Хотя оригинальный белый документ Bitcoin в основном фокусировался на криптосети как на системе одноранговых цифровых денег для децентрализованных платежей, за последнее десятилетие нарратив вокруг крупнейшего и самого ценного криптоактива в мире сместился в сторону сохранения стоимости, а не средства обмена. Именно отсюда и пошло прозвище «цифровое золото», поскольку некоторые полагают, что биткоин может служить аполитичными базовыми деньгами цифровой эпохи с денежно-кредитной политикой, которая была «высечена в камне» при запуске сети в далеком 2009 году.
Как пояснил всего месяц назад Ларри Финк, генеральный директор финансового гиганта BlackRock: «Биткоин — это актив страха… Долгосрочная фундаментальная причина, по которой вы владеете [биткоином], — это обесценивание [фиатных валют]».
Хотя некоторые рассматривают этот нарратив о цифровом золоте как отход от первоначальной задумки Биткоина, реальность такова, что создатель системы, Сатоши Накамото, в своих самых ранних записях выражал озабоченность необходимостью устранения доверия к центральным банкам в плане не обесценивать валюту.
Всё это может звучать прекрасно в теории, но на практике биткоин регулярно демонстрирует неспособность вести себя подобно своему аналоговому собрату во времена глобальной экономической нестабильности. Например, цена биткоина пережила одно из самых сильных падений в своей истории, когда в начале марта 2020 года COVID-19 был официально объявлен пандемией. За последнюю неделю биткоин также упал примерно на 10% на фоне растущей напряженности между Соединенными Штатами и Европой в вопросе контроля над Гренландией и распродажи на рынке японских облигаций.
В октябре прошлого года также произошло масштабное обрушение на всем крипторынке, включая ликвидацию позиций с кредитным плечом на сумму 16 миллиардов долларов, на фоне усиления торговой напряженности между США и Китаем. Конечно, многие из ликвидированных позиций приходились на криптоактивы, которые являются гораздо более спекулятивными и менее надежными, чем биткоин.
Тем временем золото за последнюю неделю выросло примерно на 5%. Фактически, золото значительно опередило биткоин в 2025 году, несмотря на то, что драгоценный металл, по идее, является менее спекулятивным и волатильным активом из двух. Хотя биткоин продемонстрировал рост институционального принятия со стороны таких структур, как эндаументы университетов Лиги плюща, национальные государства и крупнейший в мире управляющий активами, реальность такова, что центральные банки, в первую очередь Китай, по-прежнему предпочитают физическое золото его цифровому аналогу.
Тем не менее, функциональная полезность биткоина как некоего цифрового золота все еще существует, о чем свидетельствовал недавний переход из иранских криптовалютных бирж на базовую сеть Биткоин. Помимо местного населения, активно сообщалось о том, что такие государства, как Иран и Венесуэла, используют криптовалюту для обхода экономических санкций, наложенных Соединенными Штатами. Хотя большая часть этой деятельности теперь переходит к стейблкоинам, эти привязанные к доллару токены также могут быть легко заморожены их централизованными эмитентами.
Конечно, нынешняя неспособность биткоина выступать в роли актива-убежища не означает, что ему суждено провалить достижение долгосрочных целей. После обвала в начале пандемии COVID-19 цена биткоина выросла на 4000% до нового исторического максимума около $125 000, достигнутого в прошлом году. С тех пор цена стабилизировалась в районе $90 000, и неясно, сохранятся ли обычные четырехлетние циклы, наблюдавшиеся в прошлом.
Тот факт, что в периоды повышенной экономической напряженности он по-прежнему ведет себя как технологическая акция, свидетельствует о том, что для биткоина все еще ранние стадии, несмотря на то, что его рыночная капитализация теперь измеряется триллионами долларов. Однако ему в конечном итоге придется начать вести себя больше как цифровое золото, которым его называют, если он хочет выдержать испытание временем и стать основой нового цифрового денежного стандарта для XXI века.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Jody Serrano
