Биткоин входит в выходные вблизи отметки $62 900, что менее чем на 1% выше внутридневного минимума 31 июля, а Deribit уже урегулировал опционы на биткоин на сумму около $9,6 млрд. Площадка рассчитывает месячные контракты в 08:00 UTC в последнюю пятницу каждого месяца, а данные по текущей экспирации оценили номинал июльских биткоин-опционов в $9,7 млрд.
Ближайший ценовой тест на выходные находится на уровне $62 000, при устойчивом пробое которого биткоин окажется примерно в 3% от пут-опциона на $60 000 с открытым интересом в $1,17 млрд, согласно текущему снимку CoinGlass.
Максимум 31 июля на уровне $65 266 задаёт ещё одну границу, а $64 500 служит первым уровнем восстановления.
Капитал, находящийся в пределах 1% от спотовой цены на Binance, Coinbase, Kraken, OKX и Bybit, определит, как далеко продвинутся выходные ордера, поскольку широкое сокращение близлежащей ликвидности придаёт каждому рыночному ордеру больше влияния, а сторона, теряющая больше капитала, определяет направление.
Тест глубины использует три сравнения: четырёхчасовую медиану с 04:00 до 08:00 UTC, четырёхчасовую медиану с 08:00 до 12:00 UTC и последнее значение перед 1 августа. Совокупное снижение как минимум на 15% на трёх крупных площадках подтвердит отток близлежащей ликвидности по всему рынку.
Глубина бидов и глубина асков имеют разные последствия. Потеря 20% в бидах, превышающая снижение в асках, уменьшит капитал, доступный для поглощения продаж вблизи спота. Более резкое сокращение асков создаст открытое пространство над биткоином, позволяя скромному спотовому спросу преодолеть большее расстояние.
CoinGlass за первую половину года показали, что большая часть двусторонней глубины биткоина находится на Binance и OKX, а Bybit образует ещё один крупный офшорный пул.
Coinbase играет отдельную роль, поскольку покупки, возглавляемые долларом, могут показать, поддерживает ли американский спотовый спрос отскок. Coinbase Research обнаружила, что глубина BTC сместилась в сторону бида в июне, поскольку биды укрепились, а аски поредели.
| Переменная | Текущая отметка | Почему это важно |
|---|---|---|
| Начальная зона биткоина на выходные | ~$62 900 | Отправная точка для анализа движения на выходные |
| Внутридневной минимум 31 июля | ~$62 426 | Первая точка отсчёта снижения |
| Уровень пробоя | $62 000 | Устойчивая потеря открывает путь к $60 000 |
| Крупнейший хедж на снижение | пут $60 000 | Несёт ~$1,17 млрд открытого интереса |
| Расстояние от ~$62 900 до $60 000 | ~4,6% | Достаточно близко, чтобы стать актуальным при пробое $62 000 |
| Первый уровень восстановления | $64 500 | Ранний признак того, что покупатели исправляют пятничный ущерб |
| Максимум 31 июля / уровень возврата | ~$65 266 / $65 300 | Пробой выше восстанавливает непосредственный пробой |
| Следующие зоны роста | $66 000 / $68 000 | Становятся актуальными только после прохождения $65 300 |
| Истёкшие месячные опционы BTC | ~$9,6–$9,7 млрд | Объясняет, почему ликвидность после экспирации важна |
| Диапазон глубины для мониторинга | ±1% от спота | Измеряет капитал, достаточно близкий для поглощения выходных ордеров |
Медвежий путь через $62 000
Медвежий сценарий начинается с устойчивой торговли ниже $62 000, поскольку кратковременный хвост ниже этого уровня сам по себе даёт мало доказательств. Цена должна оставаться ниже него в ходе попыток отскоков, при этом спотовые продажи должны опережать фьючерсы, открытый интерес расти во время снижения, а ставки фондирования перпетуальных контрактов оставаться вблизи нейтральной или положительной территории.
Такая комбинация покажет, что новые позиции по деривативам открываются вслед за продажами монет. Восполненные ордера на продажу во время каждого отскока добавят ещё одно подтверждение, поскольку продавцы будут продолжать выстраивать сопротивление выше цены, а биды поглощают меньше капитала ниже неё.
При таких условиях $60 000 становится следующей целью, поскольку текущий снимок опционов помещает туда крупнейший хедж на снижение, менее чем на 5% ниже стартовой цены выходных.
Зона конца июня вблизи $58 000 появляется на карте только после того, как биткоин потеряет $60 000. До этого расширение цели вниз опередило бы доказательства, доступные из диапазона 31 июля и книги опционов.
