Биткоин в пятницу устремился к отметке $80 000, продлив трёхдневное ралли, в ходе которого было ликвидировано более $4 млрд коротких позиций, а криптовалюта достигла трёхмесячного максимума.
Данные CryptoSlate показывают, что биткоин поднимался до $78 449, прибавив более 10% за последние 24 часа, прежде чем снизиться до $77 873 на момент публикации.
Ралли началось в среду после того, как Минфин США заявил, что как минимум удвоит объёмы выкупа ликвидности по казначейским облигациям со сроком погашения от 10 до 30 лет, что привело к снижению долгосрочных доходностей и улучшению аппетита к риску.
Импульс усилился, когда президент Дональд Трамппринял руководителей криптокомпаний в Белом доме и призвал Конгресс продвинуть закон CLARITY Act, в то время как SEC и CFTC продолжили выдвигать дополнительные предложения, благоприятные для отрасли.
Институциональный спрос также усилился. Данные SoSoValue показывают, что спотовые биржевые фонды на биткоин привлекли более $1 млрд с среды, добавив свежие покупки, поскольку биткоин пробил уровни сопротивления, которые ранее ограничивали попытки восстановления.
Затем движение усилили позиции на рынке деривативов. Данные CoinGlass показывают, что с среды было ликвидировано более $4 млрд коротких позиций по биткоину, поскольку актив вырос примерно с $65 000 до $70 000, а затем выше $75 000.
Бычий сигнал биткоина подтверждает то, что не смогло майское ралли до $82 000
Рыночный индикатор, который оставался медвежьим во время предыдущего восстановления биткоина, теперь подтверждает ценовой всплеск.
Индекс Bitcoin Bull Score от CryptoQuant вернулся к отметке 60, впервые с октября 2025 года оказавшись на бычьей территории.
Это изменение примечательно тем, что индексу не удавалось пересечь этот порог даже тогда, когда биткоин поднимался выше $82 000 в мае, что позволяет предположить: нынешний рост сопровождается более широким улучшением базовых рыночных условий.
Шесть из десяти компонентов индекса стали положительными, включая рост спроса, ликвидность стейблкоинов и реализованную цену трейдеров. CryptoQuant использует эти индикаторы в совокупности, чтобы оценить, торгуется ли биткоин преимущественно в бычьем или медвежьем режиме.
Во время устойчивых бычьих фаз индекс исторически проводил большую часть времени выше 60, прежде чем в конечном итоге снова уйти на медвежью территорию. Удержание выше этого уровня и дальнейший рост укрепили бы аргумент о том, что биткоин переживает более широкую смену режима, а не просто очередное резкое восстановление.
Тем не менее Жоау Ведсон, генеральный директор Alphractal, по-прежнему скептически относится к тому, что нынешнее ралли знаменует собой устойчивое изменение рыночного тренда.
Ведсон заявил, что резкие сжатия коротких позиций часто случаются на медвежьих рынках и могут заставить кратковременные отскоки выглядеть как начало нового восходящего тренда, прежде чем спрос и объёмы станут достаточно сильными, чтобы поддержать движение.
Он заявил:
«Пока я вижу в этом движении лишь ралли облегчения. На мой взгляд, пока ничего не изменилось».
Ралли биткоина теперь сталкивается с другим испытанием
Тем не менее продолжающийся рост биткоина к $80 000 сохраняет пробой в силе, но ралли вступает в более сложную фазу, поскольку сжатие коротких позиций устраняет значительную часть медвежьих позиций, которые помогали ускорить движение.
Николай Сёндергор, старший аналитик по исследованиям в Nansen, сообщил CryptoSlate, что покрытие коротких позиций усилило ралли, а не создало его.
По его словам, приток средств в ETF и более широкий спрос на спотовом рынке также поддержали рост, помогая биткоину вернуть свои 20-недельную и 200-дневную скользящие средние и подняться выше расчётной себестоимости краткосрочных держателей в районе $68 700.
С среды было ликвидировано более $4 млрд коротких позиций по биткоину, что вынудило медвежьих трейдеров выкупать позиции по мере роста цен. Это добавило импульса спросу, который уже исходил от ETF и других спотовых покупателей.
Возникший в результате сдвиг в позиционировании теперь создаёт иной риск. Сёндергор отметил, что импульс перегрет, ставки финансирования стали положительными, а среди трейдеров с кредитным плечом всё больше переполненных длинных позиций.
Хотя эти условия не сигнализируют о завершении пробоя, они делают продолжение спотового спроса более важным, поскольку вынужденное покрытие коротких позиций становится меньшей частью движения.
Тем временем Вашингтон также стал важным сигналом для рынка.
Ласи Чжан, аналитик по исследованиям в Bitget Wallet, сообщила CryptoSlate, что биткоин начинает торговаться с политической премией США, поскольку администрация Трампа стремится продвинуть криптозаконодательство в преддверии ноябрьских промежуточных выборов.
Чжан отметила, что сроки могут иметь не меньшее значение, чем содержание. У администрации есть стимул показать прогресс по стоимости заимствований, финансовым рынкам и новым отраслям до промежуточных выборов, в то время как криптосектор заинтересован в принятии закона CLARITY Act до того, как изменение баланса в Конгрессе затруднит дальнейшие действия.
Эта политическая премия может также стать уязвимостью. Провал продвижения CLARITY Act, новые споры вокруг криптополитики администрации или замедление регуляторного импульса после выборов могут быстро ослабить часть поддержки, которая сейчас заложена в цену биткоина.
Пока же ралли продолжается, даже несмотря на то, что один из его первоначальных макроэкономических попутных ветров ослаб.
Это оставляет спрос на спотовом рынке и в ETF наиболее чётким тестом того, что будет дальше. По мере сокращения пула уязвимых коротких позиций дальнейший рост будет всё больше зависеть от того, продолжат ли инвесторы покупать биткоин по более высоким ценам, а не только от вынужденного покрытия.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
