Конгресс представил законопроект Digital Asset PARITY Act — двухпартийный проект для обсуждения, внесенный членами Палаты представителей Стивеном Хорсфордом и Максом Миллером, который предусматривает пересмотр Раздела 1091 для включения в него «определенных активов».
В эту категорию прямо включены активно торгуемые цифровые активы и их деривативы, а также выделен узкий класс регулируемых платежных стейблкоинов, освобождаемых от рутинного признания прибыли или убытка.
Проект направлен скорее на ужесточение мер, чем на предоставление льгот, и эта асимметрия придает предложению наиболее острый характер.
В течение многих лет криптовалютные трейдеры пользовались лазейкой, недоступной для инвесторов в акции. Согласно действующему законодательству, правила о фиктивных сделках (wash-sale rules) применяются к «акциям или ценным бумагам», что исключает цифровые активы из этого определения.
Трейдер мог продать Биткоин с убытком, выкупить его на следующий день и при этом заявить налоговый вычет — маневр, который Налоговая служба (IRS) прямо запрещает на рынках акций.
Проект PARITY Act устраняет этот пробел путем пересмотра Раздела 1091 для включения в него активно торгуемых цифровых активов, связанных с ними контрактов на номинальную сумму и соответствующих деривативов, включая опционы, форвардные контракты, фьючерсные контракты и короткие позиции.
Применяется стандартное 30-дневное окно замены до и после сделки, а изменения в правилах о фиктивных сделках вступают в силу с момента принятия закона.
| Тема | Действующее законодательство | Проект PARITY Act |
|---|---|---|
| Применение Раздела 1091 | Акции или ценные бумаги | «Определенные активы» |
| Охват цифровых активов? | Нет | Да, если активно торгуются |
| Охват деривативов? | Не как криптоактивов | Да: опционы, форварды, фьючерсы, короткие позиции, связанные контракты |
| Окно замены | 30 дней до / после | То же |
| Дата вступления в силу | Уже действует для акций | После принятия закона |
Исключение для стейблкоинов
С другой стороны, проект предусматривает, что продавцы не признают прибыль или убыток от продажи «Регулируемого платежного стейблкоина», при условии, что транзакция остается в пределах диапазона от 0,99 до 1,01 доллара за единицу.
Когда исключение применяется, налоговая база стейблкоина для расчета остаточной прибыли или убытка считается равной 1,00 доллару за единицу.
Это исключение не распространяется на брокеров или дилеров в сфере ценных бумаг или товаров, а сделки со связанными сторонами несут явные флаги против злоупотреблений, хотя эти защитные механизмы все еще проходят техническую доработку.
Стейблкоин должен быть платежным стейблкоином в рамках фреймворка GENIUS, выпущенным разрешенным эмитентом, должен быть привязан исключительно к доллару США, торговаться в пределах 1% от 1,00 доллара не менее чем в 95% торговых дней за предыдущие 12 месяцев, а налогоплательщик должен приобрести его в пределах 1% от 1,00 доллара.
Положения о стейблкоинах вступают в силу для налоговых лет, начинающихся после 31 декабря 2025 года, а пояснительные записки к проекту указывают, что Конгресс все еще работает над включением в окончательный текст порога в 200 долларов за транзакцию и совокупного годового лимита.
Эта внутренняя откровенность отделяет сторону стейблкоинов от стороны фиктивных сделок, делая последнюю похожей на политику, по которой Конгресс уже принял решение.
Исключение для стейблкоинов отражает политику, которую желает Конгресс, при этом Конгресс ожидает, что Казначейство предоставит правила против злоупотреблений для скоординированных соглашений, но пока не закрепляет эти защитные механизмы в основном тексте.
| Фактор квалификации | Требование / обработка в проекте |
|---|---|
| Тип актива | Должен быть Регулируемым платежным стейблкоином |
| Регуляторный статус | Должен соответствовать платежному стейблкоину согласно фреймворку GENIUS |
| Эмитент | Должен быть выпущен разрешенным эмитентом |
| Привязка | Должен быть привязан исключительно к доллару США |
| Тест стабильности торгов | Должен торговаться в пределах 1% от $1.00 не менее чем в 95% торговых дней за предыдущие 12 месяцев |
| Тест приобретения | Налогоплательщик должен приобрести его в пределах 1% от $1.00 |
| Диапазон цены транзакции | Продажа/обмен должны оставаться в пределах $0.99–$1.01 за единицу |
| Налоговый результат при применении исключения | Прибыль или убыток не признаются при продаже |
| Обработка базы | Налоговая база считается равной $1.00 за единицу для расчета остаточной прибыли/убытка |
| Исключенные стороны | Не применяется к брокерам или дилерам ценных бумаг или товаров |
| Защитные механизмы против злоупотреблений | Правила для связанных сторон / скоординированных соглашений отмечены, но все еще проходят техническую доработку |
| Дата вступления в силу | Применяется к налоговым годам, начинающимся после 31 декабря 2025 года |
| Открытый вопрос в проекте | Конгресс все еще рассматривает порог в $200 за транзакцию и возможный совокупный годовой лимит |
Политический дизайн
Конгресс использует налоговый кодекс для разграничения «криптовалюты как платежного средства» и «криптовалюты как инструмента для торговли».