Канал спотовых биткоин-ETF, торгуемых в США, также закрывается на выходные. Farside Investors зафиксировал чистый приток в $233,1 млн 30 июля, доведя совокупный чистый приток примерно до $51,64 млрд перед окончательным подсчётом за июль.
Спотовые биржи должны поглощать продажи монет на выходных до возобновления торгов ETF в понедельник. Криптовалютные деривативы CME могут передавать хеджевый спрос на протяжении выходных по круглосуточному графику биржи.
| Сигнал для наблюдения | Медвежье подтверждение | Почему это важно |
|---|---|---|
| Действие цены вокруг $62 000 | Устойчивая торговля ниже $62 000, а не просто хвост | Подтверждает потерю поддержки, а не шум |
| Глубина бидов в пределах 1% | Глубина бидов падает на 20%+ и быстрее, чем асков | Меньше капитала доступно для поглощения спотовых продаж |
| Широта площадок | Снижение видно на 3+ крупных площадках | Подтверждает отток ликвидности по всему рынку |
| Спот против фьючерсов | Спотовые продажи опережают движение фьючерсов | Показывает реальные продажи монет, а не только кредитное плечо |
| Открытый интерес | OI растёт во время снижения | Предполагает, что новые позиции открываются вслед за движением |
| Фондирование | Нейтральное или положительное, пока цена падает | Указывает, что лонги ещё не полностью ликвидированы |
| Отскоки | Ордера на продажу восполняются выше цены | Продавцы продолжают выстраивать сопротивление |
| Следующий уровень | $60 000 | Крупнейший хедж на снижение и первая крупная цель после пробоя $62 000 |
| Вторичный уровень | ~$58 000 | Актуален только после пробоя $60 000 |
Бычий путь через $65 300
Бычий сценарий начинается с того, что глубина со стороны асков сжимается быстрее, чем со стороны бидов. Неглубокая ликвидность на стороне продавцов позволит спотовым покупкам поднять биткоин через $64 000, затем $64 500, с меньшим капиталом, чем поглотила более глубокая книга 31 июля.
Движение выше $65 300 пробьёт пятничный максимум и восстановит непосредственный пробой. Сильнейшая версия будет характеризоваться лидерством Coinbase и других долларовых рынков, расширением спотового объёма, снижением открытого интереса на протяжении отскока и стабильным фондированием.
Эти условия свяжут движение с прямыми покупками и закрытием коротких позиций при ограниченных признаках того, что свежие длинные позиции гонятся за ценой.
Как только биткоин преодолеет $65 300, следующие видимые уровни находятся вблизи $66 000 и $68 000, при этом книга ордеров будет определять темп. Тонкие аски могут превратить сброс опционов в топливо для шорти-сквиза, особенно когда трейдеры закрывают шорты, а спотовые покупатели убирают предложения выше рынка.
| Результат выходных | Что его подтверждает | Что получает понедельник |
|---|---|---|
| Медвежье закрытие ниже $62 000 | Устойчивый пробой, слабые биды, спотовые продажи | Трейдеры ETF открываются с биткоином на пути к $60 000 |
| Закрытие в диапазоне между $62 000 и $65 300 | Цена многократно пересекает $63 000, но не достигает ни одной из границ | Выходные изменили волатильность, но не направление |
| Восстановление выше $64 500 | Спотовые покупки поднимают цену без всплеска фондирования | Покупатели частично отыграли пятничный пробой |
| Бычье закрытие выше $65 300 | Пятничный максимум пробит, аски остаются тонкими, Coinbase/долларовые рынки лидируют | $66 000 и $68 000 вновь открываются как уровни роста |
| Настройка на сквиз | Открытый интерес падает во время отскока, а спотовый объём растёт | Движение выглядит обусловленным покупками и покрытием шортов, а не новым кредитным плечом |
| Неудавшийся отскок | Цена отталкивается от $64 500–$65 300, и ордера на продажу восполняются | Медведи сохраняют контроль над диапазоном выходных |
Финальная сессия воскресенья определит настройку, которую получат трейдеры ETF в понедельник, при этом криптовалютные контракты CME уже активны на протяжении выходных.
Закрытие ниже $62 000 поместит следующую сессию ETF на путь к хеджу на $60 000, а закрытие выше $65 300 вновь откроет $66 000 и $68 000, поскольку покупатели исправляют пятничный пробой.
Между этими уровнями близлежащие биды или аски определят, как далеко продвинется первый крупный ордер.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
