Компания-оператор нидерландской криптобиржи Knaken и связанный с ней платежный фонд 16 июля перешли под судебное управление в рамках процедуры банкротства после того, как Окружной суд Роттердама установил, что биржа не может полностью расплатиться с клиентами.
Суд сообщил, что клиенты были заблокированы, платежи остановлены, а существенный дефицит средств не был раскрыт.
Нидерландская прокуратура заявила суду, что на счетах клиентов не хватает около 7 млн евро. Судебное решение подтверждает, что руководство не будет контролировать процесс ликвидации. Управляющий C.F.W.A. Hamm теперь уполномочен действовать как в отношении Knaken Cryptohandel B.V., так и Stichting Knaken Payments.
Судебный контроль заменил план выплат Knaken
B Knaken утверждали, что банкротство не нужно. Они заявили, что клиентов уже защищают аресты активов по уголовным делам, остановка обслуживания и их структура хранения, и предложили провести независимую проверку с последующим собственным протоколом распределения средств. Суд отклонил этот вариант и назначил внешнего управляющего.
Петиция в интересах общественности пошла необычным путем. Прокуроры вмешались после того, как заблокированные счета и плохое раскрытие информации не позволили клиентам определить свое положение или подать осмысленное заявление о банкротстве. Судебный контроль дал им процесс, не зависящий от собственных книг биржи и предложенной системы выплат.
Нидерландский конкурсный управляющий действует в интересах всех кредиторов под надзором судьи. Управляющий инвентаризирует активы и требования, изучает документацию и возможные нарушения, защищает и ликвидирует имущество, а также предлагает распределение средств в соответствии с очередностью требований, как указано в руководстве нидерландского правосудия и Законе о банкротстве.
Для Knaken эта задача включает сверку бухгалтерских книг платформы с кошельками, системами контроля доступа, банковскими счетами и другим имуществом как компании, так и фонда. Она также устанавливает, какое юридическое лицо что должно каждому клиенту и было ли имущество, описанное как актив клиента, фактически отделено от собственного имущества биржи. Назначение управляющего обеспечивает независимую проверку, но не восполняет дефицит и само по себе не определяет процент возмещения.
Служба финансовой разведки и расследований (FIOD) изучала возможные уголовно наказуемые деяния и 29 июня провела обыски, сообщили прокуроры. Следователи изъяли цифровые носители информации и активы компании; по состоянию на 30 июня аресты не производились.
Гражданское ходатайство и уголовное расследование вели разные группы, и ни расследование, ни изъятия не означают признания вины. Правовой режим изъятого имущества и его координация с конкурсной массой будут определены в рамках двух производств.
Защита средств зависит от их фактического наличия
Банкротство Stichting Knaken Payments делает структуру хранения средств ключевым фактором для возврата средств клиентам. Отдельный фонд создает юридическую дистанцию между операционной компанией и имуществом клиентов, но не доказывает, что достаточные активы были в наличии, правильно учтены и доступны для возврата на момент остановки платформы.
Нидерландское управление по финансовым рынкам отмечает, что нидерландское законодательство не предусматривает автоматического режима обособления для хранимых криптоактивов, аналогичного защите ценных бумаг, находящихся у банков и инвестиционных фирм. Поэтому поставщики криптоуслуг часто используют отдельное юридическое лицо, обычно фонд, для создания правовой обособленности.
Эффективная защита по-прежнему требует, чтобы поставщик хранил клиентские криптоактивы и фиатные средства, вел точный учет позиций, использовал отдельные кошельки для клиентов и собственных средств, применял надлежащий контроль ключей восстановления, ограничивал деятельность фонда интересами хранения средств клиентов и располагал работоспособной процедурой возврата.
Ни суд, ни прокуратура не раскрыли, какие активы Knaken остаются, где они находятся, совпадают ли данные бухгалтерской книги платформы с записями фонда и была ли каждая сумма юридически и операционно обособлена. Поскольку обе организации признаны банкротами, управляющий должен сначала установить эти факты, прежде чем запись на счете может быть связана с конкретным имуществом или признанным требованием.
По данным прокуроров, Knaken не получила необходимого разрешения AFM. Регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) теперь является ориентиром для мер защиты, которые должен соблюдать авторизованный поставщик услуг хранения.
Статья 70 MiCA требует от авторизованных поставщиков, хранящих клиентские криптоактивы или средства доступа к ним, обеспечивать защиту прав собственности клиентов, особенно в случае несостоятельности. За некоторыми институциональными исключениями, подлежащие возврату клиентские средства, как правило, должны быть размещены на отдельно идентифицируемом счете в кредитной организации или центральном банке не позднее следующего рабочего дня.
Статья 75 MiCA требует от поставщиков услуг хранения вести учет позиций по каждому клиенту, иметь политику хранения и процедуры возврата. Активы клиентов должны быть юридически и операционно отделены от собственных активов поставщика, чтобы правильно хранимые криптоактивы оставались недоступными для кредиторов поставщика в случае его несостоятельности. Официальный текст регламента описывает превентивные меры контроля за хранением, а не механизм замены активов, которые уже отсутствуют.
Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) в июне предписало неавторизованным поставщикам прекратить привлекать новых клиентов, ограничить остающуюся деятельность упорядоченным выходом с рынка, защитить интересы клиентов и объяснить, как будут обрабатываться активы.
Операционный риск проявился и в других случаях выхода с рынка в связи с MiCA: в недавнем отчете CryptoSlate описывалось, как AscendEX предупредила, что некоторые выводы средств могут быть не обработаны. Knaken находится в ином и более продвинутом юридическом положении, поскольку суд установил дефицит средств и ввел контроль через банкротство.
De Nederlandsche Bank сообщает, что криптоактивы и поставщики криптоуслуг не подпадают под нидерландскую схему компенсации инвесторам, а его руководство по гарантированию вкладов исключает криптовалюты, такие как Bitcoin. Режим обращения с фиатными средствами, фактически находящимися в банке, будет зависеть от права собственности на счет и его структуры, которые в отношении Knaken пока не установлены.
За чем следить клиентам дальше
Первым решающим сигналом станет сверенная инвентаризация: криптоактивы, фиатные средства и другое имущество, которое управляющий может получить в свое распоряжение или вернуть, сверенные с записями обеих организаций. Отображаемый остаток на счете клиента является доказательством того, что платформа заявила о своем долге, но возмещение зависит от того, можно ли найти соответствующее имущество и связать его с юридическим правом.
Возможно, фонд хранил часть активов для клиентов, в то время как операционная компания может нести другие обязательства. В ходе процедуры банкротства необходимо определить, является ли идентифицируемое клиентское имущество изъятым из общей массы требований кредиторов, переходят ли недостающие суммы в разряд требований к тому или иному фонду, и какова очередность признанных требований по нидерландскому законодательству о несостоятельности.
Следователи могут иметь в своем распоряжении имущество или информацию, относящуюся к конкурсной массе, но объявление суда не устанавливает, что именно было изъято, кому принадлежит и как будет обрабатываться. Координация между управляющим и органами уголовного преследования повлияет на объем доказательств и активов, доступных в рамках процедуры банкротства, не превращая дело о несостоятельности в решение вопроса об уголовной ответственности.
Только после того, как эти вопросы будут решены, управляющий сможет подготовить обоснованную оценку того, что клиенты могут получить и когда.
Для заблокированных пользователей судебный контроль предоставляет независимый способ отличить остаток на счете от имущества, которое может быть фактически отслежено и возвращено. Он заменяет предложенный Knaken процесс выплат процедурой контролируемого учета и коллективного предъявления требований.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