Рынок стейблкоинов в настоящее время составляет около 316 миллиардов долларов, при этом объем транзакций в прошлом году превысил 34 триллиона долларов, а анализ Wharton/ВЭФ показал, что примерно 99% активности стейблкоинов по-прежнему связано с торговлей цифровыми активами, а не с платежами.
Конгресс предлагает налоговые льготы для сценария использования, который он хочет поощрять, и вводит новые издержки для того, который хочет ограничить.
Правило о фиктивных сделках не применяется, если налогоплательщик применяет учет по справедливой рыночной стоимости (mark-to-market accounting) к определенному активу, а проект отдельно вводит возможность выбора учета по справедливой рыночной стоимости для дилеров и трейдеров цифровыми активами.
Политическим проигравшим, если быть точнее, оказывается обычный налогоплательщик, использующий спотовую крипту для фиксации налоговых убытков.
Крупные торговые компании могут получить доступ к более четкой системе выбора, чем та, что предусмотрена действующим законодательством.
IRS финализировала правила отчетности брокеров по продажам цифровых активов, требуя форму 1099-DA для транзакций с 1 января 2025 года, при этом брокеры должны предоставить копии налогоплательщикам к 17 февраля 2026 года.
Большинство отчетов за 2025 год не будут включать себестоимость, что оставляет налогоплательщикам задачу рассчитать ее самостоятельно. Это означает, что Конгресс обсуждает реформу против злоупотреблений в тот самый момент, когда розничные держатели криптоактивов впервые сталкиваются со стандартизированной отчетностью.
Направление политики также отражает более широкий консенсус, предшествующий данному проекту. Отчет Белого дома по цифровым активам за 2025 год рекомендовал распространить правила о фиктивных сделках на цифровые активы, при этом прямо заявляя, что эти правила не должны применяться к платежным стейблкоинам.
Отчет Совместного комитета по налогообложению за 2025 год выявил пробел в правилах о фиктивных сделках и отсутствие правила de minimis для рутинных расходов на цифровые активы.
PARITY Act — это попытка Конгресса кодифицировать разделение, которое налоговая политика уже наметила.
Итоги
В оптимистичном исходе законодатели чисто финализируют формулировки по стейблкоинам, тесно согласуют их с определениями GENIUS и сочетают ужесточение правил о фиктивных сделках с четким порогом в 200 долларов за транзакцию, что сделает мелкие платежи по-настоящему беспрепятственными.
В этом случае налоговый кодекс ускорит внедрение регулируемых долларов в блокчейне. Данные Visa показывают, что более 99% предложения стейблкоинов номинировано в долларах, а ведущие эмитенты получили более 7 миллиардов долларов процентного дохода от резервов.
Если база эмитентов по GENIUS, прогнозируемая OCC, заполнится, исключение покроет существенную долю объема долларовых стейблкоинов. Криптовалюта одновременно получит более чистый платежный рельс и более справедливую торговую структуру.
В наихудшем сценарии охват правил о фиктивных сделках, коротких продажах и деривативах сохранится почти без смягчения, в то время как раздел о стейблкоинах застрянет на техническом рассмотрении, так и не достигнув окончательного чистого текста до того, как законодательный календарь ужесточится.
Выбор учета по справедливой рыночной стоимости выгоден профессионалам, которые могут ориентироваться в системе выбора, а розничные инвесторы быстрее всего потеряют лазейку без какой-либо компенсирующей упрощения в части платежей.
Более широкое законодательство о криптовалютах столкнулось с новой тупиковой ситуацией, поскольку банки и криптофирмы все еще спорят об экономике стейблкоинов.
PARITY Act, будучи дискуссионным проектом с несколькими разделами, явно отмеченными как требующие текущей технической работы, находится прямо в центре этого тупика. Налогоплательщики вступают в сезон подачи отчетности 2026 года с новыми обязательствами по отчетности 1099-DA, при этом Конгресс указывает на реформу, но еще не принял ее.
| Сценарий | Правила о фиктивных сделках | Исключение для стейблкоинов | Основные победители | Основные проигравшие |
|---|---|---|---|---|
| Оптимистичный | Приняты в основном в том виде, в каком они были предложены | Финализированы чисто, возможно, с четким порогом в $200 | Пользователи регулируемых стейблкоинов, соответствующие фирмы | Фиксирующие налоговые убытки |
| Худший случай | Ужесточение сохраняется | Льготы застревают на техническом рассмотрении | Профессиональные трейдеры, использующие выбор MTM | Розничные криптодержатели |
Конгресс более уверен в закрытии лазейки, чем в окончательных контурах исключения для стейблкоинов.
Пересмотр правил о фиктивных сделках — это более жесткая грань проекта, поскольку он конкретен, широкомасштабен и готов к продвижению. Льготы для стейблкоинов — это более мягкая грань, которая представляется направленно ясной, механически незавершенной и зависящей от фреймворка регулируемых эмитентов, который OCC все еще дорабатывает.
Версия законопроекта, которая фактически дойдет до голосования, покажет, какую коалицию Конгрессу оказалось менее некомфортно разочаровать.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Gino Matos
