Биткойн упал ниже 77 000 долларов 10 сентября на фоне роста цен на нефть выше 100 долларов и глобальной распродажи облигаций, которая подтолкнула трейдеров к очередному повышению ставки ФРС.
BTC достиг внутридневного минимума в 76 676,07 доллара, фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 0,7%, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,93%, в то время как доходность 30-летних достигла 5,35% — самого высокого уровня за 19 лет.
Эти движения последовали за очередным ускорением роста цен производителей в США и новым всплеском цен на сырую нефть, что заставило рынки процентных ставок заложить в цены примерно 76%-ную вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой на четверть пункта на следующей неделе.
Сложность заключается в том, что последние отчеты по инфляции почти не отражают недавний рост цен на нефть, что заставляет трейдеров закладывать в цены энергетический шок до того, как он полностью проявится в официальных данных.
Рост цен на нефть опережает данные по инфляции
Последний скачок цен на нефть произошел после того, как большая часть данных по инфляции за август уже была собрана, что увеличивает риск того, что текущие показатели недооценивают ценовое давление, которое сейчас накапливается на энергетических рынках.
Цена на нефть марки West Texas Intermediate выросла более чем на 4% и впервые с мая превысила 100 долларов за баррель, в то время как Brent поднялась выше 105 долларов после эскалации нападений на судоходные маршруты на Ближнем Востоке, возобновив опасения по поводу сбоев в поставках. Brent выросла более чем на 30% с минимумов начала августа.
Цены производителей в США выросли на 0,4% в августе и на 5,4% по сравнению с прошлым годом, по сравнению с 4,8% годового роста в июле. Базовый индекс PPI увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже прогноза в 0,3%, но более слабые базовые показатели мало повлияли на распродажу облигаций.
Джозеф Брусуэлас, главный экономист RSM US LLP, заявил, что период выборки PPI закончился 11 августа, до последнего всплеска цен на сырую нефть, бензин и дизельное топливо.
Брусуэлас оценил текущие цены на дизельное топливо как эквивалентные торговле сырой нефтью по цене около 207 долларов за баррель и сказал, что более высокие затраты на энергию могут начать проникать в оптовые цены и базовую инфляцию в течение сентября.
Он отметил, что сочетание инфляции и цен на энергоносители усиливает аргументы в пользу повышения ставки ФРС на заседании 15-16 сентября, при этом пятничный отчет по потребительским ценам, вероятно, повлияет на окончательное решение.
Европейский центральный банк 10 сентября повысил свою депозитную ставку на 25 базисных пунктов до 2,5%, второе повышение в этом году, после того как энергетический шок подтолкнул инфляцию в еврозоне выше 3%. ЕЦБ теперь ожидает, что инфляция составит в среднем 2,5% в 2027 году, по сравнению с прогнозом в 2,3% в июне.
Это решение укрепило глобальное переоценку, уже видимую в суверенном долге, поскольку инвесторы требуют более высокой доходности, в то время как центральные банки сталкиваются с очередным инфляционным импульсом, обусловленным энергетикой.
Доходность казначейских облигаций приближается к новой критической точке
Давление переместилось дальше на рынок облигаций, где доходность 10-летних казначейских облигаций приблизилась к 5% даже после того, как правительство расширило операцию, направленную на улучшение ликвидности в долгосрочном долге.
Доходность 30-летних облигаций достигла 5,35% перед новым аукционом казначейства позже 10 сентября. Рост произошел через день после того, как Казначейство утроило объем своей следующей обратной покупки долгосрочных облигаций до 6 миллиардов долларов.
Брусуэлас заявил, что сочетание данных по инфляции, цен на нефть и политики мировых центральных банков поставило краткосрочный тест на уровне 5% для 10-летней доходности «на ближайшее время». Он добавил, что более горячий, чем ожидалось, отчет по ИПЦ 11 сентября может отправить его значительно выше этого уровня.
Аукцион 30-летних облигаций теперь представляет собой первый непосредственный тест на то, готовы ли инвесторы поглощать дополнительную дюрацию по текущим доходностям. Брусуэлас отметил, что движение в долгосрочных облигациях перед продажей предполагает, что выпуск может столкнуться с трудным приемом.
Слабый аукцион может продлить распродажу перед отчетом по инфляции 10 сентября, в то время как более сильный спрос может принести рынку некоторое облегчение от всплеска долгосрочных заимствований.
Доходность 2-летних казначейских облигаций выросла примерно до 4,50%, почти на процентный пункт выше верхней границы текущего целевого диапазона ФРС в 3,50%-3,75%, поскольку трейдеры восстановили ожидания дальнейшего ужесточения.
Этот шаг быстро распространился на криптодеривативы.
Начинается расчистка кредитного плеча Биткойна
По данным CoinGlass, за предыдущие 24 часа было ликвидировано более 161 900 трейдеров на фоне ускорения потерь в криптовалютах, при этом общий объем принудительного закрытия позиций достиг примерно 568 миллионов долларов.
На долю длинных позиций по Биткойну пришлось около 138 миллионов долларов от общего объема, в то время как длинные позиции по Эфириуму потеряли еще 113 миллионов долларов.
Данные CryptoQuant показали усиление продаж на фоне макроэкономических релизов. Объем продаж по Биткойну на Binance подскочил выше 1,4 миллиарда долларов в течение одного часа, поскольку трейдеры деривативов делали ставки на дальнейшее снижение или сокращали существующую экспозицию.
За тот же период было ликвидировано более 60 миллионов долларов позиций по Биткойну.
Распродажа также вернула Биткойн в ценовую зону, где недавние покупатели накапливали монеты.
Данные Glassnode показывают, что предложение накапливается в диапазоне примерно от 76 000 до 82 000 долларов под гораздо более крупным блоком долгосрочных держателей в диапазоне от 83 000 до 86 000 долларов, где было приобретено около 1,07 миллиона BTC.
Таким образом, снижение 10 сентября тестирует кластер поддержки, сформировавшийся во время последнего восстановления.
Устойчивый прорыв ниже этой области ослабит один из буферов, построенных под Биткойном во время отскока. Glassnode размещает более глубокий уровень накопления в районе 62 000–65 000 долларов, что означает, что неспособность удержать текущий кластер может привести к значительно более низкому уровню поддержки, если макроэкономическая распродажа продолжится.
Пятничный отчет по ИПЦ теперь является следующим испытанием для этой поддержки.
Экономисты ожидают, что цены на потребительские товары вырастут на 0,4% в августе, а базовые цены — на 0,2%. Более сильные показатели могут укрепить ожидания повышения ставки ФРС и подтолкнуть доходность 10-летних облигаций выше 5%, оказывая давление на Биткойн, в то время как покупатели будут защищать диапазон 76 000–82 000 долларов.
Но даже отчет по ИПЦ отразит лишь часть последнего всплеска цен на энергоносители.
Более полные свидетельства роста цен на нефть выше 100 долларов появятся в последующих данных по инфляции, что позволит трейдерам решить, какую часть ценового шока сентября дисконтировать до того, как официальные цифры догонят.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo
