Bitcoin вернулся на перекресток, который он преодолевал много раз в предыдущих циклах, и, возможно, именно здесь для текущего цикла начинается настоящее испытание.
После нескольких недель попыток превратить зону ниже $80 000 в новую зону восстановления BTC вернулся в диапазон $66 900–$68 000 — ту самую полосу, которую я использовал в нескольких недавних статьях CryptoSlate как границу между ремонтом и возобновлением падения.
Пробой уровня $68 000 2 июня обрушил Биткоин примерно с $71 765 до $67 895 и спровоцировал ликвидации на сумму около $400 миллионов менее чем за час.
К утру среды в Лондоне на странице цены Биткоина на CryptoSlate BTC торговался около $66 942, что поместило спотовую цену прямо внутрь этой полки.
Эта ценовая точка совпадает со старыми пиками цикла Биткоина, зоной пика 2024 года и линией провала, определенной по результатам работы с предыдущим каналом.
Теперь мы должны спросить себя: откатил ли Биткоин к известной полке поддержки перед отскоком, или рынок подтвердил, что предыдущий отскок потерпел неудачу?
Старая карта снова в игре
Моя карта уровней всегда зависела от принятия цены в течение сессий по одной свече.
В марте мой анализ на CryptoSlate рассматривал область $68 000–$71 500 как диапазон, который Биткоину необходимо удержать, и определил $66 900 как линию провала ниже него.
Идея заключалась в том, что BTC избежал более крупного падения, только если сможет продолжать торговаться выше нижней границы и восстановиться к верхней части диапазона.
Эта же структура вернулась после падения в конце марта к $65 000. В то время для восстановления Биткоину требовалось сначала вернуть $68 000, а затем доказать, что он может вернуться к потолку $71 500–$72 000.
Если бы он потерпел неудачу там, $66 900 оставался бы активным как линия, сохраняющая возможность дальнейшего снижения.
Именно здесь рынок находится снова. Движение ликвидаций 2 июня затянуло цену обратно в коридор, который разделял восстановления от неудачных отскоков на протяжении всей недавней работы с каналами.
На практике $68 000 стали первой линией, которую Биткоину необходимо вернуть, чтобы показать, что обвал был тестом поддержки, а не началом нового снижения.
Верхняя граница карты не менее важна. Я неоднократно рассматривал $71 500 как область, где попытки восстановления должны были себя доказать.
Мой анализ от 5 марта предупреждал, что повторный отказ на этом уровне повышает риск ротации вниз через $68 000 и $66 900 к нижней части $60 000.
Эта последовательность дает текущему рынку более четкий сигнал. Выброс в этот диапазон может быть шумом; неспособность вернуть диапазон меняет поведение.
Для быков задача состоит в том, чтобы вернуть $68 000 в зону принятия торгов. Для медведей подтверждением является устойчивая слабость ниже $66 900.
Пока одна из сторон не добьется своего, рынок остается в середине неразрешенного спора.
Что на самом деле произошло
Полезная часть повторного рассмотрения этих уровней — это последовательность точек принятия решений, а не точная точность до тика.
В этом тесте дорожная карта сработала лучше, чем могло показаться в реальном времени. В начале марта Биткоин удержался около $70 000, отложив путь к $49 000, пока рынок снова тестировал верхнюю границу диапазона.
Последующий вопрос заключался в том, была ли отменена ставка на снижение. Затем рынок не смог чисто пробить верхнюю границу диапазона.
Повторная неспособность превратить $71 500–$72 000 в поддержку сохраняла старый путь риска активным.
Следующая фаза выглядела лучше для быков. В начале мая Биткоин снова достиг нижней части $80 000, и рынок задавался вопросом, будет ли достигнут новый максимум 2026 года.
Это было V-образное движение от минимумов конца марта: примерно $65 000 в конце марта, возврат к нижней части $80 000 к началу мая.
Даже эта восходящая структура сохраняла область $65 000–$70 000 в качестве первой зоны поддержки на случай, если аппетит к риску ослабнет.
Возвращение к этой полосе соответствует первой крупной зоне поддержки, которая должна была вступить в игру, если бы нижняя часть $80 000 не удержалась.
Таким образом, текущее ценовое действие ответило на часть предыдущего вопроса. Рынок отсрочил сценарий глубокого падения, но также не смог обеспечить достаточного принятия выше $71 500–$72 000, чтобы снять его с повестки дня.
