Американская компания Bitcoin добыла примерно 932 BTC и отчиталась о выручке в размере 67,015 млн долларов во втором квартале. Однако ее шестимесячные денежные потоки не показывают, что более широкая стратегия резервирования была самофинансируемой. Майнер завершил июнь с 8 002 BTC, при этом операционная деятельность за первое полугодие потребовала 63,795 млн долларов наличными, а покупка цифровых активов — еще 65,316 млн долларов.
Отчет о движении денежных средств фиксирует 144,088 млн долларов чистых поступлений от продаж акций на рынке как основной источник финансирования за период. American Bitcoin продала 7 755 671 акцию класса A через ATM в первом полугодии, включая 2 151 127 акций, которые принесли 33,585 млн долларов чистых поступлений во втором квартале. В отчетности не указано, что эти средства были предназначены для конкретных расходов или покупки Bitcoin. Тем не менее, два раскрытых направления использования денежных средств составили в сумме 129,111 млн долларов, что показывает ключевую роль акционерного капитала в ликвидности.
В пересчете на количество монет майнинг выполнил основную работу квартала. Запасы выросли примерно на 981 BTC с 31 марта по 30 июня, и добытые 932 BTC составили около 95% этого прироста, хотя данные не отслеживают отдельные монеты. Разводнение не уничтожило прирост на акцию: скорректированные с учетом обратного сплита обыкновенные акции выросли на 3,12%, в то время как запасы увеличились на 13,97%, что подняло подразумеваемое количество сатоши на акцию на 10,52%. ATM оставался доступным после обратного сплита в июле, что сохраняет актуальность будущих эмиссий акций, несмотря на рост BTC на акцию.
Показатель экономики на единицу American Bitcoin исключает крупную статью бухгалтерских затрат. Компания сообщила о выручке примерно 71 900 долларов на добытый BTC и заявленной себестоимости 36 500 долларов на добытый BTC. Квартальные результаты и форма 10-Q показывают, что цифра себестоимости в 34,009 млн долларов, лежащая в основе этого показателя, исключает отдельный расход на амортизацию в размере 28,237 млн долларов, поэтому показатель себестоимости на BTC не является полностью загруженным.
Чистый убыток по GAAP в размере 57,151 млн долларов также рассказывает иную историю по сравнению с использованием денежных средств. Убыток от переоценки цифровых активов по справедливой стоимости в 71,178 млн долларов привел к операционному убытку в 74,081 млн долларов, в то время как прибыль по деривативам в 18,315 млн долларов и прибыль по обязательствам по варрантам в 22 000 долларов частично компенсировали его до налогообложения. Сверка денежных потоков учитывает убыток от переоценки цифровых активов и прибыль по деривативам как неденежные корректировки, поэтому чистый убыток не является показателем расхода денежных средств.
Не все резервы находились в свободном распоряжении. American Bitcoin классифицировала 3 090 BTC, или 38,6% своих запасов, как ограниченные в рамках соглашений о покупке майнеров у Bitmain и отразила связанное обязательство в размере 371,687 млн долларов. Эти монеты не были проданы или конфискованы. Они остались на балансе, поскольку компания сохранила права на выкуп или погашение и продолжала нести экономические риски.
Таким образом, квартал подтверждает обе стороны модели American Bitcoin. Майнинг добавлял BTC быстрее, чем росло количество акций, но денежные потоки первого полугодия по-прежнему в значительной степени опирались на финансирование за счет акционерного капитала, в то время как почти две пятых июньского резерва оставались привязанными к обязательствам по покупке майнеров.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright
