 81 000 до 82 000 долларов как линию, отделяющую подлинный поворот вверх от обычного отскока на медвежьем рынке, с 85 000 долларов и в конечном итоге 98 000 долларов в качестве следующих ориентиров выше.
Ни одна из этих моделей не пришла к одному и тому же числу одним и тем же методом. Тем не менее, скользящая средняя Galaxy, данные о предложении Glassnode и диапазон режимов 21Shares независимо друг от друга сходятся в одной и той же широкой зоне от 81 000 до 86 000 долларов, что является сильным сигналом.
| Источник / модель | Ключевой уровень или диапазон | Что измеряет | Сигнал |
|---|---|---|---|
| Galaxy | ~$81 800 | 50-недельная скользящая средняя | Тест потолка медвежьего рынка |
| 21Shares | ~$81 000–$82 000 | Диапазон восстановления режима | Бычий поворот против медвежьего отскока |
| Glassnode | $83 000–$86 000 | Кластер предложения долгосрочных держателей | Давление продаж сверху |
| Glassnode | 68% предложения в прибыли | Прибыльные монеты, доступные для продажи | Повышенный риск фиксации прибыли |
| Reuters / рыночные технические индикаторы | ~$82 800 | Предыдущая зона сопротивления | Шлюз прорыва к $90K |
Происхождение ралли заслуживает пристального внимания
Glassnode прослеживает текущее движение до короткого сжатия в середине августа, которое подтолкнуло Биткойн примерно с 63 500 до 80 000 долларов.
Этот этап сопровождался притоком ETF на сумму около 2,8 миллиарда долларов, снижением открытого интереса к фьючерсам и контролируемыми ставками финансирования — модель, более соответствующая спотовым покупкам и закрытию коротких позиций, чем погоне за ценой с использованием кредитного плеча.
Приток ETF позже достиг пика около 290 миллионов долларов в день, хотя оборот на вторичном рынке тех же ETF оставался ближе к 3 миллиардам долларов в день — более медленный темп, чем показывали предыдущие фазы расширения.
Действия Казначейства от 19 августа по удвоению, по крайней мере, выкупных операций для поддержки ликвидности на длинном конце помогли подпитать первоначальный этап.
QCP предупреждает, что операции функционируют как поддержка ликвидности, далеко не полное смягчение денежно-кредитной политики, а член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер указал на фискальное напряжение, которое удерживает доходность казначейских облигаций на высоком уровне в диапазоне 4%.
Биткойну необходимо недельное закрытие выше 50-недельной скользящей средней, поскольку исторический сигнал Galaxy никогда не удовлетворялся одним лишь внутридневным фитилем.
Ему также необходимо преодолеть и удержать диапазон от 83 000 до 86 000 долларов, реально поглотив предложение долгосрочных держателей, выявленное Glassnode в течение продолжительного периода.
Наблюдаемый спрос, потоки ETF и активность на спотовом рынке США должны убедительно стать положительными сами по себе, преодолев смешанные показатели, наблюдавшиеся до сих пор.
Восстановленные уровни также должны выдержать фиксацию прибыли, которая возникает по мере того, как большая часть предложения переходит в “зеленую зону”.
Удержится ли восстановление или присоединится к 2021-2022 годам как исключение
Бычий сценарий предполагает закрытие недели Биткойном выше 50-недельной скользящей средней. Затем он преодолевает диапазон от 83 000 до 86 000 долларов при спросе на спотовом рынке, достаточно сильном, чтобы пройти через тот же уровень, где, по словам Glassnode, застопорилось текущее ралли.
| Сценарий | Что должно произойти | Верхние / нижние ориентиры | Что это будет означать |
|---|---|---|---|
| Подтверждение бычьего рынка | Недельное закрытие выше 50-недельной MA, затем преодоление и удержание $83K–$86K | $90K, затем ~$98K | Сигнал Galaxy присоединится к четырем успешным историческим восстановлениям |
| Неудачное восстановление | BTC не сможет закрыться выше или потеряет поддержку на уровне $76K–$78K | ~$71.8K, затем $62K–$65K | Движение будет больше похоже на короткое сжатие, чем на подтвержденный бычий цикл |
| Прорыв, подтвержденный спросом | Наблюдаемый спрос, потоки ETF и активность на спотовом рынке США улучшатся одновременно | Устойчивое движение выше $86K | Покупатели поглотят фиксацию прибыли, а не просто будут гнаться за ценой |
| Сбой спроса | Цена растет, а наблюдаемый спрос остается слабым | Возврат ниже восстановленных уровней | 2021–22 гг. станут ближайшим историческим сравнением |
По этому пути следующим на очереди станет отметка в 90 000 долларов, за которой последует предыдущий максимум 2026 года около 98 000 долларов. Исторический сигнал Galaxy присоединится к своим четырем успешным предшественникам, оставив эпизод 2021-22 годов единственным исключением в истории.
Медвежий сценарий предполагает, что Биткойн полностью не сможет закрыться выше недельной отметки или потеряет поддержку в районе 76 000–78 000 долларов. Это приведет к падению к 71 800 долларам и, в конечном итоге, к зоне от 62 000 до 65 000 долларов, которая служила базой накопления под ралли этого года.
В этом сценарии к исключению 2021-22 годов присоединится еще одно, и августовское ралли будет рассматриваться ретроспективно как вынужденное закрытие коротких позиций, которое исчерпало себя, как только реальный спрос не смог проявиться за ним.
Биткойн пересек линию, которая исторически отмечала конец его медвежьих рынков. Следующие несколько тысяч долларов решат, достаточно ли покупателей появилось, чтобы это доказать.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
