Компания Strive, занимающаяся управлением казначейскими активами в биткоинах, 5 октября объявила о программе выкупа собственных привилегированных акций с переменной процентной ставкой на сумму до 500 миллионов долларов, торгуемых под тикером SATA.
Программа превышает заявленный остаток денежных средств компании в размере 284,7 миллиона долларов и позволяет руководству выбирать между дальнейшими покупками биткоина и погашением дивидендных привилегированных акций.
Подача документов в SEC предоставляет руководству право выкупать акции по своему усмотрению в любое время. Потолок в 215,3 миллиона долларов превышает остаток денежных средств на 2 октября, поэтому немедленное использование полной суммы потребует ресурсов, превышающих этот остаток.
Опциональный лимит не налагает обязательств по расходованию максимальной суммы и не указывает на дефицит ликвидности. В документах не сообщается о завершенных выкупах SATA, выделенном источнике финансирования или сроках использования полной суммы.
По состоянию на 2 октября Strive сообщила о владении 29 462 BTC после покупки 2 000 биткоинов в период с 28 сентября по 2 октября по средней цене около 84 422 долларов, включая комиссии и расходы. Эти активы не учитываются в предварительных, неаудированных данных на 30 сентября, которые показывали 28 000 BTC и могли быть изменены.
Покупка биткоина или сокращение дивидендов
Стратегия Strive по финансированию покупки биткоина за счет выпуска привилегированных акций сопряжена с регулярными денежными расходами. На веб-сайте компании указаны дивиденды по SATA в размере 13 долларов на акцию в год, что эквивалентно 13% от заявленной суммы в 100 долларов.
Ставка может меняться, а выплаты наличными требуют одобрения совета директоров. Согласно условиям SATA, дивиденды накапливаются, даже если они не объявлены, а объявленные денежные выплаты распределяются по рабочим дням.
По состоянию на 2 октября Strive сообщила о 13 498 082 акциях SATA, что больше, чем 12 193 180 акций на 25 сентября, включая акции, проданные до установленного в документах времени 16:00 для выпуска на следующий рабочий день.
Погашение акций может привести к сокращению будущих дивидендных обязательств и требований по привилегированным акциям, которые имеют приоритет перед обыкновенными акциями.
Экономия будет зависеть от количества погашенных акций и применимой дивидендной ставки, в то время как цена покупки определит денежные затраты. Средства, потраченные на выкуп SATA, также не будут доступны для дополнительных покупок биткоина.
В измененных условиях SATA разрешены рыночные выкупы отдельно от опционного погашения по договору, которое имеет базовую цену 110 долларов за акцию плюс применимые непогашенные дивиденды. Новый механизм не устанавливает цену в 110 долларов для каждого выкупа.
Strive заявляет о намерении оставаться без долгов и может рассмотреть альтернативы распределения капитала и финансирования.
Привилегированные акции по-прежнему несут дивидендные обязательства, и компания предупреждает, что ее показатели биткоина на акцию не отражают дополнительные старшие требования, возникающие при использовании средств от выпуска привилегированных акций для покупки биткоина.
Для держателей обыкновенных акций следующим полезным раскрытием будет фактическое расходование средств на выкуп и погашенные акции, а также обновленные остатки денежных средств и биткоина. Эти данные покажут, снижает ли механизм бремя дивидендов по привилегированным акциям и сколько капитала остается для накопления биткоина.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