Ралли выросло, потеряло высоту и вернулось к той же полке, которая была отмечена как следующий тест в случае прорыва импульса.
В этом и заключается смысл взгляда назад. Предыдущая структура должна была лишь указать читателям, какие уровни решат, является ли сила реальной.
Пока что Биткоин соблюдал порядок карты: сначала потолок около $71 500–$72 000, затем линия восстановления на $68 000 и теперь край на $66 900.
Макроэкономика не дала Биткоину особого прикрытия
Уровни на графике обрели силу по мере того, как макроэкономический фон перестал помогать.
В середине мая я связывал отступление Биткоина от нижней части $80 000 с доходностью казначейских облигаций, зависимостью от ETF-потоков, ценами на нефть, долларом и общим аппетитом к риску.
Пробой в июне происходит на неделе выхода данных по занятости, когда трейдеры следят за данными рынка труда, ожиданиями ФРС и долгосрочной доходностью наряду с крипто-специфичными позициями.
В анализе CryptoSlate по неделе занятости в июне отмечалось, что Биткоин сталкивается с данными JOLTS и платежными ведомостями при доходности 10-летних казначейских облигаций около 4,6%, 30-летних выше 5%, давлении оттока ETF и рынке, который все еще закладывает в цену паузу ФРС.
Это придает текущему уровню макроэкономический катализатор. Это зона поддержки, которая тестируется на фоне продолжающегося давления рынка облигаций на рисковые активы с длительным сроком погашения.
Напряжение обостряется, поскольку фондовые рынки держатся лучше. Акции США близки к рекордным максимумам, даже несмотря на то, что волатильность, вызванная нефтью, и давление ставок остаются на заднем плане.
Биткоин, напротив, отдал ралли начала мая и вернулся к той же старой зоне исторических максимумов, которая когда-то определяла верхнюю границу предыдущих циклов.
Это расхождение меняет тон тестирования уровня. Если акции все еще близки к рекордам, а Биткоин теряет нижнюю часть $80 000 и возвращается к максимумам предыдущих циклов, слабость указывает на нечто большее, чем просто общее отмывание от риска.
Это указывает на давление, специфичное для криптовалют, чувствительность к потокам ETF и неспособность закрепиться выше потолка восстановления.
Биткоин ослабевает к известной технической полке без очевидного макроэкономического предохранительного клапана.
Если доходность продолжит расти или потоки ETF не смогут абсорбировать продажи, уровни на графике будет труднее защищать. Одна и та же ценовая полка одновременно тестируется ликвидностью, макроэкономическим давлением и поведением трейдеров.
Следующий тест — принятие цены выше одного выброса
Вот почему $66 900 и $68 000 имеют больший вес, чем точный минимум одного ночного движения.
Если Биткоин сможет защитить зону $66 900 и вернуть $68 000, первой целью ремонта будет принятие цены обратно в пределах предыдущего диапазона, за которым последует еще одна попытка восстановиться до $71 500–$72 000.
Это оставит шок ликвидации на графике, но покажет, что рынок отнесся к этому движению как к проливу к поддержке, а не как к подтвержденному пробою.
Если Биткоин потеряет эту защиту, путь вниз станет более четким сигналом. В статье CryptoSlate в марте уровень сопротивления или провала на $66 900 напрямую связывался с возможным движением к $61 700, а более широкая дорожная карта держит в фокусе годовой минимум около $60 000, который находится ниже.
Из текущей области $67 000 это достаточно близко, чтобы держать в поле зрения, при этом BTC все еще должен сначала потерять эту полку.
Вот почему я склонен работать с дорожными картами, а не с прогнозами.
$71 500–$72 000 была зона, которая показала бы силу восстановления. $68 000 была первой линией ремонта. $66 900 был нижней границей. $61 700–$60 000 была следующей областью, если граница будет пройдена.
Биткоин снова находится на этом краю.
Рынок может ответить без драмы. Устойчивое возвращение $68 000 вернет в повестку дня сценарий ремонта диапазона.
Неспособность удержать $66 900 вернет к вопросу о возвращении к $61 700 и годовому минимуму около $60 000. Пока что-либо из этого не произойдет, наиболее честный вывод заключается в том, что Биткоин вернулся в тот самый коридор, который должен был решить, было ли предыдущее отскок реальным.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
